💬 Meta Platforms или Microsoft: Оппенгеймер выбирает для покупки акции лучшей компании по искусственному интеллекту

Meta Platforms или Microsoft: Оппенгеймер выбирает для покупки акции лучшей компании по искусственному интеллекту

Технологический сектор обеспечивал рост рынка в течение последнего года, а акции ИИ были в авангарде технологий. ИИ имеет потенциал перевернуть мир технологий и преобразовать общую экономику; делая это, он также может стать золотой жилой для инвесторов.

Но не все акции ИИ полностью реализуют этот потенциал. Некоторые из них явно будут лидерами в инновациях или принесут более высокую прибыль, и аналитики Уолл-стрит сейчас заняты сортировкой фондового ландшафта, чтобы найти эти блестящие возможности.

Освещая мир ИИ/технологий из Oppenheimer, два 5-звездочных аналитика придерживаются разных взглядов на Meta Platforms (NASDAQ:META) и Microsoft (NASDAQ:MSFT). Обе компании в последнее время произвели фурор в мире ИИ; Microsoft была одним из первых сторонников генеративного ИИ, в то время как Meta недавно нашла инновационные способы использования этой технологии.

Итак, давайте подробнее рассмотрим, какие акции ИИ инвестиционный банк считает лучшими для покупки.

Мета-платформы

Начнем с Meta, материнской компании Facebook и мирового лидера в области социальных сетей. Компания была основана как Facebook 20 лет назад; в 2021 году, после того как Facebook совершила несколько приобретений социальных сетей, компания была переименована в Meta Platforms. Сегодня Meta владеет и управляет Facebook, а также Instagram, Messenger и WhatsApp. С помощью этих платформ компания может охватить огромную аудиторию — в конце 2К24 этого года Meta сообщила о количестве ежедневно активных людей (DAP) в 3,27 млрд человек, или почти 40% от общей численности населения мира. Аудитория такого масштаба — это актив, который нельзя сбрасывать со счетов.

Актив аудитории Meta лежит в основе главного драйвера доходов компании — цифровой рекламы. Это основной бизнес Meta, и во втором квартале этого года, как сообщается в последнем квартале, компания показала 10%-ный рост показов рекламы на своих платформах, а также 10%-ный рост средней цены, уплаченной за рекламу. Это привело к 22%-ному росту выручки в годовом исчислении, к квартальной верхней строке в $39,07 млрд — цифра, которая также превзошла прогноз на $760 млн. В конечном итоге Meta снова превзошла прогноз на второй квартал, с $5,16 EPS, что на 40 центов на акцию больше ожиданий.

Однако солидные доходы и стабильная прибыль — это только часть истории. Meta готовится встретить будущее онлайн-мира и понимает, что это будущее — ИИ. Компания не новичок в технологиях ИИ, применяя их в разработке целевой цифровой рекламы в течение последних нескольких лет и используя ИИ в своих алгоритмах перевода, чтобы сделать свои платформы социальных сетей более доступными.

Но настоящая работа — это генеративный ИИ, и у Meta есть две главные разработки в этой области. Первая — Llama, модель программного обеспечения Meta с открытым исходным кодом для ИИ. Компания уже выпустила Llama 3 и намерена использовать платформу для создания гибкой и легко используемой среды ИИ. Создание платформы с открытым исходным кодом позволяет пользователям разрабатывать настройки и дополнения, которые будут соответствовать индивидуальным потребностям, а также позволяет общественности вносить улучшения.

В дополнение к Llama, Meta выпустила онлайн-чатбота/помощника на основе искусственного интеллекта, получившего название Meta AI. Этот интерактивный инструмент доступен на всех социальных платформах компании и быстро стал успешным дополнением к инструментарию компании — и популярным среди пользователей. У чатбота было 400 миллионов активных пользователей в месяц на конец августа этого года, и это число быстро растет. Meta создала Meta AI как конкурента ChatGPT на уровне искусственного интеллекта и уверенно движется по этому пути.

Для аналитика Oppenheimer Джейсона Хельфштейна самым важным фактором здесь является Meta AI. Он отмечает недавнее расширение онлайн-помощника и излагает, как это принесет пользу компании в целом. «META AI на пути к тому, чтобы стать самым используемым помощником AI к концу года, ~500 млн MAU, с запуском в большем количестве стран», - пояснил 5-звездочный аналитик. «Мы считаем, что долгосрочные выгоды от рекомендаций контента AI, таргетинга рекламы, бизнес-сообщений и генерации рекламы станут более интересными для инвесторов со временем и поддержат конечную стоимость META. Мы считаем, что электронная коммерция в Китае остается сильной, а результаты/руководства подразумевают дальнейшее ускорение двухлетнего роста (и никаких предостерегающих комментариев). В краткосрочной перспективе мы также воодушевлены положительными комментариями вокруг вовлечения молодых людей в Facebook и Whatsapp в США».

Эти комментарии подтверждают рейтинг акций Хельфштейна «Outperform» (Покупать), хотя его целевая цена в $615 подразумевает скромный рост в 4% на горизонте 12 месяцев, низкий потенциал роста, который свидетельствует о продолжающемся росте акций (рост на 68% с начала года). (Чтобы посмотреть послужной список Хельфштейна, нажмите здесь)

В целом, акции META имеют консенсус-рейтинг Strong Buy от аналитиков Street, основанный на 46 последних обзорах, включая 42 для Buy, 3 для Hold и 1 для Sell. Однако из-за сильного ралли средняя целевая цена $611.20 предполагает рост всего на 3% в течение следующего года. (См. прогноз акций Meta)

Корпорация Майкрософт

Теперь перейдем к другому технологическому гиганту. Microsoft сделала себе имя в 70-х и 80-х годах как лидер на рынке ПК, а теперь ее операционные системы Windows и пакеты программного обеспечения Office стали отраслевым стандартом для домашних, малых и корпоративных ПК и ноутбуков. Microsoft удалось это сделать за счет сочетания разработки качественных продуктов, которые делают то, что нужно и хочет пользователь, и благодаря умному маркетингу, сделав свой логотип Windows одним из самых узнаваемых брендов в мире. Сегодня Microsoft может похвастаться рыночной капитализацией в 3,08 триллиона долларов и является третьей по величине публичной компанией в мире.

Как и Мета выше, Microsoft не почивает на лаврах. Компания достигла вершины благодаря своим проверенным продуктам и использует свои глубокие ресурсы и многолетний опыт, чтобы адаптироваться к изменениям, которые ИИ привносит в мир технологий. Одним из самых выдающихся применений ИИ компанией Microsoft является интеграция функции онлайн-помощника Copilot на базе ИИ в свои программные пакеты Windows и Office.

Microsoft смогла сделать это, используя свой статус раннего спонсора технологий генеративного ИИ. Компания вложила миллиарды в OpenAI, фирму, которая вывела ChatGPT на рынок — если быть точнее, 13 миллиардов долларов. В обмен на эти инвестиции Microsoft получила права на 75% будущей прибыли OpenAI. Роялти Microsoft снизятся до 49%, как только первоначальные инвестиции окупятся.

Крупные инвестиции компании в ИИ не просто принесли ей дополнительный источник дохода — Microsoft также смогла интегрировать технологию генеративного ИИ в свою поисковую систему Bing. Внедрение ИИ в поисковую систему сделало ее более отзывчивой к запросам на естественном языке и улучшило результаты поиска, что делает функцию поиска более простой в использовании и более конкурентоспособной по сравнению с Google.

ИИ также стал еще более важным для облачной вычислительной системы Microsoft Azure, которая конкурирует с Google Cloud и Amazon AWS. Azure уже имеет более 200 облачных программных инструментов, доступных подписчикам, и добавление ИИ в этот микс обеспечивает улучшения и большую гибкость для пользователей.

Создание всех этих функций и инструментов ИИ и добавление их к существующим платформам обходится недешево, но, как уже отмечалось, у Microsoft глубокие карманы. И компания подкрепила это постоянным ростом выручки. В последнем квартале, о котором сообщалось, 4-м квартале 24 финансового года, компания заработала $64,7 млрд. в верхней строке, превзойдя прогноз на $260 млн. и увеличившись на 15% в годовом исчислении. Прибыль компании составила $2,95 на акцию, что на 10% больше, чем в предыдущем году, и на 2 цента на акцию больше прогноза.

Однако облачный сегмент Azure компании рос медленнее, чем ожидалось, — на 29% в годовом исчислении по сравнению с ожидаемым аналитиками ростом выручки на 30–31%.

Однако 5-звездочный аналитик Тимоти Хоран больше обеспокоен возможным замедлением и встречными ветрами в области ИИ. В своей заметке Oppenheimer о MSFT Хоран объясняет свою позицию: «Мы считаем, что оценки выручки и EPS слишком высоки. Убытки от открытого ИИ являются основной проблемой и могут составить от 2 до 3 млрд долларов в 2025 финансовом году, чего мы ранее не моделировали. Согласно нашему недавнему отчету об ИИ, предприятия медленно внедряют ИИ, и связанные с этим доходы, вероятно, разочаруют. Другие факторы включают влияние повышенных капитальных затрат на более высокую амортизацию, более низкий процентный доход и более высокие операционные расходы на поддержку ИИ. Поскольку MSFT инвестирует в технологии, которые появляются раз в поколение, мы не считаем, что расширение маржи будет краткосрочным приоритетом. MSFT торгуется в средней точке своего пятилетнего диапазона ~25x-35x P/E и может торговаться в нижней части».

Вслед за этим Хоран понижает свою позицию по MSFT с «превосходит рынок» до «выполняет (удерживать)» и не устанавливает целевой цены для акций. (Чтобы посмотреть послужной список Хорана, нажмите здесь)

В то время как взгляд Оппенгеймера осторожен, Уолл-стрит сохраняет оптимистичный настрой в отношении Microsoft. 30 последних обзоров, включая неравномерное соотношение 22 к 3 «Покупать-удерживать», дают акциям консенсус-рейтинг «Сильная покупка», в то время как средняя целевая цена $504,73 и торговая цена $414,71 вместе предполагают рост на 22% на годовом горизонте. (См. прогноз акций MSFT)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.