💬 PayPal по-прежнему недооценен, хотя акции набирают обороты

PayPal по-прежнему недооценен, хотя акции набирают обороты

PayPal PYPL +1,13% ▲ пережил небольшой подъем после пяти посредственных лет. Акции финтеха выросли на 29% с начала года, поскольку низкая оценка с неожиданно хорошими перспективами роста предполагает долгосрочную возможность. Пессимизм сохранялся с самого пика пандемии, и это справедливо, но разворот дал импульс, и теперь я настроен оптимистично по отношению к акциям.

Пристальный взгляд на цифры PayPal

Второй квартал PayPal был приличным. Объедините это с коэффициентом P/E 19x, и вам будет легче чувствовать себя оптимистично в отношении акций. Выручка за второй квартал увеличилась на 8% в годовом исчислении и достигла $7,9 млрд. Между тем, EPS по GAAP подскочила на 17% в годовом исчислении и достигла $1,08. Стоит отметить, что коэффициент P/E у PayPal ниже, чем у S&P 500 и большинства его финтех-аналогов, таких как Visa V -1,49% ▼ и Mastercard MA -1,29% ▼.

Компания онлайн-платежей также повысила свои прогнозы по всем направлениям. Ожидается, что EPS по GAAP составит от $3,88 до $3,98 за акцию в 2024 финансовом году. Это примечательный рост по сравнению с предыдущей оценкой в ​​$3,65 за акцию. Свободный денежный поток должен составить приблизительно $6 млрд вместо $5 млрд, и ожидается, что компания выкупит акции на сумму $6 млрд. Это на 20% больше ранее ожидаемых $5 млрд на выкуп акций.

Тем не менее, рост числа аккаунтов остается проблемой, но даже в этой области PayPal сообщил о некоторых положительных моментах. Например, общее количество активных аккаунтов немного снизилось по сравнению с прошлым годом, но количество активных аккаунтов в месяц увеличилось на 3% по сравнению с прошлым годом и достигло 222 миллионов. Даже если дни высокого роста числа пользователей PayPal прошли, приятно видеть, что их существующие пользователи стали более активными. Это говорит о том, что PayPal получает лучшую выжимку из одного лимона.

Рынок электронной коммерции продолжает расти

Успех PayPal тесно связан с рынком электронной коммерции, поскольку эта платформа является лучшим выбором для онлайн-покупок. К счастью, рынок электронной коммерции все еще растет, и это побуждает меня быть оптимистом в отношении PayPal. Grand View Research прогнозирует, что объем мирового рынка электронной коммерции сохранит годовой темп роста в 18,9% с настоящего момента и до 2030 года.

Растущий рынок электронной коммерции предполагает, что PayPal может генерировать больше дохода на пользователя в ближайшие годы. Этот путь может компенсировать медленные темпы роста числа пользователей компании, что в значительной степени способствовало падению акций после пандемии. Инвесторам следует помнить, что PayPal не принимается на Amazon AMZN -3.06% ▼ , крупнейшем гиганте электронной коммерции. Однако это не помешало PayPal обеспечить высокий однозначный рост выручки и чистой прибыли.

Более низкие процентные ставки должны увеличить спрос на кредиты

Хотя многие используют PayPal для онлайн-платежей, эта финтех-компания также помогает с кредитами. PayPal предлагает личные и деловые кредиты, и вы можете выбрать из нескольких дебетовых и кредитных карт. Решение Федеральной резервной системы снизить ставки должно повысить спрос на ее финансовые продукты, что добавляет мне оптимизма.

В сентябре ФРС снизила свою ставку на 0,50%, что стало самым большим снижением ставки за 23 года. В 2025 году ожидаются дополнительные снижения ставок, каждое из которых увеличит спрос на кредиты и кредитные карты. Выбор финансовых продуктов PayPal может повысить вовлеченность текущей пользовательской базы и привлечь больше людей на свою платформу. Хотя более низкие процентные ставки могут не привести к существенному ускорению роста числа пользователей, они должны повысить вовлеченность активных пользователей.

PayPal извлекает выгоду из криптобума

Еще одна причина для оптимистичного отношения к PayPal заключается в том, что фирма недавно расширила свои возможности в сфере криптовалют, позволив торговцам покупать, хранить и продавать цифровые активы, что позволило ей извлечь выгоду из криптобума. Это не первый выход PayPal на криптовалютный рынок, но новые возможности могут помочь компании генерировать прибыль для своих акционеров.

Инвесторы могут взглянуть на финансовые отчеты Robinhood HOOD +1,88% ▲, чтобы оценить, как криптовалюта может повлиять на чистую прибыль PayPal. Robinhood заработал 81 миллион долларов на криптовалютных транзакциях во втором квартале 2024 года, что на 161% больше, чем в предыдущем году. Криптовалюта пользуется большим энтузиазмом среди частных лиц и предприятий. PayPal уже имеет обширную базу пользователей, и постоянные усилия по использованию криптовалюты могут вернуть больше людей на платформу. Криптовалюта может увеличить ежемесячное количество активных пользователей PayPal и привести к новым регистрациям.

Стоит ли покупать акции PayPal?

Акции PayPal в настоящее время имеют рейтинг умеренной покупки среди 32 аналитиков. Акции получили 17 рейтингов «Покупать» и 15 рейтингов «Удерживать». Ни один аналитик не дал акциям рейтинга «Продавать». Недавний рост PayPal застал многих аналитиков врасплох, поскольку средняя целевая цена PYPL подразумевает риск снижения в 2%. Однако максимальная целевая цена в 95 долларов за акцию предполагает, что акции PayPal могут вырасти еще на 18% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков PYPL

Акции PayPal — убедительная история перемен

PayPal — это убедительная история о развороте, которая предлагает приличный запас прочности. Оценка акций ниже, чем у большинства акций финтеха, и они торгуются с дисконтом по сравнению с S&P 500. Более низкие процентные ставки могут привести к большему спросу на кредиты PayPal, в то время как криптобум может привлечь больше пользователей на платформу PayPal. Разворот компании продолжается, и он может принести солидную прибыль долгосрочным инвесторам.