💬 Вот как извлечь 29% доходности из акций Tesla (TSLA)

Вот как извлечь 29% доходности из акций Tesla (TSLA)

Будучи лидером растущей экосистемы электромобилей, Tesla TSLA -2.00% ▼, как и следовало ожидать, сосредоточена на росте. И это компромисс, когда дело касается горячих технологических предприятий. Большинство таких имен одержимы монополизацией рынка, оставляя мало места для вознаграждения акционеров в виде дивидендов. Однако с помощью удивительно простой стратегии опционов можно извлечь огромную доходность в 29% по акциям TSLA за короткий период времени.

По сути, производитель электромобилей, похоже, застрял в шаткой ситуации. Да, многие аналитики Уолл-стрит настроены оптимистично по отношению к акциям TSLA. Однако довольно многие настроены откровенно по-медвежьи по отношению к предприятию. На данный момент большинство экспертов рынка присоединились к аналитику DBS Элизабелле Панг, оценив TSLA как «удерживать». В частности, упущенная прибыль Tesla во втором квартале и слабая отрасль электромобилей представляют риски для валовой прибыли компании.

Тем не менее, трудно игнорировать тот факт, что производитель электромобилей пользуется широкой поддержкой широких масс. Хотя показатели в графиках в этом году были крайне нестабильными, Tesla выросла почти на 19% в последнем месяце. Плюс, экономика может оказаться сильнее, чем ожидалось, что добавляет позитива в общую картину. В целом, я считаю, что фундаментальные факторы уравновешивают друг друга, и поэтому я нейтрален по акциям TSLA. Тем не менее, есть способ получить значительную доходность, о котором я расскажу ниже.

Использование производных финансовых инструментов для получения дохода

Даже если Tesla сосредоточена исключительно на росте, рынок деривативов или опционов позволяет трейдерам получать доход от акций TSLA. Это связано с природой торговли опционами. Обычно розничный трейдер покупает деривативы (коллы для быков, путы для медведей). Однако другая сторона сделки — продавец или писатель опциона — получает доход от андеррайтинга риска.

Предположим, вы решили купить роскошный спортивный автомобиль и хотите участвовать в гонках. Зная о повышенном риске попасть в автомобильную аварию, вы покупаете страховку. По сути, вы платите дебет за привилегию приобретения страховки. С другой стороны транзакции страховая компания получает кредит, чтобы гарантировать риск того, что вы не попадете в серьезную аварию.

В конечном счете, с опционами вы можете выбрать страховую компанию для акций TSLA. Поступая так, вы страхуете риск того, что стоимость акций производителя электромобилей не упадет. Это не совсем решительно бычье настроение, и не особенно медвежье. Вместо этого такая структура может быть подходящей для тех, кто придерживается нейтрального взгляда на Tesla.

Настройка доходности опционов Tesla

Прежде всего, наиболее распространенным способом получения дохода для держателей акций TSLA является продажа обеспеченного деньгами пут-опциона. По сути, вы показываете своему брокеру, что у вас есть деньги для покрытия проданного пут-опциона TSLA. После его продажи вы получаете кредит или доход. Теперь вы надеетесь, что акции будут двигаться вбок или выше, в результате чего пут-опцион истечет бесполезным.

Однако рынок непредсказуем, и торговля может пойти против вас. Если акции TSLA падают, опцион пут рискует стать «в деньгах» (ITM). Если это произойдет, вы рискуете получить уступленные акции, то есть вам придется купить 100 акций TSLA. Учитывая, что стоимость акций производителя электромобилей составляет около 250 долларов, уступка Tesla представляет собой дорогостоящее предложение.

Вот где опционная стратегия, называемая бычьим пут-спредом, выходит на передний план и в центр внимания. Как и в случае со прямым путом, вы все равно получаете доход от продажи пут. Однако одновременно вы покупаете пут по более низкой цене исполнения. Это приобретение длинного пут ограничивает риск, создаваемый вашим коротким путом. Ваш полученный доход будет уменьшен на дебет, уплаченный за длинный пут, ваш риск будет ограничен.

Пример из реальной жизни

Давайте рассмотрим реальный пример. Одна из возможных идей для рассмотрения — продать пут-опцион на $220 от 8 ноября по цене спроса $7,50. В то же время вы покупаете пут-опцион на $210 от 8 ноября по цене спроса $5,25. Полученный чистый доход в размере $2,25 представляет собой максимум, который мы можем получить от этой сделки. Кроме того, максимальный риск ограничен $7,75. Соотношение риска и прибыли составляет 3,44 к одному или доходность 29,03%.

Очевидно, что получение этой доходности требует, чтобы сделка пошла в вашу пользу. Однако прелесть этой опционной стратегии заключается в запасе прочности. Примечательно, что безубыточность для этого бычьего пут-спреда составляет $217,75. От цены закрытия пятницы в $250,08 акции TSLA могут упасть на 12,9%, прежде чем инвестор начнет терять деньги. Если вы просто оцениваете TSLA как Hold, это привлекательное предложение.

Во многих отношениях он также превосходит проданную пут-итерацию. Да, продав пут-прямой, вы получите $7,50 дохода, а не просто $2,25. Однако, если сделка пойдет не так, вам придется выкупить акции TSLA на $22 000 (страйк $220, умноженный на 100 акций). Фактически это дает доходность всего в 3,41%, поскольку вы так много рискуете за такое маленькое вознаграждение.

Взгляд Уолл-стрит на Tesla

Обращаясь к Уолл-стрит, акции TSLA имеют консенсус-рейтинг Hold, основанный на 12 Buys, 16 Hold и семи Sells. Средняя целевая цена TSLA составляет $210,91, что подразумевает риск снижения в 14%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TSLA

Вывод: акции TSLA могут стать монстром доходности

Хотя производитель электромобилей Tesla имеет некоторые положительные стороны, отрицательные — включая упущенную прибыль и мягкую автомобильную экосистему — дают мне нейтральный взгляд на акции TSLA. Тем не менее, нейтральность может быть прибыльной с помощью стратегии получения дохода, называемой бычьим пут-спредом. Продавая и покупая путы с одинаковой датой истечения срока, трейдеры могут извлечь доходность с контролируемым риском. Пока Tesla не рухнет, бычий пут может быть мощным оружием в арсенале трейдера.