💬 Акции Baidu (BIDU) выросли на 38% по сравнению с недавними минимумами и остаются привлекательными

Акции Baidu (BIDU) выросли на 38% по сравнению с недавними минимумами и остаются привлекательными

Китайский технологический гигант Baidu BIDU +2,62% ▲ недавно зарегистрировал резкий рост, поднявшись на 38% с минимумов прошлого месяца. Этот рост был в основном обусловлен беспрецедентными усилиями Китая по стимулированию экономики для стабилизации. Хотя стимулирование, несомненно, повысило акции Baidu, базовая сила компании, обусловленная солидной прибыльностью и многообещающими инициативами в области ИИ и облачных технологий, дополнительно поддерживает оптимистичные перспективы. Кроме того, несмотря на недавний рост, Baidu продолжает выглядеть недооцененной, предлагая привлекательную возможность для долгосрочных инвесторов. По этой причине я настроен оптимистично в отношении акций BIDU.

Анализ недавнего ралли Baidu

Впечатляющий рост акций Baidu за последние несколько недель тесно связан с огромным пакетом стимулов Китая, который включает вливание 800 млрд юаней (114 млрд долларов) ликвидности на фондовый рынок. Эти меры, включая снижение резервных требований для банков и поощрение выкупа акций, несомненно, повысили рыночные настроения. Они особенно пошли на пользу крупным технологическим игрокам, которые торговались по довольно скромным оценкам в течение многих лет, таким как Alibaba BABA +1.41% ▲ , JD.com JD -2.11% ▼ , PDD PDD -0.41% ▼ , и, конечно же, Baidu.

Для Baidu эта инъекция ликвидности не только приносит пользу ее цене акций из-за рыночных настроений, но и должна помочь укрепить базовое финансовое положение компании. По мере стабилизации экономики Китая и повышения доверия потребителей компании, скорее всего, увеличат свои рекламные бюджеты, что увеличит доходы Baidu от цифрового маркетинга. Кроме того, облачные сервисы AI от Baidu, растущий источник дохода, выиграют, поскольку компании во всех отраслях расширяют свою цифровую инфраструктуру в этот период экономического восстановления.

Надежный инвестиционный аргумент Baidu за пределами стимулирования

Помимо недавнего ралли, вызванного стимулированием, инвестиционный кейс Baidu остается надежным, а его последние результаты за второй квартал демонстрируют солидную прибыль. Хотя общий рост выручки застопорился, а выручка (основная) выросла всего на 1% в годовом исчислении, компания сохранила высокие показатели прибыльности. Ее основная скорректированная операционная прибыль выросла на 8%, а скорректированная операционная маржа увеличилась до 26% с примерно 25% в прошлом году.

В то же время, недавние достижения Baidu кажутся обнадеживающими, позиционируя компанию как извлекающую выгоду из некоторых из самых важных тенденций, возникающих сегодня. Выдающимся достижением является прогресс Apollo Go, автономного сервиса по вызову такси Baidu, который достиг важной вехи, предложив полностью беспилотные операции в Ухане.

Кроме того, трансформация поисковой платформы Baidu с использованием искусственного интеллекта через ERNIE нацелена на повышение вовлеченности пользователей и повышение лояльности к продукту. Фактически, бизнес AI Cloud компании Baidu продемонстрировал в целом высокий потенциал, с ростом выручки на 14% в годовом исчислении во втором квартале, что свидетельствует о многообещающей траектории развития Baidu в секторе искусственного интеллекта.

Еще один интересный фактор, который я вижу в инвестиционном случае Baidu, — это ее растущая вовлеченность в сектор полупроводников. Компания разрабатывает собственные чипы ИИ, такие как чипы Kunlun, для поддержки своих облачных вычислений и технологий автономного вождения. Эти чипы созданы для оптимизации производительности для рабочих нагрузок ИИ, снижения зависимости от внешних поставщиков и повышения экономической эффективности. Учитывая, что китайские регуляторы попросили отечественные компании избегать чипов Nvidia NVDA +1.34% ▲, растущее присутствие Baidu в этой сфере может в конечном итоге дать ей сильное конкурентное преимущество.

Несмотря на недавний рост, все еще дешево

Даже после значительного ралли я считаю, что акции Baidu остаются привлекательными по цене, всего в 9,7 раза превышающей ожидаемую прибыль на ADR в этом году в размере $11,27. Этот низкий, однозначный мультипликатор не является полностью необоснованным, поскольку существуют обоснованные опасения инвесторов по поводу прошлых ошибок в распределении капитала. К таким примерам относятся дорогостоящие инвестиции Baidu в такие предприятия, как iQIYI IQ -2.58% ▼, которые затруднили баланс компании.

Тем не менее, лидерство Baidu в области ИИ и облачных вычислений в стране, а также продолжающийся экономический рост Китая делают сегодняшнюю оценку убедительной. Поскольку китайское правительство оказывает мощную финансовую поддержку, а Baidu фокусируется на высокорентабельных, быстрорастущих секторах, я думаю, что компания, по-видимому, хорошо позиционирована для преодоления прошлых трудностей и обеспечения долгосрочной ценности для акционеров с ее текущих уровней.

Стоит ли покупать акции BIDU, по мнению аналитиков?

Если посмотреть на мнение Уолл-стрит об акциях, то Baidu в настоящее время имеет консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 11 Buy и трех Hold, назначенных за последние три месяца. При $128,75 средняя целевая цена акций BIDU подразумевает потенциал роста в 16,56%.

Если вы не уверены, какому аналитику можно доверять при покупке и продаже акций BIDU, Джеймс Ли из Mizuho Securities — самый прибыльный аналитик, освещающий акции (на годовом временном интервале). Он может похвастаться средней доходностью 3,61% на рейтинг и 47%-ным показателем успешности.

Еда на вынос

В заключение, недавний рост Baidu подчеркивает влияние агрессивных мер стимулирования Китая, но его основные основы рассказывают не менее убедительную историю. Лидерство компании на внутреннем рынке в области ИИ, облачных вычислений, автономного вождения и надежные показатели прибыльности закладывают основу для долгосрочного роста.

В то же время, даже несмотря на рост акций, оценка Baidu остается привлекательной, торгуясь со скромным мультипликатором, который продолжает отражать опасения по поводу прошлых ошибок в капитале. Тем не менее, с многообещающими разработками в области чипов ИИ и других перспективных технологий, Baidu, на мой взгляд, находится в выгодном положении для извлечения выгоды из технологического будущего Китая. Поэтому для долгосрочных инвесторов, ищущих доступ к экономическому восстановлению Китая и технологическим инновациям, я думаю, что Baidu предлагает привлекательную возможность на своих текущих уровнях цен, с заметным остающимся потенциалом роста.