💬 Акции Amazon падают? Morgan Stanley видит возможность покупки

Акции Amazon падают? Morgan Stanley видит возможность покупки

Amazon (NASDAQ:AMZN) инвестирует в свой быстрорастущий, низкорентабельный бизнес по производству товаров первой необходимости в связи с приближением конкурентного праздничного сезона.

По словам аналитика Morgan Stanley Брайана Новака, это неизбежно создаст «тактический риск» для прогноза EBIT за четвертый квартал.

Новак утверждает, что растущий акцент на недорогие и низкорентабельные товары первой необходимости создает давление на товарную маржу, тем самым препятствуя краткосрочному росту прибыли североамериканской розничной торговли. «Ожидаемые скидки в конкурентный праздничный сезон (и придирчивый потребитель) создают дополнительную неопределенность в краткосрочной перспективе», — добавил аналитик.

Таким образом, глядя на данные и прогноз за третий квартал, Новак ожидает, что прогноз прибыли Amazon за четвертый квартал до уплаты процентов и налогов будет на 1–1,5 млрд долларов ниже текущих ожиданий Уолл-стрит.

Это звучит как немного медвежий подход, но на самом деле это не так. Хотя Новак считает, что ближайшая перспектива создает встречный ветер для прибыли, эти проблемы носят временный характер и ослабнут в следующем году. Таким образом, если акции упадут из-за неудовлетворительного прогноза, Новак считает, что инвесторы должны воспользоваться этой возможностью. «Мы можем увидеть некоторую тактическую слабость в этом», — говорит он, «но покупатели — на слабости после сброса потенциальных показателей».

Новак ранее подробно рассказывал, что охват товаров первой необходимости «имеет решающее значение для обеспечения более устойчивого долгосрочного роста выручки», и он считает, что даже при наличии недорогих товаров первой необходимости есть способы повысить прибыльность (например, за счет повышения эффективности затрат на обслуживание, размера/масштаба корзины и рекламы).

Корпоративная эффективность также может выступать в качестве «потенциального дополнительного источника» роста EBIT. Руководство заявило, что оно намерено увеличить соотношение «индивидуальных участников» к менеджерам как минимум на 15% к концу 1Q25 во всех подразделениях. Анализ корпоративных расходов гиганта электронной коммерции в размере ~$100 млрд. на персонал, который включает около 106 000 менеджеров и около 1,4 млн. сотрудников, не являющихся менеджерами, предполагает, что это может привести к экономии от $2,1 млрд. до $3,6 млрд. в 2025 году. Это может добавить от 3% до 5% «подушки/роста к EBIT ‘25».

Переходим к делу, что все это значит для инвесторов? Новак оценивает акции AMZN как Overweight (т. е. Buy) с целевой ценой $210, что подразумевает рост акций на 13,5% в ближайшие месяцы. (Чтобы посмотреть послужной список Новака, нажмите здесь)

За исключением одного аналитика, который пока предпочитает посидеть на заборе, все 43 других недавних аналитических обзора AMZN положительны, что, естественно, делает консенсус-прогноз здесь «Сильно покупать». Средняя целевая цена составляет $224,05, что предлагает инвесторам потенциальный годовой прирост в размере 21%. (См. прогноз акций Amazon)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.