💬 Все внимание приковано к акциям AMD в преддверии мероприятия «Advancing AI» — вот чего ожидает Bank of America

Все внимание приковано к акциям AMD в преддверии мероприятия «Advancing AI» — вот чего ожидает Bank of America

У Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) все еще есть шанс догнать Nvidia (NASDAQ:NVDA) — по крайней мере, по доходности акций, если не по доле рынка.

Nvidia доминирует на рынке полупроводниковых чипов, предназначенных для искусственного интеллекта, и, по оценкам, ее доля составляет от 70% до 95%. Это доминирование сыграло ключевую роль в росте акций Nvidia на 168% за последние 52 недели. Однако аналитик Bank of America Вивек Арья предполагает, что у AMD, давнего конкурента Nvidia, все еще есть шанс сократить разрыв.

И такой шанс появится 10 октября.

В недавней исследовательской заметке Арья описывает эту возможность. Видите ли, 10 октября — дата предстоящего мероприятия AMD Advancing AI, и, как отмечает аналитик, в прошлый раз, когда проводилось это мероприятие, заявления AMD помогли поднять акции на 19% за последующий месяц — и на 80% за следующие три месяца.

Что же AMD придется сказать инвесторам на этот раз, чтобы добиться аналогичного результата?

Как отмечает Арья, ожидания в отношении AMD уже высоки: аналитики в среднем ожидают, что к концу этого календарного года объем продаж ИИ-решений AMD достигнет 5 миллиардов долларов или более, а в 2025 году эта цифра почти удвоится. Эти ожидания основаны на убеждении, что AMD сохранит не более своей текущей доли рынка ИИ-чипов в размере 5–7%, «что значительно ниже ее доли в 20%+ на потребительских ЦП и игровых ГП».

Но что, если на следующей неделе AMD пообещает увеличить свою долю рынка до 10% — вдвое больше, чем, по мнению большинства аналитиков, она может достичь?

Арья утверждает, что есть «надежный» путь к тому, чтобы AMD достигла доли рынка в 10% — если не в этом или следующем году, то хотя бы к 2026 году. И если AMD это сделает, то это может добавить еще 5 миллиардов долларов к 12,6 миллиардам долларов продаж ИИ в 2026 году, которые уже ожидают аналитики. Такой результат — на 40% лучшие продажи, чем ожидалось — естественно, окажет положительное влияние на цену акций.

Однако есть оговорки. Размышляя о потенциале доли рынка в 10%, Арья предполагает, что AMD также может заработать до 8 или 9 долларов за акцию. Но вот в чем дело: аналитики, предполагающие более вероятный сценарий доли рынка в 5–7%, считают, что только это принесет AMD 7,37 долларов за акцию. Однако даже при верхнем диапазоне прогноза Арьи (т. е. 9 долларов за акцию) это будет означать прибыль всего на 22% выше консенсусного прогноза.

Перевод: Чтобы AMD смогла обеспечить продажи на 40% выше ожидаемых, ей, вероятно, придется вести ценовую войну с Nvidia и согласиться на более низкие цены на свои чипы — настолько низкие, что прибыль будет расти гораздо медленнее, чем продажи.

Это не похоже на отличную бизнес-стратегию, но, по мнению Арьи, это все равно может способствовать успеху акций AMD. Аналитик утверждает, что рост продаж на 40% выше ожидаемого может помочь акциям AMD «переоценить» их в сторону 30-55-кратного форвардного коэффициента P/E, который инвесторы присудили акциям во время последнего большого скачка роста (с 2019 по 2022 год), поскольку инвесторы вознаграждают акции за рост продаж и увеличение доли рынка и игнорируют любое сокращение маржи прибыли, необходимое для достижения этих целей.

Вероятность такого развития событий заставляет этого аналитика рекомендовать акции AMD к покупке и сохранять свою целевую цену в 180 долларов за акцию. (Чтобы посмотреть историю Арьи, нажмите здесь)

Немногие спорят с этим на Уолл-стрит. Консенсусный рейтинг AMD Strong Buy основан на 25 рекомендациях Buy и 6 Hold. Прогноз предусматривает годовой прирост ~11%, учитывая, что средняя целевая цена составляет $188,04. (См. прогноз акций AMD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.