💬 Prologis ($PLD): привлекательные дивидендные акции на фоне разворота ИИ

Prologis ($PLD): привлекательные дивидендные акции на фоне разворота ИИ

Prologis PLD -0,35% ▼ давно известна как сильная дивидендная акция, а ее недавний поворот в сторону искусственного интеллекта путем осуществления крупного набега на центры обработки данных делает ее еще более привлекательной возможностью для долгосрочных инвестиций.

Я настроен оптимистично в отношении Prologis, учитывая ее большой и диверсифицированный портфель объектов недвижимости, непревзойденный размер и масштаб в секторе REIT, сильный баланс, ее стремление к прибыльным и высокорентабельным возможностям в центрах обработки данных и привлекательную дивидендную доходность в размере 2,91%.

Что такое прологис?

Prologis с рыночной капитализацией в 118,24 млрд долларов США является крупнейшим в мире инвестиционным трастом в сфере недвижимости, или REIT (публичная инвестиционная компания в сфере недвижимости, которая распределяет большую часть своего дохода среди инвесторов и следует определенным правилам).

Компания, базирующаяся в Сан-Франциско, владеет 1,2 миллиарда квадратных футов недвижимости в девятнадцати странах на четырех континентах.

Использование непревзойденного размера и масштаба

Будучи крупнейшим REIT с обширным и диверсифицированным глобальным портфелем объектов недвижимости (не говоря уже о доступе к 58 миллиардам долларов стороннего капитала), Prologis обладает непревзойденным размером, что дает ему значительные преимущества в плане масштаба. Он также может служить универсальным магазином для своих клиентов, предлагая широкий выбор типов объектов недвижимости для удовлетворения их потребностей. Приобретение компанией в 2022 году конкурента Duke Realty, еще одного крупного промышленного REIT, усугубило эти преимущества.

Мне нравится сильная диверсификация Prologis по географии и клиентам, поскольку это дает компании надежную защиту от непредвиденных обстоятельств, если один клиент или отрасль пострадают от спада.

Prologis диверсифицируется на рынках, ориентированных на ИИ

Prologis также становится более диверсифицированной с точки зрения обслуживаемых отраслей. Компания наиболее известна как промышленный REIT, специализирующийся на таких объектах, как склады и центры выполнения заказов для интернет-ритейлеров и компаний B2B. Но Prologis не ограничивает себя исключительно этими типами объектов. Она описывает себя как сосредоточенную на «высокобарьерных, быстрорастущих рынках».

Одним из таких рынков с высоким ростом являются центры обработки данных, благодаря распространению генеративных приложений ИИ. Prologis заявляет, что инвестирует $7-8 млрд в развитие центров обработки данных мощностью 3 ГВт до 2028 года, и это кажется сильным и своевременным способом диверсификации в привлекательной области долгосрочного роста. В настоящее время Prologis вкладывает $1,4 млрд в развитие центров обработки данных.

Компания рассматривает это как лучшее использование капитала, заявляя, что они предлагают доходность разработки в размере 7,5–10% (по сравнению с 6,5–7,5% для разработки новых складов) и маржу в размере 25–50% (по сравнению с 15–20% для складов). Перспективы роста центров обработки данных выглядят убедительными.

Поддерживая это, McKinsey & Company, глобальная консалтинговая фирма по управлению, прогнозирует, что спрос на электроэнергию со стороны центров обработки данных более чем удвоится с 17 ГВт в 2022 году до 35 ГВт к 2030 году. Кроме того, некоторые критики отмечают, что промышленные объекты, такие как склады, довольно коммерциализированы и легко заменяемы, поэтому расширение деятельности в центрах обработки данных даст Prologis большую дифференциацию и более широкий ров вокруг своего бизнеса.

Хотя в секторе REIT центров обработки данных существует значительная конкуренция со стороны таких крупных игроков, как Equinix EQIX +0,41% ▲ и Digital Realty DLR -0,42% ▼, огромный прогнозируемый рост спроса указывает на то, что, вероятно, есть место для нескольких победителей. Кроме того, сильная позиция Prologis как крупнейшего REIT в мире, безусловно, придаст ему уверенности в том, что он может эффективно конкурировать в этой области.

Prologis обеспечивает привлекательную и растущую дивидендную доходность

Prologis в настоящее время приносит 2,91% на форвардной основе. Это привлекательная дивидендная доходность, и стоит отметить, что доходность Prologis более чем в два раза выше, чем у S&P 500 (SPX), которая в настоящее время приносит всего 1,3%.

Prologis — это сильная дивидендная акция и по другим причинам. Компания имеет проверенную историю выплаты и увеличения дивидендов, выпуская выплаты в течение 13 лет подряд и увеличивая дивиденды в течение последних 10 лет. Поскольку ожидается, что Prologis продолжит увеличивать выплаты в ближайшие годы, инвесторы, покупающие акции сейчас, вероятно, увидят улучшенную доходность на себестоимость в будущем.

Наконец, тот факт, что дивиденды Prologis поддерживаются арендными платежами от 6700 клиентов в ее 5600 зданиях, дает мне уверенность в стабильности и надежности дивидендов компании.

PLD преодолевает трудности, связанные с перебоями в работе портов

Между тем, в краткосрочной перспективе Prologis может извлечь выгоду из катализатора совершенно иного рода.

Председатель и генеральный директор Prologis Хамид Могадам говорит, что, хотя закрытие портов на восточном побережье США из-за забастовки грузчиков вызовет экономический «хаос», влияние на бизнес его компании будет «положительным», поскольку все товары будут нуждаться в хранении. Однако ему не нравится зарабатывать деньги таким образом.

Трудно предсказать, как будут развиваться события после забастовок и каково будет их окончательное влияние на экономику, но Prologis, похоже, является компанией, которая лучше многих других компаний готова пережить бурю.

Стоит ли покупать акции PLD, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, PLD получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе девяти оценок «Покупать», пяти оценок «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций PLD в $135,07 подразумевает потенциал роста на 9,8% от текущих уровней.

Интригующая долгосрочная возможность

Я настроен оптимистично по отношению к акциям Prologis. Компания может похвастаться огромными размерами и масштабом, а также диверсифицированным портфелем объектов недвижимости по всему миру, с которых она получает доход. Ее привлекательная дивидендная доходность в 3,1% поддерживается 6700 клиентами, которые арендуют эти специализированные объекты у Prologis.

Выход Prologis на прибыльный рынок центров обработки данных, который, как ожидается, будет быстро расти в ближайшие годы и принесет большую прибыль, чем рынок промышленной недвижимости, делает его еще более привлекательным в качестве долгосрочной инвестиционной возможности, готовой извлечь выгоду из попутного ветра в сфере ИИ.