💬 Премиальный сбор урожая: играйте в Gold Specialist Newmont Mining (NEM) по-умному

Премиальный сбор урожая: играйте в Gold Specialist Newmont Mining (NEM) по-умному

По сути, специалист по золоту Newmont Mining NEM -0.09% ▼ предлагает инвесторам убедительный инструмент для потенциального получения положительной прибыли. Поскольку базовый желтый металл продолжает бить ценовые рекорды, переход на сектор драгоценных металлов кажется невероятно логичным. Newmont — ведущая в мире золотодобывающая компания, что делает акции NEM чрезвычайно актуальными.

Справедливости ради, сектор сырьевых товаров может быть временами нестабильным. Например, в пятницу, 27 сентября, акции NEM закрылись почти на 3% ниже и ниже за неделю, несмотря на сохраняющуюся силу цены на золото. С начала года Newmont обеспечила рост цены акций более чем на 30%.

Внешние факторы, в частности, мягкая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы, оказывают постоянную поддержку сектору драгоценных металлов. Металлы сами по себе не предлагают никакой доходности распределения, поэтому их относительная привлекательность имеет тенденцию улучшаться, когда процентные ставки снижаются. За исключением существенного катализатора, который остановит восходящий тренд золота, я считаю, что оценка Newmont должна продолжать расти. Поэтому я настроен оптимистично по отношению к акциям NEM. Однако я хотел бы представить метод получения некоторого дохода с помощью многоуровневой опционной стратегии.

Прощупывание рынка перед покупкой акций NEM

Инвестор может просто выбрать покупку акций NEM на открытом рынке. Это дебетовая стратегия: инвестор платит текущую цену спроса тикера, чтобы приобрести акции. По сути, инвестор обязуется вложить деньги и надеяться, что акции вырастут в цене, что принесет прибыль.

При ценообразовании опционов существуют неэффективности в наблюдаемых данных и количественных показателях. Одной из распространенных метрик является подразумеваемая волатильность (IV), которая выводится из рыночных настроений и ожиданий будущих движений цен, и историческая волатильность (HV), которая основана на фактических прошлых колебаниях цен ценных бумаг.

Можно написать целые тома литературы только по теме мер волатильности. Однако для наших целей, когда IV повышается относительно HV, это означает, что опционы оцениваются выше нормы. В этом случае инвесторам может быть интересно рассмотреть продажу (выписывание) опционов — кредитная стратегия — а не их покупку (дебетовая стратегия).

Применение соответствующей стратегии для Newmont Mining

Текущий средний IV для опционов на акции NEM составляет 34,66%, тогда как HV находится на уровне 25,40%. Кроме того, процентиль IV — или относительный уровень IV по сравнению с предыдущими периодами — в целом растет с 18 сентября. Эта структура предполагает, что опционы NEM оцениваются выше, чем обычно для золотодобытчика из Колорадо. Поэтому кредитная стратегия, называемая бычьим пут-спредом, может быть подходящей.

Как я уже говорил ранее, я настроен оптимистично по отношению к акциям NEM, в основном из-за продолжающегося роста цен на золото и вероятной поддержки ФРС голубиной политики. Если только что-то радикально не изменится, я очень уверен, что в ближайшем будущем NEM продолжит расти. В то же время я хочу быть умным в отношении потенциальной возможности.

Как уже отмечалось, IV сейчас горячее, чем HV для акций Newmont. Возможно, более благоразумно и менее спекулятивно поставить на то, что акции NEM не упадут, а не на то, что они вырастут еще больше. На мой взгляд, более привлекательно подписать риск того, что акции NEM не упадут, чем спекулировать на том, что они вырастут.

Стратегия торговли спредом Bull Put

В частности, бычий пут-спред включает две ноги цепочки опционов с одинаковым сроком действия. На первой ноге мы продаем пут и, таким образом, генерируем из него кредит. Одновременно на второй ноге мы покупаем пут с более низким страйком, чтобы ограничить риск уступки (если сделка пойдет против нас). Мы платим премию за эту вторую ногу. То, что у нас остается, — это чистый кредит/доход или чистая полученная премия.

Одна из идей для рассмотрения, для цепочки опционов, истекающих 11 октября, заключается в продаже пут-опциона на $54 по цене спроса $1,00. Одновременно мы покупаем пут-опцион на $51 по цене спроса 23 цента. Чистый доход, полученный для этой установки, составит $0,77/акцию или $77 за контракт. Это также наше максимальное вознаграждение. С другой стороны, максимальный убыток составляет $2,23/акцию. Безубыточность наступает при цене акции $53,23.

Пока акции NEM не упадут ниже точки безубыточности, мы должны быть прибыльными. Кроме того, если акции смогут достичь $54 или выше по истечении срока, мы получим прибыль в размере полной премии в $77 за контракт. Это кажется очень разумной целью, учитывая, что NEM закрылся на уровне $54,14 во вторник 1 октября.

Зачем беспокоиться о Bull Put?

Если мы так оптимистичны в отношении акций NEM, почему бы просто не продать пут по $54 напрямую и не заниматься ограничением нашей потенциальной награды? Проще говоря, никто не знает, что произойдет в будущем. Поэтому разумно рассмотреть сделки с управлением рисками, такие как бычьи пут-спреды (которые попадают в категорию вертикальных опционных спредов).

Самое главное, продажа опционов — будь то колл или пут — напрямую невероятно опасна, если они не покрыты акциями (в случае коллов) или наличными (в случае путов). Это потому, что как андеррайтеры риска, если сделка идет против нас, мы должны раскошелиться на свою часть опционного контракта при уступке (исполнении).

Однако андеррайтинг может быть убедительным механизмом для получения дохода за счет сбора премий в определенных рыночных циклах. Многие розничные инвесторы не инвестируют в изучение этих возможностей. Еще меньше знают, что вы можете андеррайтинговать риск, одновременно обеспечивая себе страховку от падения. В этом и заключается прелесть бычьего пут-спреда.

Взгляд Уолл-стрит на Newmont Mining

Десять анализов на Уолл-стрит охватывают акции Newmont Mining на NYSE. Они предлагают NEM консенсусный рейтинг «Умеренная покупка» на основе шести оценок «Покупать», четырех «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать». Средняя целевая цена NEM составляет $56,90, что подразумевает потенциал роста около 5%.

Вывод: есть разумный способ сохранять оптимистичный настрой по отношению к акциям NEM

Благодаря растущим ценам на золото и адаптивной ФРС, структура для добывающей драгоценные металлы компании Newmont Mining выглядит довольно оптимистично. Тем не менее, динамика ценообразования опционов предполагает, что подход, основанный на кредите, более благоприятен. С помощью бычьего пут-спреда с управлением рисками инвесторы могут получать доход от тезиса о том, что акции NEM не упадут, а не делать ставку на основе дебета, что ценная бумага вырастет. На мой взгляд, это один из самых умных способов играть с Newmont на данном этапе.

Раскрытие информации.