💬 Citi утверждает, что эти две акции нефтяных компаний среднего звена получат выгоду от сильного попутного ветра

Citi утверждает, что эти две акции нефтяных компаний среднего звена получат выгоду от сильного попутного ветра

Энергетический бизнес печально известен своей цикличностью, следуя за подъемами и спадами в экономике, сталкиваясь с встречными ветрами спроса и предложения – и извлекая выгоду из попутных ветров, когда тенденции начинают расти. Это происходит сейчас в секторе природного газа, где сочетание растущего спроса и потребности в дополнительной инфраструктуре создает оптимистичную ситуацию в акциях средней части энергоносителей.

Компании, занимающиеся транспортировкой и переработкой нефти, занимают важнейшее положение среди игроков на рынке энергоносителей, предоставляя услуги, необходимые для транспортировки сырой нефти и переработанного топлива с мест добычи по трубопроводам и хранилищам на нефтеперерабатывающие заводы и в пункты распределения.

По словам аналитика Citi Дугласа Ирвина, рынок компримирования — важное звено в цепочке поставок природного газа — особенно хорошо подготовлен к росту, учитывая текущие условия.

«Мы ожидаем, что и без того напряженный рынок компрессии выиграет от нескольких текущих макроэкономических попутных ветров, в первую очередь от увеличения спроса на природный газ в ближайшей и среднесрочной перспективе», — говорит Ирвин и добавляет: «В частности, мы оцениваем потенциал для увеличения спроса на природный газ на 20+ млрд куб. футов в день до 2030 года, что примерно соответствует требованию ~12 миллионов лошадиных сил (л. с.) дополнительной мощности компрессии в США. Это будет означать увеличение на ~20% по сравнению с предполагаемой текущей рабочей мощностью, что, как мы ожидаем, приведет к дополнительному добавлению парка, повышению коэффициентов использования и продолжающемуся повышению давления на цены».

Ирвин следует этим заявлениям с некоторыми конкретными рекомендациями по акциям среднего сегмента, которые готовы выиграть от этой серии сильных попутных ветров. Открыв платформу TipRanks, мы просмотрели его выбор – и обнаружили, что они получают рейтинг Strong Buy от Уолл-стрит. Давайте рассмотрим подробнее.

Кодиак Газ Сервисез (KGS)

Во-первых, Kodiak Gas Services предоставляет крупномасштабные услуги по сжатию газа на контрактной основе для сбора на месторождении, повышения нефтеотдачи, газлифта и переработки. Компания имеет в своем парке более 4 миллионов лошадиных сил рабочего оборудования и может похвастаться тем, что этот парк является самым энергоэффективным и новейшим в отрасли. Kodiak может проектировать, строить и вводить в эксплуатацию компрессорные станции и другую инфраструктуру для транспортировки природного газа, а также заключать контракты на эксплуатацию и техническое обслуживание инфраструктуры и оборудования, принадлежащих заказчику.

Все это делает Kodiak ведущим поставщиком услуг по сжатию в энергетической отрасли США. Компания работает во всех основных регионах добычи углеводородов в США, с особенно сильным присутствием в Пермском бассейне Техаса. Kodiak справедливо утверждает, что ее услуги имеют решающее значение для удовлетворения потребностей клиентов в природном газе и нефти в мировой экономике.

Kodiak вышла на биржу через IPO летом прошлого года и с тех пор наблюдала устойчивый рост стоимости своих акций. С начала года акции выросли на 51%, что является сильным опережением по сравнению с ростом индекса S&P 500 на 20% с начала года. Следует отметить, что квартальная выручка Kodiak была стабильной около 200 миллионов долларов в ее первых четырех публичных отчетах о доходах, но резко выросла во 2Q24.

В отчете за второй квартал Kodiak заработал $309,7 млн, что на 52% больше, чем в предыдущем году, хотя и немного не оправдал прогноз, оказавшись на $1,76 млн ниже оценок. В конечном итоге Kodiak заработал 6 центов на акцию по меркам GAAP. Компания сгенерировала дискреционный денежный поток в квартале в размере более $90 млн.

Для аналитика Ирвина, в его репортаже для Citi, ключевым моментом, который следует иметь в виду относительно Kodiak, является прочное положение компании в отрасли. Как он говорит: «Мы считаем, что KGS хорошо позиционирована для извлечения выгоды из тесного и растущего рынка по нескольким причинам. Во-первых, KGS предлагает самый большой флот среди аналогов с ~4,5 млн л. с. Во-вторых, этот флот стратегически позиционирован, и >80% мощности находится в Пермском бассейне или Игл-Форде, где, как мы ожидаем, будет наблюдаться значительный рост спроса, поскольку мощности СПГ в США должны более чем удвоиться в течение следующих пяти лет. Наконец, KGS предлагает лидирующие среди аналогов показатели загрузки (~97% по оценке Citi на 2024 год) и выручку/л. с., оба эти показателя, как мы ожидаем, будут продолжать улучшаться с течением времени».

Заглядывая вперед, Ирвин полагает, что Kodiak принесет инвесторам более высокую прибыль, написав об акциях следующее: «В результате KGS может похвастаться быстрорастущим профилем свободного денежного потока, который, как мы ожидаем, позволит увеличить доходность капитала в форме растущих дивидендов и дополнительных потенциальных выкупов в будущем».

Эти комментарии подтверждают рейтинг «Покупать» для акций, а целевая цена Irwin в $35 указывает на потенциал роста более чем на 20% в течение года. (Чтобы посмотреть историю Irwin, нажмите здесь)

Консенсус-рейтинг этой акции Strong Buy основан на 8 обзорах Wall Street, которые включают 6 Buy против 2 Hold. Акции торгуются по $29, а их средняя целевая цена $32 подразумевает прирост на 10% в течение следующих 12 месяцев. (См. прогноз акций KGS)

Арчрок (AROC)

Далее следует Archrock, чисто игровая компания по добыче нефти и газа, сосредоточенная на сжатии природного газа. Archrock предоставляет эти услуги клиентам в нефтегазовой отрасли по всей территории США, а также предоставляет послепродажное обслуживание клиентам, которые самостоятельно владеют своим компрессорным оборудованием. Компания из Хьюстона может похвастаться рыночной капитализацией почти в 3,6 млрд долларов и является ведущим поставщиком услуг по сжатию в секторе добычи нефти и газа в США.

Archrock использует собственный парк компрессорного оборудования для предоставления услуг по сжатию природного газа по контракту. Этот парк основан как на традиционных, так и на электроприводных (EMD) компрессорных пакетах. Пакеты EMD снижают выбросы CO2, присущие операциям по сжатию, и Archrock является лидером в предоставлении этой опции на рынок США. Кроме того, Archrock предоставляет услуги по снижению выбросов метана — что важно, поскольку метан является основным побочным продуктом всех сегментов газовой промышленности — и послепродажное обслуживание всех типов для клиентов, которые владеют собственным компрессорным оборудованием, но ищут более глубокие эксплуатационные знания. Archrock привносит около 70 лет опыта в сектор транспортировки природного газа.

Здесь следует отметить, что в августе Archrock завершила важный шаг по приобретению, завершив сделку с Total Operations and Production Services (TOPS). Приобретение принесло Archrock 580 000 лошадиных сил новых производственных мощностей. Сделка на сумму около 983 миллионов долларов была проведена как наличными, так и акциями.

Как и Kodiak выше, акции Archrock превзошли более широкие рынки в этом году, с ростом акций на 35% с начала года. Компания находится на подъеме благодаря возросшему спросу как на внутреннем, так и на экспортном рынках, а выручка имеет тенденцию к росту в течение последних нескольких кварталов. В последнем отчетном квартале, 2Q24, компания имела чистую прибыль в размере 270,5 млн долларов, что на 9% больше по сравнению с прошлым годом и соответствует оценкам. Прибыль составила 22 цента на акцию, что выше 16 центов в предыдущем году, хотя она не оправдала прогноз на 3 цента.

Возвращаясь к точке зрения Citibank, выраженной Ирвином, мы видим, что аналитик занимает здесь оптимистичную позицию. Ирвин ссылается на общий успех Archrock, ее положение в растущей отрасли и ее деятельность по приобретению, написав о фирме: «Мы моделируем лидирующий среди аналогов двухлетний среднегодовой темп роста EBITDA в размере ~15%, который, как мы ожидаем, будет обусловлен несколькими факторами. Первый — это продолжающийся органический рост базового бизнеса. Поскольку ~2/3 флота находится в Пермском бассейне и Игл-Форде, мы ожидаем, что AROC продолжит получать выгоду от попутных ветров спроса на природный газ, таких как дополнительные мощности СПГ… Во-вторых, мы ожидаем, что AROC получит выгоду от продолжающихся попутных ветров ценообразования на структурно тесном рынке — мы моделируем рост на уровне ниже среднего однозначных цифр в течение следующих двух лет».

«Наконец, — добавил Ирвин, — AROC недавно завершила приобретение TOPS, которое, как мы ожидаем, принесет дополнительный доход в размере около 140 млн долл. США по EBITDA (до синергии), добавив более 500 тыс. л. с. к парку и обеспечив выход на растущий рынок электрических высокопроизводительных двигателей».

Позиция Ирвина соответствует его рейтингу «Покупать» по акциям, а его целевая цена, установленная на уровне 24 долларов, подразумевает, что акции имеют потенциальный годовой рост на 18,5%.

The Street дала Archrock консенсусный рейтинг Strong Buy, и он единогласен, основываясь на 6 недавних положительных отзывах аналитиков. Акции имеют торговую цену $20.24 и среднюю целевую цену $23.80, что предполагает потенциал роста на 17.5% к этому времени в следующем году. (См. прогноз акций AROC)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.