💬 Акции JD.com: рассмотрите возможность инвестирования в ранее непригодный для инвестиций Китай

Акции JD.com: рассмотрите возможность инвестирования в ранее непригодный для инвестиций Китай

JD.com JD +1.73% ▲ , и китайские компании в целом ранее считались многими неинвестируемыми. Однако это мнение быстро меняется после того, как центральный банк Китая сбросил свою базуку денежно-кредитной политики. Я считаю, что JD.com должен выиграть в следующих кварталах. В целом, я настроен оптимистично по отношению к акциям JD, потому что JD.com является источником дохода и имеет разумную оценку.

JD.com — это компания электронной коммерции, базирующаяся в Китае. Она не такая большая, как Alibaba BABA -0.18% ▼ , но JD.com по-прежнему является крупной компанией с рыночной капитализацией около 62 миллиардов долларов.

До недавнего времени, в течение прошлого года, график акций JD выглядел как страшные американские горки. Тем не менее, сейчас акции оживляются, и для этого есть определенная причина. Учитывая все обстоятельства, вы можете согласиться с моим мнением, что акции JD.com предлагают хорошую точку входа для воздействия на потенциально восстанавливающуюся китайскую экономику.

Масштабное стимулирование Китая и JD.com

Восстановление экономики Китая после пандемии было неравномерным, и циклическим предприятиям, таким как Alibaba и JD.com, пришлось несколько лет преодолевать сложный фон. С другой стороны, правительство Китая теперь реагирует мощной волной денежного стимулирования. Это подтверждает мой оптимистичный прогноз, поскольку рост деловой активности в Китае в целом должен обеспечить попутный ветер для верхних и нижних строк JD.com.

Прошлая неделя открыла глаза, поскольку акции китайских технологических компаний пережили лучшую неделю с 2008 года. До этого, по словам Николаса Коласа из DataTrek, многие мировые инвесторы считали китайские акции «почти неинвестируемыми». Однако теперь Народный банк Китая (НБК) выпускает кредитный пул в размере 800 млрд юаней (114 млрд долларов США), предназначенный для рынков капитала Китая. Это «неожиданное объявление об агрессивных действиях фискальной и денежно-кредитной политики», замечает Колас, «стимулирует переоценку» мнения о том, что китайские предприятия неинвестируемы.

Миллиардер Дэвид Теппер даже зашел так далеко, что сказал, что сейчас самое время покупать «все» в Китае. Я немного более разборчив, но JD.com, несомненно, выиграет от того, что, по словам губернатора НБК Пань Гуншэна, составит не менее 800 миллиардов юаней (113 миллиардов долларов) поддержки ликвидности от правительства Китая для предприятий страны. Это финансирование может подстегнуть экономическую активность в целом, а также облегчить выкуп акций компаний. Только время покажет, насколько все это повлияет конкретно на JD.com, но легко представить себе всплеск продаж и доходов электронной коммерции для этого известного китайского бизнеса.

Впечатляющий рост доходов JD.com

Инвесторы могут спросить, почему акции JD являются выдающейся возможностью среди всех ведущих китайских акций. Для начала я бы указал на солидный финансовый профиль JD.com. У компании солидный баланс с 28,8 млрд долларов наличными и минимальным долгом. Это подтверждает мой тезис о JD-бычьем отношении к акциям JD, потому что я предпочитаю инвестировать в финансово стабильные предприятия.

Еще одним признаком финансовой стабильности является рост доходов JD.com. Во втором квартале 2024 года JD.com увеличила свою разводненную чистую прибыль на американскую депозитарную акцию (ADS) на колоссальные 97,3% в годовом исчислении до 8,19 юаней (1,13 долл. США). Если вы предпочитаете использовать скорректированные (не GAAP) показатели, то разводненная чистая прибыль JD.com на ADS увеличилась на 73,7% до 9,36 юаней (1,29 долл. США), что все еще весьма впечатляет.

Более того, несмотря на недавние сложные макроэкономические условия Китая, JD.com превысила прогнозы прибыли на акцию (EPS) более 15 кварталов подряд. Только представьте, насколько лучше компания может себя чувствовать теперь, когда правительство Китая оказывает большую финансовую поддержку экономике страны.

JD.com выглядит разумно оцененным

Акции JD оживились из-за новостей о стимулировании экономики Китая, но я считаю, что потенциал роста еще больше. Коэффициент цена/прибыль (P/E) компании очень разумный, и это, вероятно, понравится многим инвесторам, которые ценят ценность и хотят погрузиться в китайские акции, котирующиеся в США.

Мы можем рассчитать скорректированный (не GAAP) коэффициент P/E JD.com за последние 12 месяцев как дивиденд в размере $39,90 (текущая цена акций) по ($0,95 + $0,75 + $0,81 + $1,33) или 10,39x. Это выгодно отличается от медианного коэффициента P/E сектора в размере 15,28x, а также от пятилетнего среднего коэффициента P/E JD.com в размере 34,98x. Поэтому я считаю, что искателям стоимости определенно стоит рассмотреть возможность добавления акций JD.com в свои списки наблюдения.

Стоит ли покупать акции JD, по мнению аналитиков?

На TipRanks JD имеет рейтинг Strong Buy на основе девяти рейтингов Buy и трех рейтингов Hold, присвоенных аналитиками Wall Street за последние три месяца. Текущих рейтингов Sell нет. Средняя целевая цена акций JD.com составляет $38,54, что недалеко от последней торговой цены.

Заключение: стоит ли инвесторам рассматривать акции JD?

JD.com выглядит разумно оцененной, несмотря на недавний скачок цен на акции. Помогает то, что прибыльность компании растет. JD.com также является циклическим бизнесом электронной коммерции, который готов извлечь выгоду из недавно объявленных стимулирующих мер китайского правительства.

Аналитики оценивают акции JD.com как Strong Buy, в среднем, и это укрепляет мою уверенность. Хотя инвестирование в акции JD не лишено рисков, я сейчас смотрю на JD.com с оптимизмом в долгосрочной перспективе.

Отказ от ответственности