💬 Pagaya Technologies (PGY) превзошла ожидания, но удивила рынок падением своих акций

Pagaya Technologies (PGY) превзошла ожидания, но удивила рынок падением своих акций

Сектор финтеха продолжает накаляться, однако Pagaya Technologies PGY +3,21% ▲ не поспевает за темпами. Акции упали примерно на 40% с начала года, несмотря на превышение ожиданий по выручке за последний квартал и прогнозирование устойчивого роста в будущем. После того, как в марте рынки удивили приростом капитала на 330 миллионов долларов и размытием акционеров, участники рынка теперь проявляют беспокойство, что привело к снижению цены акций на 16% за последнюю неделю.

За этим последовало недавнее объявление компанией плана рефинансирования долга (который несет в себе потенциал для дальнейшего размывания акционеров). Компания объявила о своих шагах по решению проблем в рыночной коммуникации, пригласив ветерана отрасли Джоша Фейгена на должность руководителя отдела по связям с инвесторами и главного операционного директора по финансам, чтобы помочь управлять отношениями с инвесторами и общими финансовыми показателями.

Несмотря на нисходящую тенденцию акций за последний год, надежная сеть Pagaya, работающая на искусственном интеллекте, и впечатляющие финансовые показатели вселяют в аналитиков уверенность в ее потенциале и устанавливают высокие ценовые цели. Если компания сможет изменить восприятие рынка, она может катализировать цену акций и открыть выгодную возможность для инвесторов, ориентированных на стоимость, которые смотрят за пределы недавних показателей, чтобы увидеть скрытый потенциал фирмы.

Pagaya принимает меры по укреплению отношений с инвесторами

Pagaya — технологическая компания, специализирующаяся на продуктовых решениях для финансового сектора и использующая собственный искусственный интеллект для помощи финансовым учреждениям и инвесторам в выдаче кредитов и управлении активами. Компания сотрудничает с различными партнерами, такими как финтех-стартапы, устоявшиеся банки, поставщики автокредитов и компании по обслуживанию жилой недвижимости.

Недавно компания усилила свою финансовую команду, назначив Джоша Фейгена на должность руководителя отдела по связям с инвесторами и главного операционного директора по финансам. Имея более чем двадцатилетний опыт в области стратегических финансов, непосредственная задача Фейгена — управлять отношениями с инвесторами и аналитиками, одновременно помогая направлять стратегические финансовые инициативы компании. Фейген переходит в Pagaya из SoFi SOFI +2.45% ▲ , где он сыграл ключевую роль в важных этапах компании, включая ее выход на биржу и управление отношениями с инвесторами в нескольких подразделениях.

Pagaya также недавно закрыла свою вторую секьюритизацию с рейтингом AAA Asset-Backed Securitization 2024 года, собрав $4,4 млрд по всем транзакциям. В последней транзакции приняли участие как повторные, так и новые инвесторы, что отражает сохраняющийся устойчивый спрос инвесторов на потребительские кредитные активы Pagaya с улучшенным ИИ. Собрав более $24 млрд с 2018 года, Pagaya укрепила свою репутацию ведущего эмитента персональных кредитных ABS в США.

Последние финансовые результаты и перспективы Pagaya

Недавно компания отчиталась о более сильных, чем ожидалось, результатах за второй квартал 2024 года. Выручка в размере 250,34 млн долларов превзошла ожидания в размере 239,25 млн долларов, увеличившись на 28% по сравнению с прошлым годом. Это было обусловлено ростом объема сети компании на 19% по сравнению с прошлым годом до 2,3 млрд долларов. Скорректированная EBITDA составила 50 млн долларов, а скорректированная чистая прибыль достигла 7 млн ​​долларов, что дало EPS в размере -1,04 доллара, не оправдав прогнозы в размере -0,01 доллара.

После позитивных результатов второго квартала руководство PGY выпустило прогноз на будущее. На 3Q24 они ожидают объем сети от 2,3 до 2,5 млрд долларов, выручку от 250 до 260 млн долларов и скорректированную EBITDA от 50 до 60 млн долларов. На 2024 год прогнозируемый объем сети, как ожидается, составит от 9,25 до 10,25 млрд долларов, выручку от 975 до 1050 млн долларов, а прогноз скорректированной EBITDA составит от 180 до 210 млн долларов.

Недавно Pagaya объявила, что она оценила свое частное предложение обмениваемых старших облигаций на сумму 140 миллионов долларов с погашением в 2029 году. Облигации, которые должны закрыться 1 октября 2024 года, начисляют проценты по ставке 6,125% годовых и предназначены для погашения дорогостоящего долга и сокращения расходов на выплату процентов. Pagaya полностью гарантирует эти облигации, и их можно обменять на наличные, обыкновенные акции класса A Pagaya или на смесь того и другого.

Кроме того, он предоставляет возможность первоначальным покупателям купить в течение 13 дней дополнительную сумму номинала облигаций до $20 млн. Этот шаг по реструктуризации долга компании может сэкономить $30 млн ежегодных расходов на выплату процентов, хотя это может еще больше размыть существующих акционеров.

Какова целевая цена акций PGY?

Акции были невероятно волатильными, показывая бету 3,24, поднявшись до $360 за акцию в какой-то момент, только чтобы упасть более чем на 91% за последние три года. Они торгуются около дна своего 52-недельного ценового диапазона $8,56 - $20,50, демонстрируя отрицательную ценовую динамику, торгуясь ниже своих 20-дневных (12,58) и 50-дневных (12,83) скользящих средних. С коэффициентом P/S 0,74 акции торгуются по глубокой относительной стоимости по сравнению с аналогами в отрасли прикладного программного обеспечения со средним коэффициентом P/S 9,4x.

Pagaya Technologies имеет рейтинг Strong Buy на основе рекомендаций пяти аналитиков и целевых цен. Средняя целевая цена акций PGY составляет $20,50, что представляет потенциальный рост на 105,82% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков PGY

Заключительные мысли о PGY

Несмотря на тяжелый год для ее акций, Pagaya Technologies демонстрирует убедительный потенциал для роста. Недавнее присоединение ветерана IR к ее команде и план рефинансирования задолженности с экономией затрат указывают на стратегическую направленность на принятие эффективных финансовых решений и улучшение отношений с инвесторами. Текущие опасения рынка, отраженные в значительной волатильности акций и коэффициенте P/S ниже среднего, резко контрастируют с позитивным потенциалом, отмеченным отраслевыми аналитиками. Если компания сможет изменить восприятие рынка, она может спровоцировать значительный всплеск цены акций, открыв недооцененную возможность для опытных инвесторов.