💬 Macquarie утверждает, что эти две акции, ориентированные на биткоины, демонстрируют многообещающий рост

Macquarie утверждает, что эти две акции, ориентированные на биткоины, демонстрируют многообещающий рост

Биткоин, флагманская криптовалюта, пока что пережила особенно удачный месяц — сентябрь обычно является худшим месяцем для биткоина, но на этот раз он показал рост на 11,5%.

Эксперты сектора, принимая во внимание снижение ставки на полпроцента на прошлой неделе, прогнозируют, что криптовалюты в целом вырастут по мере упрощения доступа к кредитам.

Результатом, по мнению аналитика Macquarie Пола Голдинга, является потенциальный рост акций, связанных с криптовалютой, в краткосрочной и среднесрочной перспективе. По мнению Голдинга, текущий рост рынка совпадает с радикальными изменениями, происходящими в сфере майнинга криптовалют, но выгоды от этого роста для акций криптовалют не будут распределены равномерно.

«Ландшафт майнинга биткоинов быстро развивается, несмотря на относительно постоянный и коммерциализированный набор входов. В отношении инфраструктуры электропитания, ценообразования и доставки, а также закупок полупроводников ASIC и управления температурой все майнеры работают более или менее с одними и теми же наборами входов и на одних и тех же или схожих локальных и глобальных рынках соответственно, будь то электроэнергия, чипы, земля или клиенты ИИ. Таким образом, дифференциация достигается за счет эффективного исполнения, внутреннего технологического прогресса, диверсификации доходов и достаточной капитализации», — считает Голдинг.

Голдинг продолжил этот план, порекомендовав две акции, ориентированные на биткоин, которые, по его ожиданиям, вырастут по крайней мере на 90% в течение следующих 12 месяцев. В дополнение к их привлекательности обе акции получили рейтинг Strong Buy от консенсуса аналитиков в базе данных TipRanks. Давайте подробнее рассмотрим, что подпитывает этот оптимистичный прогноз.

CleanSpark (CLSK)

Начнем с обзора CleanSpark, майнера биткоинов, который стремится использовать в своей деятельности возобновляемую энергию с низким содержанием углерода. CleanSpark показал, что можно добиться успеха как в устойчивом использовании энергии, так и в успешной добыче биткоинов. Компания давно поддерживает энергетические проекты, в которых используются ветряная, солнечная, атомная и гидроэнергетика для низкоуглеродного подключения к электросети, а также давно является важным покупателем высококачественных кредитов на возобновляемую энергию. Компания сохраняет свою корпоративную штаб-квартиру в Неваде и ведет активные горнодобывающие операции в Джорджии, Теннесси, Миссисипи, Нью-Йорке и Вайоминге.

По состоянию на конец августа этого года в майнинговых операциях CleanSpark было задействовано 163 648 установок с общим хешрейтом 22,6 EH/s. Компания может похвастаться рейтингом эффективности 22,7 джоулей на терахеш. На конец прошлого месяца запасы биткоинов компании составили 7 558.

Ранее в этом месяце CleanSpark сделала несколько шагов, которые обещают увеличить хешрейт. Компания приобрела два дополнительных участка для майнинга в штате Миссисипи и закрыла второй участок в штате Вайоминг. Приобретения в Миссисипи обошлись в общую сумму 5,775 млн долларов и увеличили портфель дата-центров компании в Миссисипи до 60,5 мегаватт. А 12 сентября компания объявила, что ее хешрейт превысил 26 EH/s.

Заглядывая вперед, CleanSpark заключила соглашения о множественных приобретениях в Теннесси, для 7 дополнительных майнинговых объектов. Цена покупки составляет $27,5 млн и, как ожидается, добавит до 22% к текущему хешрейту компании.

Обращаясь к статистике компании, мы обнаруживаем, что CleanSpark добыла в августе в общей сложности 478 биткоинов и увеличила свой хешрейт в течение месяца на 1,4 EH/s. В финансовом отчете за 3Q24, опубликованном 9 августа, CleanSpark сообщила о выручке в размере 104,1 млн долларов, что на впечатляющие 128% больше, чем в предыдущем году, хотя и не оправдала прогноз на 7,15 млн долларов. В конечном итоге компания понесла убыток EPS за квартал в размере 1,03 доллара на акцию.

Для Пола Голдинга из Macquarie это добавляет компании, у которой есть план и которая действует по нему. Он пишет об этой фирме: «CleanSpark агрессивно сворачивала более мелкие институциональные майнеры биткоинов в течение последнего года. Компания также смогла сохранить свой изначальный дух низкоуглеродной/безуглеродной энергии, в своем корпоративном отчете об устойчивом развитии за 2023 год ссылаясь на 90%+ чистой энергии, в то время как ее недавнее приобретение GRIID может довести совокупную мощность трубопровода электропередач до 1 ГВт+, работающих или находящихся в стадии эксплуатации. Мы считаем, что с точки зрения эксплуатации, хотя и было некоторое сопротивление сообщества по поводу звукового загрязнения в Сандерсвилле от воздушного охлаждения, значимость CleanSpark для стабильности сети в Джорджии, наряду с расширением развертываний погружения в жидкость, позиционирует ее хорошо с точки зрения социальной лицензии на эксплуатацию/устойчивости, потенциального масштабирования эффективности на приобретенных площадках и благоприятной динамики мощности».

Если выразить эту позицию количественно, то Golding оценивает CLSK как «Overperformance» (Покупать) с целевой ценой в 20 долларов, что указывает на 98%-ный рост в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть историю Golding, нажмите здесь)

В целом, эта акция получает консенсус-рейтинг Strong Buy от Street, основанный на 5 обзорах, которые разделились 4 к 1 в пользу Buy, а не Hold. Акции оцениваются в $10,09, а их средняя целевая цена $23,10 подразумевает прирост даже более оптимистичный, чем допускает Golding, 129% на следующий год. (См. прогноз акций CLSK)

Платформы для бунта (RIOT)

Вторая акция, которую мы рассмотрим здесь, — это Riot Platforms, майнер биткоинов из Техаса, который долгое время держал крупнейшую операцию по добыче криптовалют в Северной Америке. Эта операция, майнинговый завод Rockdale в Техасе, использует как воздушные, так и жидкостные установки для майнинга и был завершен в 2023 году. Общая мощность объекта, 700 мегаватт, полностью разработана, из них 500 мегаватт отведены для систем с воздушным охлаждением и 200 мегаватт для иммерсионного охлаждения. На объекте работают 250 человек, а его хешрейт по состоянию на 30 июня этого года составляет 14,7 EH/s.

Однако это только одно из майнинговых предприятий Riot. Компания также управляет предприятием Corsicana, еще одним майнинговым предприятием, расположенным в Техасе. Corsicana начала разработку в 2022 году, и ее расширение продолжается; Riot завершила 400 мегаватт из 1 гигаваттной мощности предприятия, причем все 400 мегаватт — это установки с иммерсионным охлаждением. В настоящее время в Corsicana работает 135 сотрудников, а хешрейт составляет 7,5 ЭХ/с по состоянию на 31 августа. И, наконец, Riot разрабатывает два объекта в Кентукки. Эти операции начались в 2021 году и еще не завершены. Их потенциальная мощность составляет 300 мегаватт, из которых 110 мегаватт законтрактованы, а 60 разрабатываются, все с воздушным охлаждением. Хэшрейт объектов в Кентукки скромный — 1,2 ЭХ/с.

В течение августа Riot поддерживала средний рабочий хешрейт 14,5 EH/s и производила 10,4 биткоина в день. Компания завершила месяц с активами в 10 019 биткоинов, что на 3% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 37% больше по сравнению с прошлым годом.

В последний раз мы видели квартальные финансовые результаты Riot за 2Q24, опубликованные в июле этого года. Во втором квартале Riot получила $70 млн общей выручки, что на 8,7% меньше, чем в предыдущем году, и не оправдала ожиданий на $1,58 млн. Чистая прибыль компании также не оправдала прогнозов, оказавшись на 18 центов на акцию ниже ожиданий при чистом убытке в 32 цента на акцию по меркам GAAP. Производство биткоинов компанией во втором квартале составило 844, что на 52% меньше, чем в предыдущем году.

Несмотря на спад во втором квартале, Голдинг видит здесь повод для оптимизма, основанный главным образом на масштабе Riot. Он говорит о компании: «Riot долгое время удерживала титул оператора крупнейшего в Северной Америке сайта по майнингу биткоинов, Whinstone, в Рокдейле, штат Техас, возможно, задавая тон для зарождающегося сектора по амбициозному масштабу, взаимодействию с коммунальным предприятием и технологическому испытательному стенду в отношении погружения в жидкость. С тех пор Riot повторяла эту формулу, в настоящее время разрабатывая еще один крупный сайт в Корсикане, штат Техас (~1 ГВт), и применяя несколько прогрессивных поколений жидкостного охлаждения с замкнутым контуром, относительно индивидуального для приложения Riot и готового потенциально значительно продлить срок службы, надежность и общую производительность майнеров. Riot продолжает оставаться самым масштабируемым вертикально-интегрированным чистым майнером, пока избегая HPC/AI, хотя его технология жидкостного охлаждения имеет ценность в целом, в том числе для множества графических процессоров последнего поколения».

Голдинг дает этим акциям рейтинг «Outperform» (т. е. «Покупать»), дополняемый целевой ценой в 15 долларов, что предполагает потенциальный годовой прирост акций на 93%.

Это оптимистичный взгляд, но консенсус Уолл-стрит еще более оптимистичен. Акции имеют рейтинг Strong Buy – и он единогласен, основываясь на 11 недавних положительных отзывах. Акции в настоящее время торгуются по $7,77, а средняя целевая цена, которая сейчас составляет $16,77, подразумевает, что акции вырастут на 116% к этому времени в следующем году. (См. прогноз акций RIOT)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.