💬 SMH против FTXL: какой полупроводниковый ETF лучше?

SMH против FTXL: какой полупроводниковый ETF лучше?

После короткого спада этим летом акции полупроводниковых компаний снова накаляются, так как основные игроки в этой области, такие как Micron MU +14,73% ▲ после взрывной прибыли из-за сильного спроса, связанного с ИИ. Гигант по производству микросхем памяти сообщил о стремительном росте выручки на 93,3% в годовом исчислении и прогнозирует рекордную выручку в размере $8,7 млрд в предстоящем квартале, что значительно превышает ожидания аналитиков.

Результаты Micron дали толчок сектору и продемонстрировали, что спрос на ИИ по-прежнему высок. Инвесторы могут получить диверсифицированный доступ к сектору полупроводников в целом через ETF, и существует множество фондов с различными подходами к этой сфере.

Давайте рассмотрим два популярных полупроводниковых ETF с разными стратегиями — Van Eck Semiconductor ETF SMH +2.88% ▲ и First Trust Nasdaq Semiconductor ETF FTXL +3.56% ▲. В конечном итоге я остановился на SMH как на лучшем полупроводниковом ETF для инвесторов.

Van Eck Semiconductor ETF (SMH)

SMH — крупнейший и самый популярный ETF, специализирующийся на полупроводниках, и на то есть веские причины, о которых я расскажу ниже.

Фонд стоимостью 23,4 млрд долларов отслеживает индекс под названием «MVIS US Listed Semiconductor 25 Index», который призван отражать совокупную эффективность компаний, занимающихся производством полупроводников и оборудованием, по словам Ван Эка. Примечательно, что методология индекса SMH отдает предпочтение крупнейшим компаниям в отрасли, что является ключевым моментом, к которому мы вернемся позже.

SMH — довольно концентрированная ставка на полупроводники. Фонд владеет всего 25 акциями, а его 10 лучших активов составляют 71,5% активов. Ниже вы можете увидеть обзор 10 лучших активов SMH с помощью инструмента холдингов TipRanks.

Как читатели заметят выше, SMH имеет огромную позицию в 20,1% в акциях Nvidia NVDA +0,43% ▲ . Однако эта большая позиция послужила ему на пользу, поскольку акции Nvidia выросли почти на 200% за последний год.

Высокие показатели Nvidia и других ведущих холдингов, таких как Taiwan Semiconductor TSM +2,46% ▲ и Broadcom AVGO +1,46% ▲, обеспечили отличную доходность для акций SMH и ее инвесторов. ETF демонстрировал колоссальные результаты за последнее десятилетие. По состоянию на 31 августа 2024 года SMH генерировал годовую доходность в размере 22,5% за последние три года, невероятную годовую доходность в размере 34,8% за последние пять лет и завидную годовую доходность в размере 26,6% за 10 лет. Эти цифры превосходят более широкий рынок и даже высокотехнологичный, но более широко распределенный Invesco QQQ Trust QQQ +0,75% ▲ за каждый временной горизонт.

Стоит ли покупать акции SMH, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, SMH получает консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 21 Buy, пяти Hold и нулевого Sell рейтинга, присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SMH в $296,38 подразумевает потенциальный рост около 16% от текущих уровней.

Я настроен оптимистично в отношении SMH, учитывая его выдающиеся долгосрочные результаты, его портфель высокоэффективных акций полупроводниковой отрасли и оптимистичные прогнозы аналитиков.

First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL)

Теперь давайте взглянем на First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL), еще одно популярное имя в этой сфере с активами под управлением на сумму 1,4 млрд долларов.

По данным First Trust, FTXL инвестирует в индекс Nasdaq U.S. Smart Semiconductor и стремится воспроизвести активы и веса этого индекса. FTXL использует модифицированный, факторно-взвешенный индекс, «разработанный для предоставления доступа к американским компаниям в полупроводниковой отрасли». Эти факторы включают в себя 12-месячную доходность активов, 12-месячный валовой доход и динамику.

Этот подход с учетом факторов означает, что FTXL немного более диверсифицирован, чем SMH, поскольку он владеет 31 акцией, а его 10 лучших активов составляют меньшие 60,4% чистой стоимости активов. Вы можете ознакомиться с обзором 10 лучших активов FTXL из инструмента TipRanks Holdings Tool в таблице ниже.

Как вы можете видеть, FTXL также владеет Nvidia, но с весом 8,3% в отличие от большего веса SMH, превышающего 20%. Наоборот, FTXL больше подвержена влиянию Intel; ее второй по величине холдинг с позицией 8,6%. К сожалению, акции Intel INTC +1,61% ▲ упали на 30,4% за последний год, что является одной из причин, по которой FTXL существенно превзошла SMH в последнее время.

За последние три года FTXL ETF сгенерировал солидную годовую доходность в 11,6% (по состоянию на 31 августа), что является сильным показателем, но значительно отстает от годовой доходности SMH в 22,5% за тот же период. За последние пять лет годовая доходность FTXL лучше и составляет 23,9%, но все еще отстает от исключительной годовой доходности SMH в 34,8% за тот же период. FTXL был запущен в 2016 году, поэтому у него пока нет 10-летней истории результатов для сравнения с SMH.

Всегда важно оценивать комиссии, и FTXL немного дороже в удержании, чем SMH, с коэффициентом расходов 0,60%. SMH имеет коэффициент расходов 0,35%.

Аналитики считают, что акции FTXL стоит покупать?

Аналитики Уолл-стрит присваивают FTXL консенсус-рейтинг «умеренная покупка» на основе 26 оценок «покупка», шести оценок «удержание» и нулевого рейтинга «продажа», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций FTXL в $111,37 также подразумевает потенциальный рост на 16% от текущих уровней, как и у SMH.

В целом, FTXL — хороший ETF с солидной историей эффективности, но я не так оптимистичен в отношении него из-за того, что он значительно отставал от SMH за последние три и пять лет, а также имеет более высокий коэффициент расходов. Я ставлю здесь нейтральную оценку.

Предпочтительный ETF между SMH и FTXL

По моему мнению, SMH — явный победитель в сравнении этих двух популярных полупроводниковых ETF с разными методологиями. Хотя прошлые результаты не гарантируют будущих результатов, крупнейший полупроводниковый ETF принес звездную прибыль за последние три, пять и 10 лет, намного больше, чем FTXL.

Хотя акции FTXL показали достойные результаты, они не смогли угнаться за акциями SMH. Исходя из этого постоянного разрыва в результатах, кажется очевидным, что методология индекса SMH, отдающая предпочтение крупнейшим акциям полупроводников, позволила им получить больше возможностей для роста, чем подход FTXL, взвешенный по факторам. Акции FTXL не так сильно извлекли выгоду из сильных результатов ведущих акций полупроводников, таких как Nvidia, и также были больше подвержены влиянию отстающих, таких как Intel. Конечно, если акции Intel восстановятся, возможно, из-за слухов о поглощении, результаты FTXL могут резко вырасти.

Тем не менее, основываясь на этих результатах, кажется, что в полупроводниковом секторе лучшим подходом является выбор самых быстрых лошадей. Я настроен оптимистично по отношению к SMH как к лучшему в своем классе полупроводниковому ETF из-за его превосходной производительности, портфеля сильных акций полупроводниковых компаний и его более низкого коэффициента расходов.