💬 FLCH ETF: растущие китайские акции могут иметь больший потенциал роста в будущем

FLCH ETF: растущие китайские акции могут иметь больший потенциал роста в будущем

Китайские акции растут после того, как Китай объявил о новом плане стимулирования экономики, а ориентированный на Китай Franklin FTSE China ETF FLCH +8.29% ▲ может иметь значительный потенциал роста в будущем.

Мы были позитивны по FLCH в начале этого года, и с тех пор ETF показал себя хорошо, но я продолжаю верить, что впереди еще больше роста. Я настроен оптимистично по отношению к FLCH, основываясь на недавно представленном стимуле для китайского рынка, скромной оценке его активов, его диверсификации и низких комиссиях.

Какова стратегия FLCH?

По словам Франклина Темплтона, FLCH «обеспечивает доступ к китайскому фондовому рынку, позволяя инвесторам получить доступ к Китаю по низкой цене».

FLCH — индексный фонд, инвестирующий в китайские акции компаний большой и средней капитализации.

Почему китайские акции стремительно растут?

На этой неделе центральный банк Китая объявил о самом крупном экономическом стимулировании со времен пандемии COVID. Центральный банк Китая не только снижает свою базовую процентную ставку на 0,2%, но и снижает уровень наличных денег, которые китайские банки обязаны держать в резерве, и предоставляет наличные деньги китайским финансовым учреждениям, чтобы они могли наращивать свои покупки китайских акций.

Хотя некоторые наблюдатели считают, что нужно сделать больше, эти шаги должны помочь стимулировать экономику Китая и обеспечить подъем китайских акций. Несколько месяцев назад ее коллега-автор TipRanks Шерил Шет представила список высоко оцененных китайских акций.

Взгляд на активы FLCH

FLCH предлагает инвесторам сильную диверсификацию. Фонд владеет 952 акциями, а его 10 лучших активов составляют разумные 44,9% активов. Вы можете ознакомиться с обзором 10 лучших активов FLCH из инструмента TipRanks Holdings ниже.

Стоит отметить, что, хотя фонд в целом хорошо диверсифицирован, он имеет довольно большую долю в своих крупнейших активах, Tencent TCEHY +8,58% ▲, вес которых составляет 15,3% из-за огромного размера этой компании.

Помимо Tencent, в число основных активов фонда входят многие другие акции китайских интернет-компаний и компаний электронной коммерции с большой капитализацией, которые стали нарицательными для многих американских инвесторов, например, Alibaba BABA +10,19% ▲ , PDD Holdings PDD +14,62% ​​▲ , и JD.com JD +14,08% ▲ . Фонд достаточно диверсифицирован, когда речь идет о секторах, в которые он вкладывается, поскольку потребительские дискреционные инструменты составляют наибольший вес (30,0%), за которыми следуют услуги связи (19,9%) и финансы (17,9%).

У ралли есть место для продолжения

Основная причина, по которой я считаю, что FLCH и его активы должны иметь достаточно места для роста, даже после недавнего ралли, заключается в том, что я считаю дешевыми оценками. Китайские акции столкнулись с многочисленными проблемами за эти годы, но портфель FLCH торгуется всего лишь с ничтожным 11,7x отставания от 12-месячной прибыли, что составляет менее половины оценки акций США — S&P 500 (SPX) торгуется с гораздо более высоким 27x отставания от прибыли.

Сравнение некоторых из крупнейших активов FLCH с их американскими аналогами действительно доказывает этот момент. Это не сравнение яблок с яблоками, поскольку китайские технологические гиганты часто сталкиваются с большими нормативными препятствиями, чем их американские аналоги, но цифры расставляют все по своим местам.

Tencent торгуется всего на уровне 15,9x консенсусной оценки прибыли за декабрь 2024 года. В то же время Alibaba, у которой нециклический финансовый год, торгуется еще дешевле 11x оценки прибыли за март 2025 года даже после недавнего роста. Для сравнения, Amazon AMZN -0,47% ▼ торгуется на уровне 41,1x консенсусной оценки прибыли за 2024 год, а Microsoft MSFT -0,39% ▼ торгуется на уровне 32,6x консенсусной оценки прибыли за июнь 2025 года.

Фантастические умные результаты

Еще одна общая черта 10 крупнейших холдингов FLCH — это фантастическая коллекция Smart Scores. Smart Score — это количественная система оценки акций, созданная TipRanks. Она оценивает акции по шкале от одного до десяти на основе восьми ключевых рыночных факторов. Оценки восемь, девять или 10 считаются эквивалентными рейтингу Outperform.

Девять из 10 лучших активов FLCH имеют эквивалентные показатели Smart Scores Outperform восемь или выше, и, что невероятно, шесть из 10 лучших имеют идеальные 10 Smart Scores. Вы можете ознакомиться со списком других акций TipRanks с лучшими показателями Smart Score здесь.

Кроме того, сам FLCH имеет оценку Smart Score, эквивалентную ETF Outperform, равную восьми.

Дивиденд — это дополнительный бонус

Хотя это и не главная причина инвестировать в ETF, FLCH также предлагает дивидендную доходность в размере 2,7%, что является приятным дополнительным бонусом для инвесторов. Более того, эта доходность вдвое выше, чем у S&P 500, которая в настоящее время приносит всего 1,3%.

Лучшее в своем классе соотношение расходов

Еще одной выдающейся особенностью FLCH является его низкий коэффициент расходов, составляющий всего 0,19%. Это означает, что инвестор, вложивший $10 000 в FLCH, заплатит всего $19 в качестве ежегодной комиссии. Это очень разумная комиссия для международного ETF, который обычно имеет более высокий коэффициент расходов, чем внутренние ETF.

Конкуренты FLCH, некоторые из крупнейших китайских ETF, имеют гораздо более высокие коэффициенты расходов. Например, iShares China Large Cap ETF FXI +7.92% ▲ имеет значительно более высокий коэффициент расходов ETF в 0.75%, в то время как iShares China MSCI ETF MCHI +8.70% ▲ взимает 0.59%, а KraneShares CSI Internet ETF KWEB +11.48% ▲ взимает 0.70%.

Инвесторы могут сравнить FLCH с этими аналогами, используя TipRanks’ ETF Comparison Tool. Тот факт, что FLCH намного меньше любого из этих ETF, но имеет значительно более низкий коэффициент расходов, делает его настоящей скрытой жемчужиной для инвесторов.

FLCH имеет отстающую среднюю производительность

Одно слово предупреждения среди оптимизма заключается в том, что FLCH (и китайские акции и ETF в целом) в последнее время демонстрируют неутешительные результаты, поэтому инвестиции в Китай — это в первую очередь ставка на отскок. Китайские акции остаются существенно ниже уровней нескольких лет назад.

За последние пять лет акции FLCH показали разочаровывающую годовую общую доходность -3,5%, что существенно ниже доходности рынка США. Для сравнения, широкий рынок Vanguard S&P 500 ETF VOO +0,41% ▲ показал гораздо более высокую годовую доходность в 15,9% за тот же пятилетний период.

Тем не менее, я считаю, что предыдущая неудовлетворительная динамика создает возможность для новых инвесторов сегодня. Учитывая недорогие оценки китайских акций и явное желание Китая подстегнуть рост (основанное на крупном пакете стимулов), кажется разумным полагать, что FLCH ETF может продолжить расти.

Стоит ли покупать акции FLCH, по мнению аналитиков?

FLCH получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 160 рейтингов «Покупать», 783 рейтингов «Удерживать» и 10 рейтингов «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций FLCH в $21,48 подразумевает потенциал роста около 12% от текущих уровней.

FLCH — отличный выбор для выхода на рынок Китая

FLCH и китайские акции, которые он держит, получили толчок от новостей о недавнем плане стимулирования экономики Китая. Однако я считаю, что у этих акций достаточно возможностей для роста, исходя из их недорогой оценки. Портфель акций FLCH торгуется по цене чуть менее половины мультипликатора цена/прибыль индекса S&P 500. Кроме того, его образцовая диверсификация и лучшее в своем классе соотношение расходов делают его отличным выбором для американских инвесторов, желающих выйти на рынок Китая. Я настроен оптимистично в отношении FLCH.