💬 Пять причин сохранять оптимистичный настрой в отношении акций Nvidia (NVDA) после недавних коррекций

Пять причин сохранять оптимистичный настрой в отношении акций Nvidia (NVDA) после недавних коррекций

NVDA Nvidia +2,18% ▲ ультра-бычий тренд в первой половине года приостановился, и акции не смогли достичь новых пиков за последние несколько месяцев. После долгожданного отчета о доходах за второй квартал в конце августа акции Nvidia испытали откат из-за повышенных ожиданий инвесторов относительно гиперроста, несмотря на опубликованные сильные результаты. Я считаю, что эта коррекция цен предлагает убедительную возможность. В этой статье я изложу пять причин моего оптимистичного взгляда на Nvidia, сосредоточившись на сильном росте выручки (несмотря на жесткие условия), доминировании ИИ, оценке, технических индикаторах и консенсусе аналитиков Уолл-стрит.

Давайте начнем.

1. Значительный рост доходов Nvidia, несмотря на сложные сравнения

Первым моментом, подтверждающим долгосрочный оптимистичный прогноз для Nvidia, является устойчивый рост выручки, продемонстрированный в результатах второго квартала, несмотря на сложные сравнения.

Nvidia сообщила о 122%-ном росте в годовом исчислении в последнем квартале, достигнув выручки в 30 миллиардов долларов — выдающееся достижение, учитывая и без того существенную базу доходов компании. Хотя этот темп роста ниже 200%-ного скачка в предыдущем квартале, абсолютный трехзначный рост выручки остается впечатляющим. Это подчеркивает способность Nvidia значительно масштабировать свою выручку даже по сравнению с предыдущими показателями.

Источник: отдел по связям с инвесторами Nvidia

Хотя откат акций после Q2 можно объяснить завышенными ожиданиями, важно отметить, что Nvidia продолжает обеспечивать последовательный квартальный рост выручки, что свидетельствует о высоком спросе на ее продукцию, особенно в сфере ИИ и центров обработки данных. Этот уровень устойчивого роста в таких крупных масштабах подчеркивает способность Nvidia захватывать долю рынка и стимулировать долгосрочное расширение выручки. Прогноз продаж Nvidia на Q3 в размере 32,5 млрд долларов США еще раз отражает уверенность компании в сохранении траектории роста.

2. Доминирование Nvidia на рынке ИИ и центров обработки данных

Вторым оптимистичным моментом является продолжающееся доминирование Nvidia на рынке графических процессоров для центров обработки данных, где, по данным HPCwire, компания удерживает 98% доли рынка в этом быстрорастущем секторе.

Спрос на решения на основе ИИ растет во всех отраслях, а графический процессор H100 Hopper от Nvidia становится критически важным для корпоративных облачных приложений, которым требуется огромная вычислительная мощность. Помимо оборудования, Nvidia доминирует в области ИИ через свою программную экосистему, включая CUDA и cuDNN, предлагая комплексное решение для ИИ. Как подчеркивается в отчете о доходах Nvidia, компания стремится преобразовать рынок центров обработки данных стоимостью 1 триллион долларов, перейдя от традиционных к ускоренным вычислениям с использованием передовых библиотек обработки данных.

Заглядывая вперед, Nvidia планирует запустить свою архитектуру Blackwell в четвертом квартале 2025 финансового года, предлагая большую мощность и эффективность, чем Hopper. Разработанная для удовлетворения потребностей гиперскейлеров и разработчиков ИИ, Blackwell предоставит комплексные решения, включая чипы, системы, сети и программное обеспечение. Этот релиз является ключевым катализатором, который еще больше укрепит лидерство Nvidia в области ИИ.

3. Nvidia выглядит привлекательной по цене, если учесть рост

Третий пункт касается оценок Nvidia. На первый взгляд ее коэффициент P/E 54,7x и форвардный P/E 42,5x могут показаться высокими, особенно по сравнению со средним показателем по полупроводниковой отрасли 23,7x. Однако моя оптимистичная позиция подкреплена перспективами роста Nvidia, поскольку ожидается, что компания достигнет 106% роста выручки и 119% роста EPS в этом году.

Более того, аналитики ожидают, что EPS Nvidia будет расти в CAGR на 36,6% в течение следующих трех-пяти лет. Этот впечатляющий темп роста в сочетании с текущим форвардным P/E приводит к разумному форвардному коэффициенту цена-прибыль-рост (PEG) 1,16.

Традиционно недооцененные акции имеют коэффициент PEG ниже единицы, однако коэффициент PEG NVIDIA более благоприятен, чем у всех остальных акций Magnificent 7. Среди этой группы Alphabet GOOGL -0,49% ▼ и Meta META +0,88% ▲ имеют следующие самые низкие коэффициенты PEG — 1,28 и 1,48 соответственно. Хотя это не обязательно означает, что NVIDIA недооценена по сравнению со своими коллегами из Big Tech, это говорит о том, что, согласно этой метрике, акции не выглядят слишком дорогими.

4. Скользящие средние NVDA указывают на бычий тренд

Четвертый пункт, подкрепляющий оптимистичный тезис, тесно связан с настроениями вокруг показателей акций Nvidia. Несмотря на недавние колебания, трехзначный рост выручки компании указывает на то, что она все еще находится в фазе гиперроста. Однако, учитывая ошеломляющий рост стоимости акций на 2700% за последние пять лет, опасения относительно потенциального пузыря сохраняются.

В этом контексте я считаю, что для оценки импульса необходимо сосредоточиться на долгосрочных скользящих средних. Это дает более четкое представление о тренде Nvidia на фоне дневной волатильности, особенно с учетом 48% годовой волатильности акций. Восходящий тренд акций NVDA поддерживается текущей торговой ценой выше ее 200-дневной скользящей средней в $92,80.

5. Уолл-стрит по-прежнему настроена крайне оптимистично в отношении NVDA

Наконец, пятый пункт, способствующий моему благоприятному прогнозу для Nvidia, — это подавляющее бычье единодушие среди аналитиков Уолл-стрит. Из 42 аналитиков, освещающих акции, 39 дали рекомендации «Покупать», а остальные трое — «Держать». Более того, средняя целевая цена среди этих аналитиков составляет $152,44, что указывает на потенциальный рост почти на 25%.

Выделяется аналитик Rosenblatt Ханс Мозесманн, у которого самая высокая целевая цена на Уолл-стрит для Nvidia в $200 за акцию. Его оптимизм сохранился после результатов второго квартала, которые он считал сильными, обусловленными ростом в Hopper AI и сетях. Хотя валовая прибыль немного снизилась из-за обновлений по чипам Blackwell, направленных на повышение доходности, Мозесманн сохраняет уверенность. Он подчеркивает, что, несмотря на потенциальную краткосрочную слабость цены акций, бычьи настроения поддерживаются 44-кратным коэффициентом P/E на основе EPS за 2027 финансовый год.

Заключение

В этой статье я изложил пять ключевых моментов, поддерживающих мою позицию «Покупать» по Nvidia. Я считаю, что недавняя слабость акций представляет собой привлекательную возможность покупки для инвесторов, желающих извлечь выгоду из ее сильной траектории роста.

Хотя некоторые краткосрочные сбои могут сохраняться, результаты Nvidia за второй квартал показывают, что ее история роста будет продолжаться уверенно, поскольку компания консолидирует свое доминирование на рынке и готовится к предстоящему выпуску архитектуры Blackwell. Учитывая потенциал дальнейшего роста в ближайшие годы, текущая высокая оценка может быть оправдана, и Уолл-стрит верит в то же самое.

Отказ от ответственности