💬 «Не рассчитывайте на поглощение», — говорит ведущий аналитик об акциях Intel

«Не рассчитывайте на поглощение», — говорит ведущий аналитик об акциях Intel

Intel (NASDAQ:INTC) — гигант в отрасли производства микросхем, переживающий нелегкие времена, но несколько компаний предпринимают усилия, чтобы помочь ему восстановиться.

Последние слухи исходят от Apollo Global Management, частной инвестиционной компании, которая, как сообщается, предложила инвестировать до 5 миллиардов долларов в компанию, а Intel обдумывает это предложение. Между тем, ходят слухи, что Qualcomm также изучает возможность приобретения своего конкурента в области полупроводников.

Хотя эти сообщения, по-видимому, указывают на то, что Intel действительно может быть выставлена ​​на продажу, аналитик Benchmark Коди Акри, входящий в 2% лучших инвесторов Уолл-стрит, считает, что приобретение Intel компанией Qualcomm на самом деле не является выгодной сделкой.

«Мы считаем, что окончательное приобретение Intel компанией Qualcomm логически маловероятно, хотя мы считаем, что понимаем заинтересованность Qualcomm в возможности объединения по крайней мере части Intel, а именно ее бизнеса по разработке микросхем, с ее фокусом на рынках ПК/ноутбуков и серверов», — пояснил 5-звездочный аналитик.

Поскольку у Qualcomm нет опыта в управлении передовыми заводами по производству полупроводников, Акри ожидает, что за любым приобретением быстро последует продажа всего производственного подразделения Intel. Это шаг, который многие предлагали Intel предпринять самостоятельно, и, по словам аналитика, Intel работает над ускорением разделения двух своих бизнес-подразделений.

Приобретение Intel «несомненно, повлечет за собой высокую цену», поскольку Акри считает, что это будет означать премию в размере 40–50% по сравнению с текущей ценой акций, тем самым оценивая компанию в $30–32 за акцию или рыночную капитализацию в $125–135 млрд. Qualcomm с рыночной капитализацией в $188 млрд и $13 млрд наличными, вероятно, потребуется финансировать сделку как за счет долга, так и за счет акций, хотя Акри считает, что у нее не возникнет проблем с получением финансирования в текущих рыночных условиях.

Тем не менее, «высокая степень регулирующего контроля, которую привлечет эта сделка», является более серьезной проблемой. Более того, Акри считает, что проблемы дизайна Intel, которые привели к устойчивой потере доли рынка в пользу AMD как в ПК, так и в серверах, а также ее неадекватная стратегия в области ИИ — это проблемы, которые Qualcomm вряд ли сможет решить в ближайшей или среднесрочной перспективе. «В конечном счете, — продолжает Акри, — мы не уверены, что Qualcomm сделает твердую ставку на Intel».

С этой целью Acree присваивает акциям Intel рейтинг «Удерживать» (т. е. «Нейтрально»), не имея в виду фиксированную целевую цену. (Чтобы посмотреть историю Acree, нажмите здесь)

Большинство других аналитиков также пока не определились. Из 34 аналитиков, освещающих акции, Intel получила 26 рекомендаций «удерживать», 7 рекомендаций «продавать» и только 1 «покупать», что дает ей консенсусный рейтинг «удерживать». Средняя целевая цена $25,47 предполагает потенциал роста на 11,5% от текущих уровней. (См. прогноз акций Intel)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.