💬 «Придержите коней», — говорит Джил Лурия об акциях Microsoft

«Придержите коней», — говорит Джил Лурия об акциях Microsoft

Компания Microsoft (NASDAQ:MSFT) первой из крупнейших компаний мира увидела возможности в области искусственного интеллекта, но это не значит, что она может претендовать на постоянный статус лидера в области искусственного интеллекта.

На самом деле, по словам аналитика D.A. Davidson Джила Лурии, преимущество, которое компания получила на старте, больше не актуально.

«Мы считаем, что конкуренты в значительной степени догнали Microsoft на фронте ИИ, что снижает обоснованность текущей высокой оценки», — высказал мнение Лурия.

Ранние инвестиции Microsoft в OpenAI, а также быстрая интеграция инструментов ИИ в Azure и GitHub изначально дали компании солидное преимущество перед AWS и Google Cloud. Это преимущество было особенно очевидно в течение последних 4–6 кварталов. Однако Лурия утверждает, что сейчас лидерство «уменьшилось», что затрудняет для компании дальнейшее превосходство. «AWS уже добавляет почти столько же облачного бизнеса, сколько Azure, после того как MSFT в течение нескольких кварталов добавляла больше бизнеса», — отмечает Лурия. «Рост GCP также привел к ускорению ее бизнеса до сопоставимых темпов роста с Azure в прошлом квартале».

Но есть и другая проблема. Лурия отмечает, что AWS и GCP значительно опережают в плане развертывания собственных кремниевых процессоров в своих центрах обработки данных, что является критическим фактором, дающим им существенное преимущество в будущем. Хотя Microsoft представила свои чипы Maia, она «на годы отстает» от Amazon и Google, и, похоже, эти чипы в настоящее время используются только для поддержки рабочих нагрузок Azure OpenAI Service. Это означает, что Microsoft «наращивает гонку вооружений, в которой она может не победить».

К проблемам Microsoft добавляется прогнозируемое снижение операционной маржи. После значительного роста маржи в прошлом году Microsoft теперь ожидает спада из-за роста капитальных затрат на центры обработки данных, которые увеличатся с 12% до 21% от выручки. Этот темп роста превосходит темпы роста Amazon и Google, в основном из-за большей зависимости Microsoft от Nvidia. «Мы считаем, что это делает Microsoft обязанной NVIDIA», — говорит Лурия, — «что означает, что она продолжит переводить богатство от своих акционеров к акционерам NVDA».

В результате Лурия понизил свой рейтинг по MSFT с «Покупать» до «Нейтрально», хотя он сохраняет целевую цену в $475, что подразумевает потенциальный рост на 9,5%. (Чтобы посмотреть послужной список Лурии, нажмите здесь)

В то время как Лурия присоединяется к другому осторожному аналитику в стороне, большинство остается оптимистичным, 28 аналитиков оценивают акции MSFT как «Покупать». Этот консенсус приводит к рейтингу «Сильно покупать» со средней целевой ценой $501,15, что подразумевает потенциальную 12-месячную доходность ~17%. (См. прогноз акций Microsoft)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранному аналитику. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.