💬 Стоит ли инвесторам покупать акции Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) на спаде?

Стоит ли инвесторам покупать акции Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) на спаде?

Abercrombie & Fitch ANF +0.68% ▲ — это, пожалуй, самая успешная акция в сфере розничной торговли одеждой, которая выросла более чем на 150% за последний год. Однако, поскольку акции откатываются от пика, инвесторам, похоже, представляется возможность купить на спаде. Учитывая впечатляющий послужной список роста руководства, привлекательную оценку акций и чрезмерную реакцию рынка на прогноз компании на третий квартал, я настроен оптимистично по отношению к акциям ANF.

Возрождение Abercrombie & Fitch

Мой оптимистичный взгляд на Abercrombie & Fitch проистекает из впечатляющего возвращения бренда. Стильный ритейлер одежды, компания была популярна в 1990-х и начале 2000-х годов, известная своим крутым детским имиджем. Однако бренд потерял популярность более чем на десятилетие, получив репутацию исключительного и неспособного меняться со временем. Но теперь Abercrombie & Fitch вернула себе свое очарование и успешно переосмыслила себя, выведя продажи на новые высоты.

Акции отразили успех компании, поднявшись более чем на 300% за последние два года. Хотя это и впечатляет, цена акций снизилась с тех пор, как компания опубликовала свои последние финансовые результаты в августе этого года. Несмотря на впечатляющие цифры за второй квартал, акции ANF упали почти на 30% с 52-недельного максимума в $196,99. Вместо того чтобы беспокоиться о снижении, инвесторам было бы разумно рассматривать его как возможность для покупки.

Как уже упоминалось, результаты Abercrombie & Fitch за второй квартал были сильными: чистые продажи выросли на 21% по сравнению с прошлым годом до 1,13 млрд долларов, превзойдя ожидания аналитиков на 40 млн долларов. Сопоставимые продажи выросли на 18%, что обусловлено ростом бренда Abercrombie на 21% и ростом бренда Hollister на 15%. Прибыль на акцию (EPS) оказалась еще более впечатляющей, подскочив на 131% до 2,50 долларов и превысив консенсус-прогноз на 0,28 долларов. Валовая прибыль компании увеличилась до 64,9% по сравнению с 62,5% в предыдущем году.

Чрезмерная реакция на руководство ANF

Звездные результаты подкрепляют мой оптимистичный взгляд на акции ANF. Однако инвесторы, похоже, напуганы прогнозами компании на третий квартал. Руководство прогнозировало операционную маржу в размере 13–14% на Q3, что ниже 15,5% в предыдущем квартале. Этот осторожный прогноз в сочетании с предупреждениями руководства о «все более неопределенной среде» спровоцировал распродажу акций ANF.

Это явно чрезмерная реакция рынка. Руководство фактически повысило свой прогноз роста чистых продаж на 2024 финансовый год до 12–13% по сравнению с предыдущей оценкой в ​​10%. Они также повысили свой годовой прогноз операционной маржи до 14–15%, что предполагает ожидаемое улучшение в четвертом и последнем квартале года, который включает сезон праздничных покупок.

Распродажа акций ANF после отчета о прибылях также игнорирует впечатляющую траекторию компании под руководством генерального директора Фрэн Хоровиц, широко уважаемого ветерана розничной торговли. Стратегия Хоровица обеспечила постоянный рост и расширение маржи за последние несколько лет и позиционирует компанию для будущих прибылей. Недавно руководство поставило цель увеличить выручку до более чем 5 миллиардов долларов к 2026 финансовому году. Abercrombie & Fitch также занялась свадебной одеждой и планирует расшириться до очков в 2025 году. Эти новые направления могут стать катализаторами для компании и ее акций.

Оценка Abercrombie & Fitch

Еще одна причина любить акции ANF — это оценка. В настоящее время акции компании торгуются с 13,7-кратным увеличением прогнозируемой прибыли, что составляет 16,7%-ный дисконт к сектору потребительских товаров. Акции также имеют 15,4%-ный дисконт, если измерять их по коэффициенту EV-к-EBITDA, торгуясь с 8,55-кратным увеличением.

Эти данные свидетельствуют о том, что реакция рынка на прогнозы действительно была чрезмерной, и создают привлекательную точку входа для инвесторов, желающих не обращать внимания на краткосрочную неопределенность и сосредоточиться на долгосрочных перспективах роста Abercrombie & Fitch.

Аналитики считают, что акции ANF стоит покупать?

На TipRanks акции Abercrombie & Fitch имеют рейтинг «умеренная покупка» от восьми аналитиков Уолл-стрит. Это основано на пяти рейтингах «покупать», трех рейтингах «удерживать» и ни одном рейтинге «продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций ANF в размере $186,29 подразумевает потенциал роста в 32,45% от текущей цены акций.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям ANF

Итог

Хотя некоторые люди могут опасаться инвестировать в акции, которые резко выросли за последние несколько лет, недавний откат представляет возможность для опытных инвесторов. В настоящее время акции торгуются со значительным дисконтом по сравнению с аналогами в секторе потребительских товаров. Я считаю, что рынок слишком остро отреагировал на прогнозы руководства, и я верю в продолжающуюся стратегию разворота в Abercrombie & Fitch. По этим причинам я вижу возможность купить на спаде в акциях ANF.