🗯 В сделке РЕПО HSBC и Банка Восточной Азии используются цифровые зеленые облигации Гонконга.

В сделке РЕПО HSBC и Банка Восточной Азии используются цифровые зеленые облигации Гонконга.

Через две недели после того, как Валютное управление Гонконга (HKMA) выпустило вторую итерацию своих зеленых цифровых облигаций, Банк Восточной Азии и HSBC раскрыли новый вариант использования предложения в рамках сделки РЕПО.

Новый вариант использования предполагает использование цифровых облигаций в качестве обеспечения для операций репо между финансовыми учреждениями. Хотя случаи использования цифровых облигаций в качестве залога редки, HSBC и Банк Восточной Азии добились относительного успеха в своей новаторской попытке заключить соглашение репо.

Репо позволяет одному финансовому учреждению продать ценные бумаги другому предприятию в рамках сделки по выкупу ценных бумаг по несколько более высокой цене. Обычно продолжительность репо составляет 48 часов и используется дилерами ценных бумаг в качестве стратегии краткосрочного заимствования.

Будучи активным участником выпуска цифровых облигаций HKMA, HSBC, похоже, является краткосрочным заемщиком, причем обе стороны удовлетворяют свои потребности в финансировании и ликвидности.

В начале февраля HKMA объявила о выпуске второго раунда зеленых цифровых облигаций на сумму почти 800 миллионов долларов. Предложение, действующее как четырехвалютная зеленая облигация, основано на блокчейн-решении HSBC Orion, а Центральное подразделение денежных рынков Гонконга (CMU) развернуто в качестве центрального депозитария ценных бумаг (CSD).

С момента первого выпуска цифровых облигаций в начале 2023 года интерес к размещению достиг высокого уровня, чему способствовали хорошие показатели вторичной торговли и приток новых классов инвесторов.

«Четыре цифровых облигации, недавно выпущенные правительством Гонконга на HSBC Orion как часть инфраструктуры CMU, вызвали беспрецедентный спрос со стороны инвесторов, прошли вторичную торговлю, а теперь и торговлю репо», — сказал глобальный руководитель отдела стратегии цифровых активов HSBC Джон О'Нил. .

В своем отчете HKMA указала на несколько преимуществ использования блокчейна для выпуска облигаций, сославшись на эффективность и экономию средств, а также пообещав улучшить функциональную совместимость между блокчейнами.

«Это также продемонстрировало потенциал DLT для повышения эффективности, ликвидности и прозрачности на рынках облигаций», — заявил в сентябре генеральный директор HKMA Эдди Юэ.

Цифровые облигации не лишены рисков

Между тем, эксперты выявили несколько рисков, связанных с цифровыми облигациями, включая кибератаки и отсутствие общественного доверия.

В отчете Международной ассоциации рынка капитала (ICMA) подчеркиваются проблемы низкого уровня внедрения и «мрачные перспективы разворота регулирования» в некоторых юрисдикциях. Другие риски, с которыми сталкиваются цифровые облигации, включают непреднамеренные разветвления блокчейна и технологическую неизменность, связанную с блокчейном.

«Технология блокчейна подвержена быстро развивающейся нормативной среде (включая налоговый режим), которая может повлиять на безопасность, конфиденциальность, возможность покупать или продавать облигации, выпущенные с использованием DLT, или другие нормативные аспекты транзакций DLT», — говорится в отчете ICMA. .