💬 Crowdstrike: заставить замолчать сомневающихся

Crowdstrike: заставить замолчать сомневающихся

Многие инвесторы запаниковали, когда глобальный сбой в работе ИТ превратил Crowdstrike CRWD -2.24% ▼ в имя нарицательное. Гигант кибербезопасности потерял более 40% своей стоимости от пика до минимума. В то время как некоторые инвесторы бросились к выходу, я рассматривал падение как возможность для покупки. Несколько месяцев спустя акции Crowdstrike доказали, что критики ошибались, резко подскочив. Устойчивость компании, клиентская база и долгосрочные попутные ветры — вот некоторые из потенциальных катализаторов акций.

Клиенты остаются

Результаты и комментарии Crowdstrike за второй квартал финансового года 25 года свидетельствуют о том, что большинство ее клиентов остаются, и это одна из причин, по которой я настроен оптимистично по отношению к акциям. Главной проблемой после глобального сбоя в работе ИТ было то, что Crowdstrike потеряет клиентов и увидит, что ее рост существенно замедлится в будущих кварталах. Инвесторы также считали, что другие компании по кибербезопасности отнимут долю рынка у Crowdstrike.

Однако Crowdstrike развеял эти опасения, сообщив о 32%-ном росте годового регулярного дохода по сравнению с прошлым годом. Доход от подписки достиг $3,86 млрд, поскольку компания объявила о нескольких новых партнерствах.

Генеральный директор Crowdstrike Джордж Курц упомянул в пресс-релизе, что гигант кибербезопасности «стал еще более устойчивой и еще более одержимой клиентами компанией». Прогноз предполагает, что выручка продолжит расти впечатляющими темпами. Прогноз на третий квартал 2025 финансового года в размере 981,1 млн долларов США подразумевает темпы роста на 25% в годовом исчислении по сравнению с выручкой в ​​размере 786,0 млн долларов США за третий квартал 2024 финансового года. Хотя это отражает более низкий рост выручки, чем выручка за второй квартал 2025 финансового года, это все еще показатель, который инвесторы ожидают от акций роста.

Индустрия кибербезопасности жизненно важна и растет

Долгосрочная траектория и прочный фундамент индустрии кибербезопасности — еще две причины, по которым я настроен оптимистично в отношении Crowdstrike. Прогнозируется, что кибербезопасность будет расти на 14,3% в годовом исчислении с настоящего момента до 2032 года. Crowdstrike должен превзойти этот темп роста, поскольку является ведущим игроком в отрасли.

Поскольку многие инвесторы обеспокоены тем, что Crowdstrike потеряет популярность, нелегко переключиться с одной платформы кибербезопасности на другую. Время и усилия, необходимые для переключения на другое программное обеспечение для кибербезопасности, огромны. Кроме того, многие клиенты используют Crowdstrike уже несколько лет. Эта история доверия, а также быстрая реакция Crowdstrike помогли ей сохранить многих клиентов.

Клиенты могли бы технически прекратить использовать кибербезопасность для своей защиты, но это привело бы к значительным потерям. Компании инвестируют в инструменты кибербезопасности, потому что понимают, что стоимость взлома может быть выше, чем стоимость программного обеспечения. Некоторые кибератаки обходятся в миллионы долларов, и хакеры становятся все более наглыми по мере того, как их инструменты и тактика совершенствуются.

Подписная модель Crowdstrike упрощает масштабирование

Подписная модель Crowdstrike — еще одна причина, по которой я настроен оптимистично по отношению к акциям. Некоторые компании должны продавать одинаковое количество продуктов каждый год, чтобы поддерживать свои показатели выручки. Тем не менее, Crowdstrike получает солидное преимущество каждый год, исходя из своего ежегодного регулярного дохода в размере 3,86 млрд долларов. К концу 2025 финансового года ежегодный регулярный доход компании по кибербезопасности должен превысить 4 млрд долларов.

Фирма по кибербезопасности регулярно строит на этой основе, подписывая новых клиентов. Однако она также может со временем повышать цены, чтобы получить более высокую среднюю стоимость на клиента. Хотя руки Crowdstrike немного связаны, когда дело доходит до повышения цен, компания должна снова оказаться в состоянии поднять цены в течение следующих 1-2 лет. Компания объявила о создании Crowdstrike Financial Services, которая помогает клиентам финансировать свои инвестиции в программное обеспечение Crowdstrike.

Crowdstrike все еще далек от исторических максимумов

Несмотря на то, что Crowdstrike поднялся с минимумов начала августа, компания по кибербезопасности все еще более чем на 20% отстает от своего исторического максимума. Эта разница в ценах заставляет меня оптимистично относиться к акциям. Хотя Crowdstrike может потребоваться несколько кварталов, чтобы полностью адаптироваться к глобальному сбою в работе ИТ, очевидно, что компания останется лидером в отрасли кибербезопасности.

Между тем, чистая прибыль по GAAP продолжает расти, что делает оценку более привлекательной в долгосрочной перспективе. Crowdstrike сообщила о $47,0 млн прибыли за Q2 FY25 по сравнению с $8,5 млн в том же квартале прошлого года. Рост маржи прибыли должен помочь цене акций, даже если рост выручки временно замедлится.

Стоит ли покупать акции Crowdstrike?

Crowdstrike оценивается как Strong Buy среди 41 аналитика с прогнозируемым потенциалом роста в 10% от текущих уровней. Акции имеют 35 рейтингов buy, пять рейтингов Hold и один рейтинг Sell. Средняя целевая цена для CRWD составляет $323,42, что примерно на 8% выше ее недавней торговой цены. Самая высокая целевая цена в $420 подразумевает потенциал роста в 42%.

Итог по акциям Crowdstrike

Crowdstrike пережила резкий спад после глобального сбоя в работе ИТ, который был слишком длительным. Инвесторы поняли это и поспешили накапливать акции в преддверии отчета о доходах. К счастью для инвесторов, фирма по кибербезопасности продемонстрировала свою устойчивость и опубликовала сильные результаты.

Несмотря на ралли, акции все еще остаются в резкой коррекции. Рост прибыли и попутный ветер кибербезопасности являются некоторыми из катализаторов, которые могут поднять акции до исторического максимума, вознаграждая терпеливых инвесторов в этом процессе.