💬 MCD, SBUX или CMG: какие акции компаний быстрого питания являются лучшей инвестиционной возможностью?

MCD, SBUX или CMG: какие акции компаний быстрого питания являются лучшей инвестиционной возможностью?

Акции предприятий быстрого питания столкнулись с трудностями, поскольку экономика США замедляется, а потребители сокращают свои дискреционные расходы. В этой статье я использую инструмент сравнения акций TipRanks, чтобы оценить некоторые из крупнейших имен в отрасли и определить, какое из них является хорошей инвестицией. В предварительном обзоре я считаю McDonald’s (MCD) лучшим вариантом и оцениваю Golden Arches как «Покупать». Я сохраняю позицию «Удерживать» по Starbucks (SBUX) и позицию «Продавать» по Chipotle Mexican Grill (CMG).

Макдоналдс (MCD)

Мой оптимистичный взгляд на McDonald's основан на его устойчивой бизнес-модели, которая использует арендную плату и роялти, продавая бургеры и картофель фри голодным массам. Такой подход делает компанию легко адаптируемой к экономическим циклам.

Акции McDonald's лучше всего рассматривать как защитную инвестицию. Используя свой сильный денежный поток, McDonald's стал привлекательным плательщиком дивидендов, увеличивая выплаты в течение 48 лет подряд. В настоящее время дивидендная доходность акций MCD составляет 2,2%, а пятилетний темп роста дивидендов — 8,3%.

Если есть и минус, так это то, что McDonald's торгуется с 50%-ной премией к среднему показателю отрасли с форвардным коэффициентом P/E 24,7, хотя это ниже пятилетнего среднего значения 27,6. Учитывая его медленный рост — совокупный годовой темп роста (CAGR) 4,2% за последние пять лет и прогнозируемый рост выручки на 2,3% в этом году — некоторые инвесторы могут посчитать акции дорогими.

Последние результаты McDonald's

Хотя я остаюсь оптимистом в отношении McDonald's, последние результаты компании не были выдающимися. Во втором квартале McDonald's не оправдал прогнозы как по верхним, так и по нижним показателям, получив $6,49 млрд продаж, что на $150 млн меньше консенсусных ожиданий аналитиков. Это был первый квартал снижения продаж с начала пандемии Covid-19 в 2020 году.

Из-за плохих финансовых результатов и признаков замедления роста McDonald's отстал от более широкого индекса, увеличившись менее чем на 8% с начала года. Аналитик Джон Тауэр из Citigroup (C) отмечает некоторое улучшение потребительских расходов в США, но международные рынки сталкиваются с трудностями из-за инфляции и растущей безработицы.

Стоит ли покупать акции MCD?

Консенсусное мнение 26 аналитиков Уолл-стрит заключается в том, что акции MCD — умеренно покупаемые. Это основано на 18 рекомендациях «покупать» и восьми рекомендациях «держать», выданных за последние три месяца. Рейтингов «продавать» по акциям нет. Средняя целевая цена $299,52 предполагает скромный потенциал роста в 2,44%.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям MCD

Старбакс (SBUX)

Я лично нейтрально отношусь к сети кофеен Starbucks. Акции могут быть достойной долгосрочной инвестицией из-за ее высококачественного бизнеса и продукта, а также ее солидных дивидендов, которые приносят 2,39%. Однако Starbucks несет больше риска, чем McDonald’s. Хотя Starbucks торгуется с 27-кратной форвардной оценкой прибыли — выше, чем McDonald’s — это почти на 23% ниже ее пятилетнего среднего значения.

Например, McDonald’s Starbucks продолжает увеличивать дивидендные выплаты акционерам, увеличив их на 7,5% в 2023 году. Тем не менее, доходность может оказаться неустойчивой, поскольку руководство нацелено на коэффициент выплат в 50% по сравнению с текущими 64%.

Операции SBUX также столкнулись с трудностями в этом году. Компания снизила свой прогноз роста на весь год с 7% до 10% до низких однозначных процентов. Это привело к падению акций SBUX более чем на 15% в период с мая по август. Смена генерального директора, в результате которой Лакшман Нарасимхан был заменен Брайаном Никколом, бывшим генеральным директором Chipotle Mexican Grill, привела к росту акций до уровней начала года. Тем не менее, акции остаются на 8% ниже за последние три года.

Доходы SBUX

Поддержку моей нейтральной позиции оказали слабые финансовые результаты Starbucks. Компания недавно получила доход в размере $9,1 млрд, что на 1,1% меньше годового спада, что ниже оценок Уолл-стрит, которые подразумевали $9,24 млрд. Этот дефицит был обусловлен снижением сопоставимых продаж в магазинах и 5%-ным снижением количества транзакций в торговых точках Starbucks.

Несмотря на эти результаты, рынок был воодушевлен сменой руководства и новым стартом под руководством нового генерального директора Брайана Никкола. Аналитик Morgan Stanley (MS) Брайан Харбор говорит, что упрощение меню и инвестиции в рабочую силу и оборудование для повышения скорости обслуживания могут положительно повлиять на финансовые показатели Starbucks в будущем.

Starbucks — покупать или продавать?

Двадцать четыре аналитика Уолл-стрит оценивают акции SBUX как умеренную покупку. Это основано на 14 рекомендациях «Покупать», девяти рекомендациях «Удерживать» и одной рекомендации «Продавать», выданных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций SBUX в $99,50 предполагает небольшой потенциал роста на 1,77%.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям SBUX

Чипотле (CMG)

И последнее, но не менее важное: у нас есть Chipotle, на которую я настроен по-медвежьи. Несмотря на ее высокие показатели по сравнению с McDonald's и Starbucks, высокая оценка компании и давление на маржу заставляют меня быть осторожным в отношении долгосрочных перспектив компании.

Недавний уход генерального директора Брайана Никкола в Starbucks добавил неопределенности в Chipotle, акции которой упали на 10% после объявления. Несмотря на сильные перспективы роста, Chipotle сталкивается с растущей конкуренцией со стороны новых участников, таких как Cava Group (CAVA). 52-кратный форвардный коэффициент P/E акций более чем в три раза превышает средний показатель по отрасли, хотя он почти на 20% ниже среднего показателя за пять лет.

В последние месяцы Chipotle подверглась критике из-за размеров порций, что привело к более щедрым порциям для клиентов. Эта корректировка может сократить маржу из-за высоких затрат на продукты питания, что потенциально повлияет на прибыльность. Учитывая текущую оценку стоимости, Chipotle должна продемонстрировать, что она может поддерживать прибыльность и рост, чтобы оправдать цену своих акций.

Финансовые показатели Chipotle

Несмотря на мою медвежью позицию, недавние доходы Chipotle за второй квартал были сильными. Компания превзошла как верхние, так и нижние показатели, выручка выросла на 18,2% в годовом исчислении до 3 миллиардов долларов, а сопоставимые продажи в магазинах увеличились на 11%. Прогноз на весь год остается оптимистичным, с ожидаемым ростом сопоставимых продаж в пределах средних и высоких однозначных цифр.

Тем не менее, потенциальное давление на маржу из-за более высоких издержек продаж и инфляции заработной платы вызывает опасения. Хотя руководство компании ожидает замедления во второй половине года, остается неясным, как Chipotle будет поддерживать рост в долгосрочной перспективе.

Стоит ли покупать акции CMG?

Консенсус Уолл-стрит заключается в том, что акции CMG — умеренно покупаемые. Этот рейтинг основан на 17 рекомендациях «покупать» и восьми рекомендациях «держать», выданных за последние три месяца. Рейтингов «продавать» по акциям нет. Средняя целевая цена акций CMG в $62,67 предполагает потенциал роста в 8%.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям CMG

Заключение

Среди McDonald’s, Starbucks и Chipotle Golden Arches выделяется как лучшая инвестиция благодаря своей устойчивой бизнес-модели и высокой дивидендной доходности. Starbucks демонстрирует долгосрочный потенциал, но сталкивается с трудностями и сменой руководства. Chipotle, несмотря на недавние хорошие показатели, подвержена значительным рискам из-за высоких оценок и давления маржи.

Отказ от ответственности