💬 TSLA, RIVN или LCID: какие акции американских электромобилей являются лучшим выбором?

TSLA, RIVN или LCID: какие акции американских электромобилей являются лучшим выбором?

На высококонкурентном рынке электромобилей (EV) такие крупные игроки, как Tesla TSLA +7,36% ▲ , Rivian Automotive RIVN +1,94% ▲ и Lucid Group LCID -0,82% ▼ столкнулись со значительными препятствиями, поскольку спрос не соответствовал ожиданиям. В этой статье я воспользуюсь инструментом сравнения акций TipRanks, чтобы объяснить, почему я настроен оптимистично по отношению к TSLA и RIVN и оптимистично по отношению к LCID. Я также расскажу, почему я считаю Tesla лучшим выбором среди трех автопроизводителей.

Тесла TSLA +7,36% ▲

Несмотря на завышенную оценку, я настроен оптимистично по отношению к Tesla. Акции компании в настоящее время торгуются с форвардным коэффициентом P/E в 97 раз больше будущих оценок прибыли, что примерно на 15% ниже пятилетнего среднего значения. Во многом это связано со значительным падением более чем на 40% цены акций с момента ее пика в 2021 году, вызванным более слабым, чем ожидалось, спросом на электромобили и возросшей конкуренцией. Тем не менее, Tesla остается самым продаваемым производителем электромобилей в мире.

Tesla нацелилась на 50% рост продаж и производства автомобилей в этом году, но вместо этого увидела снижение выручки. Во втором квартале общая выручка автомобильной отрасли составила 19,8 млрд долларов, что на 7% меньше, чем год назад. Квартальные показатели производства и поставок Tesla в июле показали 443 956 поставок автомобилей, что примерно на 5% меньше, чем в предыдущем году.

С положительной стороны, во втором квартале наблюдались сильные операционные показатели: денежные средства от операций выросли на 18% в годовом исчислении до $3,61 млрд, а свободный денежный поток составил $1,34 млрд. Это знаменует собой отскок от первого квартала этого года, когда денежные средства от операций упали на 90% до $242 млн, а свободный денежный поток снизился до отрицательных $2,5 млрд.

TSLA — покупать, держать или продавать?

Моя оптимистичная позиция по Tesla основана не на последних результатах, а на амбициозных прогнозах роста. Будущее Tesla все больше связано с искусственным интеллектом (ИИ), робототехникой и робототехникой. Компания собирается представить свой долгожданный Robotaxi 10 октября, что может стать серьезным катализатором для акций.

Хотя некоторые инвесторы могут не рассматривать Tesla как крупного игрока в области ИИ, ее большая установленная база и значительная вовлеченность в ИИ заслуживают внимания. Дэн Айвс, технический аналитик Wedbush Securities, утверждает, что Tesla является самой недооцененной компанией в области ИИ. Он считает, что Tesla может стать концерном на триллион долларов, поскольку она стабилизирует спрос и улучшит свою модель ценообразования.

В настоящее время консенсус Уолл-стрит по акциям TSLA заключается в том, что их следует держать. Это основано на 12 рекомендациях «Купить», 16 рекомендациях «Удержать» и восьми рекомендациях «Продать», сделанных за последние три месяца. Средняя целевая цена $208,98 подразумевает потенциальный риск снижения в 8,10%.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям TSLA

Rivian Automotive RIVN +1,94% ▲

Как и Tesla, я настроен оптимистично по отношению к Rivian Automotive. Это в основном из-за потенциальной недооценки компании по сравнению с ее амбициозными производственными целями. Потеряв почти 90% своей стоимости с момента первичного публичного размещения акций (IPO) в 2021 году, Rivian теперь торгуется по привлекательной цене, основанной на ее денежной позиции.

При рыночной капитализации в $13,04 млрд и $7,9 млрд наличными и краткосрочными инвестициями более половины рыночной стоимости Rivian привязано к ее балансу. Однако, исходя из продаж электромобилей, Rivian торгуется с коэффициентом P/S в 2,5 раза, что, хотя и ниже, чем у Tesla, остается почти в 3 раза выше среднего показателя по автомобильной промышленности.

При этом основной задачей Rivian является достижение прибыльности и увеличение производства своих моделей электромобилей. Компания намерена производить до 215 000 автомобилей в год к 2026 году, по сравнению с 57 232 автомобилями, произведенными в 2023 году.

Стоит ли покупать акции RIVN?

Хотя я настроен оптимистично по отношению к Rivian, важно отметить риски, связанные с этими акциями. Убыточность Rivian вызывает беспокойство. Во втором квартале этого года компания сообщила о чистом убытке в размере $1,45 млрд, что выше убытка в $300 млн годом ранее. Убыток компании с начала года составляет $2,9 млрд. Однако, как отмечает аналитик Wedbush Дэн Айвс, основной проблемой Rivian является квартальное сжигание денежных средств в размере от $800 млн до $1 млрд. Это остается проблемой, поскольку компании требуется капитал для масштабирования производства и удовлетворения спроса. Совсем недавно инвестиции в размере $5 млрд от Volkswagen (VOW3) ослабили опасения по поводу разводнения.

Уолл-стрит в целом позитивно относится к RIVN, 22 аналитика оценивают акции как умеренные покупки. Это основано на 11 рекомендациях «Покупать», девяти «Удерживать» и двух рекомендациях «Продавать», данных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций RIVN в $17,24 предполагает потенциал роста в 31,10%.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям RIVN

Группа Lucid LCID -0,82% ▼

Что касается производителя роскошных электромобилей Lucid, я придерживаюсь медвежьей позиции. Это связано с экстремальным падением финансов и рыночной стоимости компании. Рыночная капитализация компании снизилась до $8,34 млрд с более чем $90 млрд в 2021 году, когда она провела IPO. Несмотря на падение компании, мультипликаторы оценки по-прежнему трудно обосновать.

Lucid торгуется с коэффициентом P/S в 13 раз, что почти вдвое больше мультипликатора Tesla и более чем в шесть раз больше, чем у Rivian. Кроме того, компания сообщила о чистом убытке во втором квартале 2024 года в размере $643,3 млн, что составляет примерно $268 000 убытков на проданный автомобиль, исходя из поставки 2394 автомобилей в течение квартала.

Ситуация в Lucid была бы еще более плачевной, если бы не финансирование из Фонда государственных инвестиций Саудовской Аравии (PIF). Благодаря этому финансированию Lucid держит $3,21 млрд наличными и краткосрочными инвестициями. В этом году компания привлекла дополнительно $1 млрд на производство своего нового внедорожника под названием «Gravity». Ожидается, что Gravity, запуск которого запланирован на декабрь этого года, будет стоить менее $80 000 и может послужить катализатором для акций LCID.

Акции LCID: покупать, держать или продавать?

Мой медвежий взгляд на Lucid во многом обусловлен его фокусом на узком и нишевом рынке автомобилей класса люкс. Потребители требуют более доступных электромобилей в США и других странах. Аналитик Morgan Stanley MS +1.44% ▲ Адам Джонас разделяет мой медвежий взгляд, отмечая, что Lucid трудно удерживать производственные издержки ниже продажной цены своих автомобилей. Эта проблема еще больше усугубляется высокой стоимостью его люксовой модели Lucid Air, стартовая цена которой составляет 69 900 долларов.

В общей сложности 10 аналитиков Уолл-стрит имеют консенсусный рейтинг «Удерживать» по акциям LCID. Это основано на восьми рекомендациях «Удерживать» и двух рекомендациях «Продавать», сделанных за последние три месяца. Рейтингов «Покупать» по акциям нет. Средняя целевая цена акций LCID в $2,94 подразумевает риск снижения в 20,97% от текущей цены акций.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям LCID

Заключение

Я рассматриваю Tesla как лучший выбор среди этой тройки ведущих производителей электромобилей. У компании большой потенциал роста с ее Robotaxis, AI и робототехникой. Rivian Automotive также стоит покупать из-за ее потенциала роста и разумной оценки. Я настроен по-медвежьи по отношению к Lucid, потому что ее оценка слишком высока, а прибыльность остается проблемой для компании.

Отказ от ответственности