💬 Как рынок может отреагировать на снижение ставки по федеральным фондам на 0,5%?

Как рынок может отреагировать на снижение ставки по федеральным фондам на 0,5%?

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) сделает свое следующее заявление по процентной ставке сегодня, 18 сентября, в 14:00 по восточноевропейскому времени. Ставка по федеральным фондам, которая является краткосрочной процентной ставкой, по которой банки кредитуют друг друга, должна снизиться впервые с марта 2020 года. Как может отреагировать индекс S&P 500, наилучшим образом измеряемый индексом SPDR S&P 500 Trust SPY +0,43% ▲, после решения ФРС?

Ожидания перед сегодняшним объявлением

Подавляющее большинство участников рынка ранее ожидало снижения ставки на 25 базисных пунктов, что исторически было наиболее распространенным размером изменений процентных ставок FOMC. Однако в последние недели нарастал импульс снижения ставки на 50 базисных пунктов на фоне опасений замедления экономики и вялых данных по занятости в США.

Недавняя оценка фьючерсов на ставку по федеральным фондам имеет вероятность снижения на 50 базисных пунктов, зафиксированную на уровне 61%, согласно Reuters. На этот раз наблюдается заметное отсутствие консенсуса относительно решения FOMC. Это должно привести к активным и, возможно, волатильным торгам после объявления решения по процентной ставке.

Хотя снижение на 50 базисных пунктов будет рассматриваться как предоставление экономике дополнительного стимула, это может не означать дальнейшего роста фондовых рынков. S&P 500 не только вырос на +4,18% за последние 7 торговых сессий (9 сентября – 17 сентября), потенциально опережая большее снижение ставки, но и движение на 50 базисных пунктов может быть интерпретировано инвесторами как то, что FOMC больше обеспокоен экономикой, чем считалось ранее. Снижение на 50 базисных пунктов может привести к фиксации прибыли в акциях по этой причине. Вполне возможно, что снижение на 25 базисных пунктов придаст некоторую уверенность тем, кто обеспокоен потенциальной рецессией.

Что нам говорит история

Мы оглянулись на 25 лет истории снижения ставок по федеральным фондам. За этот период FOMC снижал ставки на 50 базисных пунктов и более 18 раз. В половине этих случаев рынки закрывались ниже в день торгов после снижения ставки.

Среднее движение рынка S&P 500 в торговый день после снижения ставки на 50 базисных пунктов составило -0,13% с 2000 года.

Инвесторы, возможно, захотят следить за изменениями настроений после первой реакции на сегодняшнее объявление о ставке.