💬 Unity Software (U) прокладывает путь в будущее дополненной реальности

Unity Software (U) прокладывает путь в будущее дополненной реальности

Unity Software U +1.02% ▲ заложила основу для будущего дополненной реальности (AR) в качестве основного поставщика игрового движка Unity для создания виртуальных миров и лучших мобильных игр. Компания имеет обширный охват, являясь основой 70% лучших мобильных игр со средним числом загрузок 3,7 миллиарда в месяц. Последний проект компании, Unity 6, запуск которого запланирован на осень 2024 года, обещает стать самой стабильной и высокопроизводительной версией программного обеспечения на сегодняшний день.

Хотя акции Unity недавно столкнулись со спадом, потеряв примерно 50% с начала года, назначение нового генерального директора, значительные партнерства, включая одно с Apple AAPL +2.11% ▲ для поддержки разработки приложений iOS AR, и четкая стратегия на будущее позиционируют ее хорошо в долгосрочной перспективе. Акции торгуются по привлекательной оценке, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на технологии.

Unity отменяет повышение цен

Unity создает и управляет интерактивным 3D-контентом в реальном времени (RT3D) и предлагает комплексные программные решения для разработки, управления и монетизации 2D- и 3D-контента в реальном времени. Платформа ориентирована на создателей, включая разработчиков игр, архитекторов, автомобильных дизайнеров и режиссеров. Уникальные возможности Unity позволяют создавать интерактивный контент на различных устройствах, таких как мобильные телефоны, планшеты, ПК, консоли и гаджеты дополненной и виртуальной реальности.

Под руководством нового генерального директора Мэтью Бромберга Unity объявила об отмене Runtime Fee. Структура платы, которая вызвала возмущение разработчиков, будет заменена более традиционным повышением цен. Эти изменения вступят в силу с 1 января 2025 года.

Рынок дополненной реальности (AR) все еще находится на ранних стадиях. Тем не менее, ожидается существенный рост, подпитываемый возросшим внедрением в играх, медиа, развлечениях, здравоохранении, логистике и производстве. Оцененный в 57,26 млрд долларов в 2023 году, он, как ожидается, будет расширяться со среднегодовым темпом роста 39,8% до 2030 года.

Анализ последних финансовых результатов Unity

Недавно компания объявила о своих квартальных результатах за второй квартал 2024 года. Выручка в размере $426 млн снизилась на 6% по сравнению с прошлым годом, хотя все равно превзошла ожидания аналитиков на $7,52 млн. Компания сообщила о чистом убытке по GAAP в размере $126 млн за квартал, что на 35% лучше чистого убытка в размере $193 млн во втором квартале 2023 года.

Скорректированная EBITDA компании за квартал составила $113 млн, что на 29% больше, чем $88 млн в том же квартале прошлого года, и уверенно превышает прогнозируемый ориентир в $75–80 млн. Благодаря контролю затрат и возросшему облачному потреблению для обучения моделей машинного обучения валовая прибыль не по GAAP выросла до 84% по сравнению с 81% в том же квартале предыдущего года. Скорректированная маржа EBITDA достигла 25% за квартал, что является существенным ростом по сравнению с прошлым годом на 850 базисных пунктов. Прибыль на акцию (EPS) по GAAP в размере $0,27 превосходит консенсус-прогнозы на $0,14.

После неоднозначных результатов второго квартала руководство U пересмотрело свои прогнозы в сторону понижения из-за более медленного, чем ожидалось, влияния улучшений в рекламной сети и продуктах с равными возможностями. Ожидается, что выручка в третьем квартале составит от 415 до 420 миллионов долларов, что на 4–6% меньше, чем годом ранее. Ожидается, что EBITDA за тот же квартал составит от 75 до 80 миллионов долларов. Тем не менее, компания рассчитывает сохранить двузначный рост в бизнесе подписки Create в течение всего года.

Какова целевая цена акций U?

Акции находились в нестабильном путешествии с бетой 2,48, поскольку они потеряли 83% своей стоимости за последние три года. Однако за последние 90 дней они подскочили на 32%. Они торгуются на нижнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $15,16 - $50,08 и демонстрируют положительную динамику, торгуясь выше своих 20-дневных (16,55) и 50-дневных (18,76) скользящих средних. С коэффициентом P/S 3,84x акции кажутся относительно недооцененными по сравнению со средним показателем отрасли Software Application 6,8x.

Аналитики, освещающие деятельность компании, конструктивно оценивают акции U. Например, аналитик Macquarie Тим Ноллен недавно подтвердил рейтинг акций как «ниже рынка», одновременно повысив целевую цену с 12 до 15 долларов, отметив планы компании отменить плату за время выполнения и вместо этого повысить цены на лицензии Pro и Enterprise в январе 2025 года, что было с энтузиазмом встречено пользователями.

Unity Software имеет рейтинг «Умеренная покупка» на основе недавних рекомендаций и целевых цен 11 аналитиков. Средняя целевая цена акций U составляет $26,92, что представляет потенциальный рост на 30,49% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков U

Итог по Unity

Несмотря на недавнее падение стоимости акций, назначение Unity нового генерального директора, прочное партнерство с Apple и стратегический план действий на будущее ставят компанию в выгодное положение для долгосрочного роста. Более того, решение Unity заменить спорную плату за выполнение традиционным повышением цен демонстрирует отзывчивый подход к отзывам пользователей, что подтверждает приверженность компании своим клиентам.

На фоне недавних проблем, таких как более низкие, чем ожидалось, результаты улучшений в рекламной сети и продуктах level-play, которые привели к пересмотру руководства в сторону понижения, Unity по-прежнему готова к росту с ожидаемым продолжением двузначного роста в бизнесе подписки Create. Учитывая относительную скидку, акции Unity могут стать привлекательным вариантом для инвесторов, разбирающихся в технологиях.