💬 TLT в опасности, поскольку доходность облигаций, похоже, возобновит свое восхождение на фоне высокой инфляции

TLT в опасности, поскольку доходность облигаций, похоже, возобновит свое восхождение на фоне высокой инфляции

ПРОГНОЗ TLT ETF:

Торгуйте умнее — подпишитесь на новостную рассылку DailyFX

Получайте своевременные и убедительные рыночные комментарии от команды DailyFX

Самые читаемые: Цены на золото достигли 14-месячного максимума на фоне украинского кризиса и падения реальной доходности

Казначейские облигации выросли в последние недели на фоне сохраняющегося аппетита к позициям-убежищам на фоне роста геополитической напряженности в Восточной Европе после того, как Россия начала неспровоцированное вторжение в Украину, обстреливая города по всей стране с целью свержения правительства.

В результате турбулентности рынка TLT ETF (ETF iShares 20+ Year Treasury Bond) вырос почти на 4% по сравнению с февральскими минимумами после устойчивого снижения, наблюдавшегося с начала декабря прошлого года. Доходность, которая движется в направлении, противоположном курсу государственных облигаций, упала за рассматриваемый период времени: 30-летняя ставка упала с 2,38% до 2,15%, а 10-летняя — с 2,06% до 1,77%. Короткий конец кривой также был переоценен ниже, но восстановление было более умеренным из-за надвигающегося взлета ФРС.

Динамика геополитики ускорила выравнивание кривой доходности, в результате чего 2s10s достигли самого низкого уровня с марта 2020 года и всего в 35 базисных пунктах от инверсии, что является зловещим признаком для экономики, по крайней мере, с точки зрения рынка облигаций. Форма кривой доходности является опережающим индикатором и имеет сильную предсказательную силу, но трейдеры должны понимать, что недавние изменения были частично вызваны стремлением отказаться от риска и крайней волатильностью и могут измениться в ближайшем будущем после того, как ситуация в Восточной Европе изменится. начинает ослабевать.

2S10S КРИВАЯ КАЗНАЧЕЙСТВА

Источник: TradingView

Важно признать, что украинский кризис — это человеческая трагедия огромных масштабов, но он не обязательно может подорвать восстановление по эту сторону Атлантики. На самом деле, экономика США остается сильной, поддерживаемой устойчивым рынком труда. Хотя в конце прошлого года мы столкнулись с трудностями из-за волны Omicron, найм, похоже, снова ускоряется, поскольку частный сектор добавил 509 000 и 475 000 рабочих мест в январе и феврале соответственно, согласно ADP.

С устойчивым рынком труда, низким уровнем заемных средств потребителей, положительными перспективами восстановления запасов и все еще благоприятными условиями финансирования экономика должна показать хорошие результаты в ближайшие кварталы. Это может привести к более высокой доходности по всей кривой, но рост в краткосрочной перспективе может быть умеренным, поскольку FOMC может не захотеть слишком агрессивно отзывать стимулы в свете растущей неопределенности в геополитическом ландшафте.

Основываясь на убеждении, что долгосрочная доходность возобновит свой рост, особенно по мере того, как инфляция продолжает расти, я по-прежнему настроен по-медвежьи в отношении TLT (цены долгосрочных облигаций упадут, если доходность вырастет), рассматривая ралли в этом конкретном ETF как возможность для позиционирования. для отката. Тем не менее, повторное тестирование годового минимума TLT в районе 134,00, вероятно, является лишь вопросом времени.

ДНЕВНОЙ ГРАФИК TLT

График TLT, подготовленный с помощью TradingView

ОБРАЗОВАТЕЛЬНЫЕ СРЕДСТВА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

--- Написано Диего Колманом, автором