💬 Являются ли акции Lucid (NASDAQ:LCID) мертвыми деньгами?

Являются ли акции Lucid (NASDAQ:LCID) мертвыми деньгами?

Становится все сложнее поддерживать производителя электромобилей Lucid Group LCID -4,31% ▼ , его акции упали на 33% за последние 12 месяцев. Цена акций упала на 60% с тех пор, как компания стала публичной через компанию специального назначения по приобретению (SPAC) в 2021 году. И по цене $3,81 за акцию Lucid теперь торгуется как копеечная акция, определяемая как любая ценная бумага, которая переходит из рук в руки менее чем за $5. Поскольку компании предстоит долгий путь к прибыльности и все более конкурентный рынок, инвестиции в автопроизводителя могут оказаться мертвыми деньгами. По этим причинам я настроен по-медвежьи в отношении акций LCID.

Lucid не выполнила свое первоначальное обещание

В конечном счете, мой негативный взгляд на Lucid обусловлен неспособностью компании реализовать свой ранний потенциал. Американский производитель электромобилей был основан в 2007 году и на раннем этапе рекламировался как потенциальный «убийца Tesla TSLA -1,52% ▼». Он привлек большое внимание инвесторов и финансовых СМИ и получил высокую оценку за свои передовые технологии. Полностью электрические автомобили компании могут похвастаться впечатляющим запасом хода и производительностью. Однако, несмотря на инновационные технологии, элегантный дизайн и впечатляющий запас хода батареи, компания не смогла выполнить свое обещание и сегодня в основном известна своими производственными дефицитами.

В 2021 году Lucid прогнозировала поставки 49 000 автомобилей на 2023 год, но в реальности ей удалось поставить только 6 001 электромобиль — большой промах по ее амбициозной цели. Запуски продуктов также столкнулись с задержками, так, внедорожник Lucid Gravity, изначально запланированный на конец 2023 года, теперь перенесен на 2025 год. Неудивительно, что Lucid испытывает финансовые трудности. Компания сообщила о значительных убытках и была вынуждена снизить цены, чтобы стимулировать спрос.

В отличие от конкурентов, таких как Tesla или BYD BYDDF +0.07% ▲ , Lucid не удалось установить привлекательную цену на свои автомобили или сильный бренд. Следовательно, она не захватила значительную долю рынка в секторе электромобилей. Все эти факторы усилили скептицизм инвесторов и привели к снижению стоимости акций.

Долгий путь Lucid к прибыльности

Еще одна причина моего медвежьего прогноза по акциям LCID заключается в том, что компания продолжает сжигать наличные с тревожной скоростью, что вызывает опасения относительно ее жизнеспособности. И первоначальные прогнозы компании по безубыточной прибыли к 2024 году теперь кажутся слишком оптимистичными. Консенсусное мнение предполагает, что Lucid не достигнет точки безубыточности до 2027 года. Фактически, единственный аналитик, который дает прогнозы прибыли Lucid до 2030 года, не предвидит прибыльности в течение следующих шести лет.

Кроме того, последние данные по производству Lucid не внушают оптимизма. Во втором квартале этого года Lucid выпустила 2110 автомобилей, что ставит ее на путь годового производства около 9000 автомобилей. Это намного отстает от таких конкурентов, как Tesla, которая сейчас производит более миллиона полностью электрических автомобилей в год. Lucid необходимо быстро масштабировать производство, если она когда-либо надеется достичь рентабельности.

Низкая доля рынка и оценка

Еще одной причиной для пессимизма относительно Lucid и его перспектив является тот факт, что в настоящее время компания производит только одну модель электромобиля под названием «Air», которая стоит от 69 900 до 249 000 долларов. Air сталкивается с жесткой конкуренцией не только со стороны Tesla, но и со стороны традиционных автопроизводителей с устоявшимися брендами, более низкими ценами и лучшей репутацией в плане качества. Руководство Lucid заявило, что планирует выпускать более дешевые модели. Однако, похоже, это произойдет через несколько лет, что потенциально может отбросить Lucid на мировой рынок электромобилей.

Если и есть что-то хорошее в Lucid, так это то, что наличные средства компании остаются сильными и составляют 1,5 млрд долларов. Однако наличные средства компании несколько затмеваются высокой оценкой акций. Несмотря на устойчивое снижение цены акций, акции LCID продолжают торговаться с высоким множителем в 13,6 раз от продаж TTM, что представляет собой премию по сравнению с более мелкими аналогами, такими как Vinfast VFS -0,25% ▼ в 6,7 раза, Nio NIO -2,70% ▼ в 1,2 раза и даже собратом по производству электромобилей из США Rivian RIVN -2,22% ▼ в 2,6 раза.

Аналитики считают, что акции Lucid стоит покупать?

На TipRanks акции LCID имеют рейтинг «Удерживать» среди 10 аналитиков Уолл-стрит. В настоящее время аналитики за последние три месяца присвоили восемь рейтингов «Удерживать» и два рейтинга «Продавать». Рейтингов «Покупать» по акциям нет. Средняя целевая цена акций Lucid в размере $2,94 подразумевает дальнейший риск снижения в размере 22,5%.

Акции получили пять новых рейтингов на неделе 9 сентября, все рейтинги Hold. Эти новые рейтинги Hold отражают технологическое преимущество компании, в частности ее диапазон и эффективность, как отметил аналитик Needham Крис Пирс, который также подчеркнул проблемную оценку акций LCID.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям LCID

Вывод: держитесь подальше от акций Lucid

Акции Lucid упали более чем на 30% за последние 12 месяцев, и, судя по ценовым ориентирам аналитиков, они, похоже, еще не достигли дна. Да, технологии компании впечатляют, но исполнение ужасное, а оценка акций непривлекательна. Поскольку прибыльности не видно, инвесторам было бы разумно держаться подальше от акций LCID. Прямо сейчас кажется, что любые инвестиции в этого автопроизводителя действительно будут мертвыми деньгами.