💬 AMZN, GOOGL или MSFT: какой гигант облачных вычислений лучше всего выбрать?

AMZN, GOOGL или MSFT: какой гигант облачных вычислений лучше всего выбрать?

Акции облачных вычислений резко выросли на фоне широкого внедрения, которое обусловлено искусственным интеллектом (ИИ). В этой статье я буду использовать инструмент сравнения акций TipRanks для оценки трех крупнейших игроков в секторе: Amazon (AMZN), Alphabet (GOOGL) и Microsoft (MSFT). Хотя я считаю все три акции покупками, Amazon выделяется как лучшая инвестиция на основе своего облачного бизнеса.

Амазон (AMZN)

Я оцениваю Amazon как «Покупать» в основном из-за его позиции как бесспорного лидера в области облачных вычислений. Amazon Web Services (AWS) занимает 31% доли рынка. Под руководством генерального директора Энди Джасси компания переключила свое внимание на более высокоприбыльные сервисы, масштабируя ИИ в AWS и уменьшая свою зависимость от розничных продаж первой стороны.

AWS, пожалуй, является самым важным бизнес-подразделением Amazon, которое может похвастаться впечатляющей операционной прибылью в 35,5%. Хотя текущая прибыль немного снизилась по сравнению с 37,6% в предыдущем квартале, она остается почти в 40 раз более прибыльной, чем международный сегмент Amazon, операционная прибыль которого составляет 0,9%.

AWS поддерживает проекты и инструменты с открытым исходным кодом и пользуется популярностью благодаря своей гибкости, масштабируемой инфраструктуре и службам ИИ. Поскольку предприятия все чаще принимают модели с открытым исходным кодом, AWS может получить конкурентное преимущество и лучше защитить свою долю рынка. Рост чистых продаж AWS ускорился с 12% до 19% за последние четыре квартала, при этом выручка во втором квартале 2024 года достигла 26,3 млрд долларов США, а годовой темп роста составил 105,2 млрд долларов США.

Аналитики Уолл-стрит считают, что акции AMZN стоит покупать?

Аналитики Уолл-стрит единодушны в том, что акции AMZN — это Strong Buy. В настоящее время 42 из 43 аналитиков оценивают акции как Buy. Для акций есть один рейтинг Hold и нет рейтингов Sell. Средняя целевая цена $222,88 предполагает потенциальный рост на 20,68% на основе текущей цены акций.

Аналитик Bank of America (BAC) Джастин Пост указывает на предстоящее в 2025 году партнерство между базами данных Oracle (ORCL) и приложениями AWS, которое может привести к росту спроса на облачную инфраструктуру и приложения, использующие базы данных Oracle — область, в которой две компании ранее конкурировали.

Ознакомьтесь с другими аналитическими рейтингами акций AMZN

Алфавит (GOOGL)

Моя оптимистичная позиция по Alphabet основана на быстром росте Google Cloud и его улучшающейся марже. В настоящее время Google Cloud занимает 11% рынка облачных вычислений. Тем не менее, это самый быстрорастущий из трех основных игроков.

Одной из сильных сторон Google Cloud является его интеграция с другими сервисами Google, такими как приложения на базе искусственного интеллекта и Google Workspace. Эта синергия позволяет Google Cloud предлагать мощный набор решений в таких областях, как автоматизация, кибербезопасность и производительность.

Во втором квартале этого года выручка Google Cloud увеличилась на 29% до $10,3 млрд, что стало шестым кварталом роста подряд. Однако сегмент Cloud Alphabet сообщил об операционной марже в 11,3% в прошлом квартале. Хотя это и улучшение, оно все еще значительно ниже маржи AWS в 35,5%. Увеличение этой маржи должно стать главным приоритетом Alphabet.

Стоит ли покупать или продавать акции GOOGL?

Уолл-стрит также настроена оптимистично по отношению к Alphabet. Общее мнение таково, что акции GOOGL — это активная покупка, 27 из 36 аналитиков говорят, что акции — покупка. Остальные девять аналитиков оценивают акции как удержание. В настоящее время нет рейтингов продажи акций. Средняя целевая цена $203,72 подразумевает потенциал роста на 29% от текущих уровней.

Аналитик Goldman Sachs (GS) Эрик Шеридан подчеркивает, что стремление Alphabet сбалансировать рост с дисциплиной затрат должно привести к устойчивому росту маржи в облачном сегменте.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям GOOGL

Майкрософт (MSFT)

Я также оцениваю акции Microsoft как «Покупать» на основе успеха облачного подразделения Azure. Рыночная доля Azure неуклонно росла до 25%, что делает ее ближайшим конкурентом Amazon. Этот рост во многом объясняется прочными корпоративными связями Microsoft. Интеграция Azure с другими корпоративными продуктами Microsoft, такими как Office 365, Dynamics и LinkedIn, делает ее привлекательным вариантом для компаний, которые уже используют экосистему Microsoft.

Однако важно отметить, что рост Azure замедлился в последнем квартале компании. Категория доходов от серверных продуктов и облачных сервисов достигла $28,5 млрд. дохода, что на 18% больше по сравнению с прошлым годом. Этот рост был медленнее, чем 24% годового прироста, зафиксированного в предыдущем квартале, и негативно повлиял на общую прибыль Microsoft.

Microsoft был единственным крупным игроком в секторе облачных вычислений, который испытал замедление роста доходов, в то время как AWS и Google Cloud увеличили свои доходы. Несмотря на это, Microsoft по-прежнему лидирует среди своих конкурентов с самой высокой операционной маржой, демонстрируя впечатляющие 45%.

Аналитики Уолл-стрит считают акции MSFT выгодными для покупки?

Аналитики Уолл-стрит настроены крайне оптимистично по отношению к Microsoft, давая акциям консенсусный рейтинг Strong Buy. В настоящее время 29 из 30 аналитиков оценивают акции как Buy. Другой аналитик оценивает их как Hold. Как и в случае с Amazon и Alphabet, для акций Microsoft нет рейтингов Sell. Средняя целевая цена $501.15 предполагает потенциальный рост на 16.3%.

Аналитик Morgan Stanley (MS) Кит Вайс отмечает, что Azure растет быстрее, если рассматривать его отдельно от других сервисов Microsoft. Он ожидает, что Azure испытает значительный рост во второй половине этого года из-за сокращения ограничений по емкости.

Ознакомьтесь с другими рейтингами аналитиков по акциям MSFT

Заключение – Amazon Web Services – лучший выбор

Облачный сервис Microsoft может похвастаться лучшей операционной маржой, несмотря на замедление роста в последнем квартале. Google Cloud, имея самую низкую операционную маржу и самую маленькую долю рынка, демонстрирует самый быстрый рост. Однако Amazon Web Services (AWS) выделяется самой большой долей рынка, сильной операционной маржой и ускоряющимся ростом. Учитывая значительную облачную экосистему Amazon и сильные финансовые показатели, он представляет собой самую сильную инвестиционную возможность в облачных вычислениях на сегодняшний день.