💬 Почему Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) поднимется на волну ИИ

Почему Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) поднимется на волну ИИ

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), или TSMC, продолжает ехать на волне ИИ, что привело к сильному росту в третьем квартале. Опираясь на выдающиеся результаты второго квартала, отчеты TSMC о продажах за июль и август подтверждают, что полупроводниковый гигант пожинает плоды своего лидерства в передовых технологиях чипов. Поскольку внедрение ИИ ускоряется во всех отраслях, от высокопроизводительных вычислений до смартфонов, жизненно важная роль TSMC в цепочке поставок полупроводников ставит ее в авангард этой технологической революции. Поэтому я сохраняю оптимистичный взгляд на акции, даже после их прироста на 67% с начала года.

Устойчивый импульс со второго по третий квартал

Результаты Q2 компании TSMC стали поворотным моментом, показав самый сильный рост выручки за шесть кварталов. Гигант по производству чипов сообщил о выручке в размере 20,8 млрд долларов, что на 32,8% больше, чем годом ранее, а прибыль на ADR достигла 1,48 доллара, превзойдя ожидания на 0,06 доллара. Движущей силой этого стало быстрое внедрение передовой 3-нанометровой технологии TSMC, которая внесла 15% в общие продажи за квартал.

Этот импульс сохранился в июле и августе. В июле 2024 года TSMC сообщила о выручке в размере 256,95 млрд новых тайваньских долларов (или 8,04 млрд долларов США), что на 23,6% больше, чем в июне, и на ошеломляющие 44,7% больше, чем в прошлом году. Хотя в августе наблюдалось небольшое снижение выручки до 250,87 млрд новых тайваньских долларов (или 7,85 млрд долларов США), это все равно отражает рост на 33,0% по сравнению с тем же месяцем в 2023 году. Соответственно, совокупные продажи за январь-август 2024 года (т. е. с начала года) достигли 1,77 трлн новых тайваньских долларов (или 33,7 млрд долларов США), что на 30,8% больше, чем в прошлом году.

Но что именно является движущей силой этого роста?

Спрос на ИИ и высокопроизводительные вычисления стимулируют рост

Давайте начнем с продолжающегося всплеска технологий, связанных с ИИ, который был существенным фактором, определяющим рост TSMC в третьем квартале. Он, безусловно, также укрепил мой оптимистичный взгляд на акции. Фактически, глобальный аппетит к чипам ИИ, особенно тем, которые используются в высокопроизводительных вычислениях (HPC), резко возрос.

Поскольку TSMC является ключевым поставщиком для таких лидеров отрасли, как Nvidia (NVDA) и AMD (AMD), которые используют ее передовые 3-нанометровые и 5-нанометровые технологии для создания своих продуктов на базе искусственного интеллекта, это создает естественный попутный ветер для тайваньского производителя чипов.

Например, Nvidia, которая доминирует на рынке чипов AI, продолжает размещать крупные заказы на чипы TSMC, чтобы удовлетворить потребности своего расширяющегося портфеля AI, что очевидно по ее собственным стремительно растущим доходам. Эта тенденция будет сохраняться, и TSMC прогнозирует совокупный годовой темп роста доходов от чипов AI в размере 50% до 2027 года. К тому времени эти чипы, как ожидается, будут составлять более 20% от общего объема продаж TSMC, что станет значительным ростом для этого развивающегося сегмента.

Рынок смартфонов восстанавливается благодаря передовым чипам

Другим фактором, поддерживающим мой оптимистичный прогноз по акциям, который способствовал продажам TSMC после второго квартала, является то, что рынок смартфонов высокого класса демонстрирует признаки сильного восстановления. Последние события указывают на то, что потребительский спрос на функции смартфонов на базе ИИ, такие как улучшенная фотография, дополненная реальность и распознавание голоса, стимулирует заказы на передовые чипы.

Такие гиганты рынка смартфонов, как Apple (AAPL), представившая iPhone 16, созданный с нуля для искусственного интеллекта, активно используют передовые технологии TSMC для реализации этих возможностей.

Расширение в автомобильном секторе и секторе Интернета вещей

Хотя ИИ и смартфоны были основными движущими силами недавнего импульса TSMC, компания также выигрывает от растущего спроса на автомобильном рынке и рынке Интернета вещей (IoT). По мере развития электромобилей (EV) и технологий автономного вождения автопроизводители все больше полагаются на полупроводники для управления сложными системами ИИ в современных автомобилях. Такие компании, как Tesla (TSLA) и General Motors (GM), расширяют использование современных чипов TSMC для питания электроники, необходимой для электромобилей и возможностей автономного вождения.

Кроме того, рост устройств IoT — от систем умного дома до промышленных приложений — увеличил потребность в более мелких и эффективных чипах. Эта тенденция создала новый поток спроса для TSMC, помогая компании диверсифицироваться за пределы своих традиционных рынков и укрепляя ее долгосрочные перспективы роста.

Стоит ли покупать или продавать акции TSM?

Взгляд Уолл-стрит на акции TSM остается крайне оптимистичным. В настоящее время консенсус-рейтинг акций Strong Buy основан на 11 единогласных рекомендациях Buy, полученных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций TSM составляет $184,30, что подразумевает потенциал роста в 10,14%.

Если вам интересно, за каким аналитиком следить в отношении акций TSM, то самым прибыльным аналитиком (на годовом временном интервале) является Гокул Харихаран из J.P. Morgan (JPM) со средней доходностью 62,89 на рейтинг и 100%-ным показателем успешности.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков TSM

Заключение

Подводя итог, можно сказать, что импульс роста TSMC в третьем квартале по-прежнему подпитывается растущим спросом на ИИ, особенно в области высокопроизводительных вычислений и смартфонов. Поскольку такие крупные игроки, как Nvidia и Apple, полагаются на передовые чипы TSMC, компания находится в выгодном положении для извлечения выгоды из революции ИИ. Более того, автомобильный сектор и сектор Интернета вещей расширяются, создавая новые возможности для роста. По этим причинам мой взгляд на TSMC остается оптимистичным.