💬 DHT лавирует в неспокойных водах, но предлагает ценность для инвесторов, ориентированных на доход

DHT лавирует в неспокойных водах, но предлагает ценность для инвесторов, ориентированных на доход

Цены на нефть и газ за последние пару лет испытали нестабильную динамику, в первую очередь из-за геополитической напряженности и российско-украинского конфликта. В этих сложных обстоятельствах DHT Holdings DHT +0.18% ▲ , независимая компания по перевозке сырой нефти, лавирует в неспокойных водах. Несмотря на геополитические и логистические сложности, ориентация DHT на крупнотоннажные перевозки и ее международный флот позиционируют ее как уникальную для потенциального расширения бизнеса и роста прибыли на развивающемся энергетическом рынке.

Показатели прибыли фирмы в последнее время были относительно слабыми, хотя, как ожидается, доходы значительно вырастут в ближайшие годы. Акции демонстрируют положительную динамику цен — примерно на 20% с начала года, торгуются с относительной скидкой к отраслевым аналогам и предлагают здоровую дивидендную доходность почти в 9%. Это надежный вариант для инвесторов, ориентированных на доход.

DHT создан для текущего рынка

DHT — это компания по перевозке сырой нефти с сильным присутствием в сегменте очень крупных судов для перевозки сырой нефти (VLCC). Компания работает через интегрированные управляющие компании в Монако, Норвегии, Сингапуре и Индии.

Компания приняла контрциклический подход к инвестициям, занятости флота и распределению капитала, что обеспечивает дополнительную финансовую стабильность в условиях цикличных и нестабильных рынков, таких как текущий.

Руководство DHT ожидает многообещающих краткосрочных рыночных условий, где оно работает, из-за продолжающегося роста спроса на нефть, увеличения расстояний транспортировки и ограниченного предложения новых судов в сочетании с быстро стареющим флотом. Такая динамика рынка представляет обнадеживающий прогноз для перспектив роста и прибыльности DHT.

Последние финансовые результаты DHT

Недавно компания отчиталась о результатах за второй квартал 2024 года. Выручка за квартал составила $103,70 млн, что незначительно превзошло оценки аналитиков в $103,49 млн. Доходы от судов на спотовом рынке достигли впечатляющих $52 700 в день, в то время как суда, сданные в тайм-чартер, зарабатывали $36 400 в день, достигнув средней ставки тайм-чартерного эквивалента (TCE) в $49 100 в день.

Кроме того, эксплуатационные расходы судна составили 20,4 млн долларов США, включая исключительные расходы и сроки закупки запасных частей и расходных материалов, а также общие и административные расходы, ограниченные 4,5 млн долларов США. EBITDA составила 80 млн долларов США, а чистая прибыль — 44,5 млн долларов США. Прибыль на акцию (EPS) в размере 0,27 долларов США оказалась ниже консенсус-прогноза в размере 0,28 долларов США.

Финансовое положение компании остается прочным, о чем свидетельствуют низкий уровень заемных средств и значительная ликвидность в размере $263 млн на балансе, включающая $73 млн наличными и доступ к $191 млн из возобновляемых кредитных линий. Компания продолжила выплату дивидендов 58-й квартал подряд, объявив дивиденды в размере $0,27 на акцию, что составляет дивидендную доходность 8,86%.

После результатов второго квартала руководство DHT предложило прогноз на третий квартал, оценив общий срок чартера в 552 дня по средней ставке $37 700 в день. Общее количество дней спота за квартал составляет 1 630, из которых 75% (примерно 1 230 дней) уже забронировано. Средняя ставка спота, забронированная на сегодняшний день, составляет $42 100 в день, что значительно выше точки безубыточности P&L за квартал в $23 600 в день.

Какова целевая цена акций DHT?

Акции находятся в продолжительном восходящем тренде, поднявшись более чем на 137% за последние три года. Они торгуются около середины своего 52-недельного ценового диапазона $8,75 - $12,80 и показывают положительную ценовую динамику, торгуясь выше своих 20-дневных (10,67) и 50-дневных (10,82) скользящих средних. Коэффициент P/E 11,29x находится ниже среднего показателя по нефтяной и газовой промышленности в 13x, что говорит о том, что акции недооценены по сравнению с аналогами в отрасли.

Аналитики, освещающие деятельность компании, с осторожным оптимизмом оценивают акции. DHT Holdings имеет рейтинг «Умеренная покупка» на основе последних рекомендаций и целевых цен трех аналитиков. Средняя целевая цена акций DHT составляет $14,50, что представляет собой потенциальный рост на 32,42% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков DHT

Скачать на DHT

Несмотря на геополитические волнения и проблемы с цепочкой поставок, DHT Holdings занимает выгодное положение на рынке нефтяных танкеров, учитывая ее сильное присутствие в сегменте VLCC. Основываясь на многообещающих рыночных условиях из-за растущего спроса на нефть, увеличения расстояний транспортировки и ограниченного предложения новых судов, перспективы роста и прибыльности DHT Holdings выглядят позитивными. Акции демонстрируют положительную динамику, торгуются со скидкой и приносят значительные дивиденды. DHT является привлекательным вариантом для инвесторов, заинтересованных в вложении в нефть и газ, при этом отдавая приоритет стоимости и доходу.