💬 META против GOOGL: какие акции «Великолепной семерки» лучше?

META против GOOGL: какие акции «Великолепной семерки» лучше?

В этой статье я оценил две акции Magnificent Seven: Meta Platforms META +2.69% ▲ и Alphabet GOOGL +2.34% ▲ . Более пристальный взгляд предполагает бычьи взгляды на обе. Однако явный победитель все же выявляется.

Конечно, Meta и Alphabet на самом деле не работают в одних и тех же секторах. Однако тот факт, что обе компании на протяжении многих лет появлялись в нескольких аббревиатурах акций (помните FANG и FAAMG?) и являются частью так называемой Великолепной семерки, делает это сравнение стоящим.

Meta Platforms владеет несколькими социальными сетями, включая Facebook, Instagram и WhatsApp. Однако в последние годы компания пыталась перестроиться в компанию метавселенной, рекламируя метавселенную как «будущее цифровой связи».

Между тем Alphabet владеет поисковой системой Google и многими другими активами. Таким образом, компания получает доход от продаж приложений через Google Play, покупок на YouTube, сборов за облачные сервисы, онлайн-рекламы, лицензирования и даже оборудования, такого как Chromebook и термостат Nest.

С точки зрения цены акций, акции Meta Platforms выросли на 48% с начала года и на 72% за последние 12 месяцев, хотя за последние три месяца они выросли всего на 4%. Напротив, акции Alphabet выросли всего на 8% с начала года, что составляет почти всю их годовую доходность в 11%. Слабые годовые и годовые доходы Alphabet можно объяснить падением акций на 14% за последние три месяца.

Несмотря на столь драматичную разницу в недавних показателях цены акций, разрыв между оценками Meta и Alphabet незначительный. Однако эти две компании не занимаются одними и теми же отраслями. Таким образом, мы сравниваем коэффициенты цена/прибыль (P/E) каждой компании с их собственными историями, чтобы оценить их оценки с течением времени и определить, какая из крупных технологических компаний лучше.

Мета-платформы

При P/E 25,9x Meta Platforms торгуется с небольшой премией к Alphabet. Однако акции находятся в устойчивом нисходящем тренде на основе P/E, хотя они торгуются гораздо ближе к своему 52-недельному максимуму, чем к своему 52-недельному минимуму. Тем не менее, многократное сжатие дает Meta Platforms долгосрочный бычий взгляд.

Meta Platforms, безусловно, столкнулась с трудностями после перехода в компанию метавселенной. Тем не менее, она по-прежнему получает доход от своих социальных медиа-ресурсов, получив $39,1 млрд дохода за квартал в июне, что на 22% больше, чем в прошлом году.

В то же время Meta Platforms разрабатывает технологию искусственного интеллекта, стремясь создать хороший генеративный ИИ и разработать приложения ИИ, которые будут использоваться массами в течение многих лет. Самое важное, что Meta использует ИИ для управления таргетингом своей цифровой рекламы и рекомендаций в своих социальных сетях.

Несмотря на эти усилия, оценки показывают, что инициативы Meta в области ИИ могут внести лишь минимальный вклад в ее доход.

Однако аналитик Дипак Мативанан из Cantor выделил Meta Platforms как «лучший выбор» среди интернет-акций. Признавая ограниченное влияние усилий ИИ на доходы, он также указал на форвардную оценку компании. Фактически, его оценки предполагают форвардный P/E в размере 20x FY25E прибыль на акцию, что, по его словам, уже закладывает скептицизм в отношении ИИ и обеспечивает потенциальный рост акций.

Таким образом, я полностью согласен с оценкой этого аналитика, особенно из-за текущего многократного сжатия, которое мы наблюдаем в коэффициенте P/E компании Meta. Недавний пик около 39x пришелся на июль 2023 года, и с тех пор коэффициент P/E компании находится в более широком нисходящем тренде — несмотря на рост цены ее акций.

Meta Platforms имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 41 Buy, трех Hold и одном Sell рейтинге, присвоенных за последние три месяца. При $584,82 средняя целевая цена акций Meta Platforms подразумевает потенциал роста в 11,27%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков META

Алфавит

При P/E 21,5x Alphabet имеет небольшое преимущество перед Meta с точки зрения оценки. Фактически, Alphabet не стоил так дешево по P/E с марта 2023 года. Таким образом, оптимистичный взгляд кажется уместным.

Проще говоря, Alphabet выглядит слишком дешево, чтобы игнорировать ее на текущих уровнях. Фактически, даже исключая дешевизну P/E Alphabet, акции не были такими дешевыми на уровне за акцию с марта, что указывает на возможность купить на спаде.

Кроме того, акции Alphabet скользят в опасной близости от зоны перепроданности с индексом относительной силы 32,5. Таким образом, все, что ниже 30, помещает акции в зону перепроданности и предполагает, что коррекция вверх может быть не за горами.

Наконец, 52-недельный диапазон Alphabet от $120 до $192 гораздо менее драматичен, чем диапазон Meta от $279 до $544, что указывает на большую стабильность акций Alphabet. На рынке со значительной волатильностью инвесторам, безусловно, не помешало бы иметь в своих портфелях некоторые стабильные и неуклонно растущие акции.

Alphabet имеет консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 28 рейтингах Buy, девяти Hold и нулевом Sell, присвоенных за последние три месяца. При $203 средняя целевая цена акций Alphabet подразумевает потенциал роста в 35,27%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков GOOGL

Заключение: оптимистичный настрой на Meta Platforms и Alphabet

В конечном счете, ни Meta Platforms, ни Alphabet никуда не денутся в ближайшее время. Таким образом, обе выглядят как долгосрочные позиции «купи и держи» с постоянным местом в долгосрочном портфеле. Однако Alphabet предлагает сейчас отличную возможность купить на падении, потому что это слишком дешево, чтобы игнорировать. Лучшего времени для покупки этих акций не было уже несколько месяцев, если не больше года, исходя из P/E.

Напротив, годовой прирост Meta делает ее акции менее привлекательными в краткосрочной перспективе. Тем не менее, даже при текущей цене за акцию инвесторы вряд ли потеряют деньги, если купят и будут держать в долгосрочной перспективе.

Таким образом, обе акции получают оптимистичные рейтинги, хотя Alphabet оказывается явным победителем.