🖥 Рухнувшие графики стейблкоинов, поддерживаемых недвижимостью. Путь к восстановлению

Рухнувшие графики стейблкоинов, поддерживаемых недвижимостью. Путь к восстановлению

Стейблкоин USDR компании Tangible, обеспеченный недвижимостью, потерял привязку к 1 доллару, но генеральный директор Джад Сингх говорит, что держатели должны иметь возможность получать 90 центов за доллар, уплаченный в DAI, и 10 центов в токенах управления Tangible.

Обещание USDR заключалось в том, чтобы предложить держателям дополнительную доходность за счет получения доходов от недвижимости в Великобритании, но из-за изъятия активов USDR DAI у проекта возникла нехватка ликвидности.

Крах стейблкоина USDR, обеспеченного недвижимостью, в октябре прошлого года грозил оставить его держателей без миллионов долларов. Но эмитент актива Tangible не отказался от депривированного стейблкоина.

Вместо этого Tangible приближается к выполнению выкупа стейблкоина, который должен давать держателям 90 центов за доллар с помощью DAI и последние 10 центов в собственном токене управления Tangible, сообщил CoinDesk генеральный директор Джад Сингх.

Путь от неудачи к погашению проливает свет на шаткую токеномику, лежащую в основе стейблкоинов со смешанными активами, которые пытаются удерживать свою привязку к доллару за счет залога, который не всегда, ну, в общем, доллар. Эти конструкции могут иметь потенциал роста в хорошие времена, но могут быстро пойти на убыль во время кризиса ликвидности.

По сути, именно это и произошло в октябре прошлого года. Обещание USDR заключалось в том, чтобы предложить держателям дополнительную доходность за счет получения дохода от недвижимости в Великобритании, которая придавала ему ценность. Держатели, которые хотели выйти, также могли обменять свои USDR на стейблкоины DAI – еще один компонент его поддержки.

Однако из-за изъятия активов USDR DAI проекту не хватило своповой ликвидности. Поскольку у Tangible не было простого способа быстро избавиться от своих активов в сфере недвижимости, ее токен USDR упал с 1,00 доллара США до почти 0,50 доллара США.

«Мы чувствовали, что сможем осуществить погашение, но знали, что всегда существует риск, поскольку токенизированная недвижимость не была ликвидной», — сказал Сингх. Он и его команда на собственном горьком опыте поняли, что ошибались: «Стейблкоин не может быть обеспечен чем-то не очень и очень ликвидным».

По словам Сингха, ирония октябрьского краха USDR заключалась в том, что он произошел через несколько дней после того, как проект опубликовал отчеты о «доказательствах резервов», в которых четко указывалось, что у Tangible были активы недвижимости, которые, как он утверждал, поддерживали токен. Эта информация должна была успокоить рынок, сказал он.

Вместо этого «множество странной активности в сети» 11 октября поставило USDR в опасное положение, поскольку скоординированные кошельки массово продавали USDR, чтобы быстро выкупить их с большой скидкой, сказал Сингх. Он указал на группу корпоративных арбитражных трейдеров-рейдеров, которые готовы выкупить USDR на миллионы долларов, когда погашение начнется в ближайшие месяцы.

Само погашение зависит от развертывания продукта «корзины» Tangible, который впервые позволит инвесторам получить доступ к поддержке недвижимости USDR в сети. Эти корзины будут содержать NFT, которые представляют законное право на собственность. По словам Сингха, инвестор, который держит достаточно средств в корзинах, может сжечь свои NFT и стать законным владельцем самой собственности.

«Мы просто переделываем продукт, делая его более безопасным и не привязанным к доллару», — сказал Сингх.