💬 Фондовый рынок сегодня: Morgan Stanley советует покупать эти защитные, качественные акции

Фондовый рынок сегодня: Morgan Stanley советует покупать эти защитные, качественные акции

Недавно большие новости касались отчета о занятости за август, который оказался ниже ожиданий. Слабость на рынке труда напугала инвесторов, и теперь наблюдатели за рынком ждут следующего заседания ФРС и ожидаемого снижения ставки по основным фондам.

Итак, куда пойдет фондовый рынок отсюда? Общая тенденция прошлого года остается бычьей, и инвесторы не бегут с рынка — пока. Но остается вопрос, куда инвесторам следует начать вкладывать свои деньги? Недавний отчет главного стратега по акциям США Morgan Stanley Майка Уилсона предлагает покупать акции, которые показывают сочетание защитных позиций и общего качества.

«Пока рынок облигаций не поверит, что ФРС больше не отстает от кривой (спред между 2-летней доходностью и федеральными фондами не сузится), данные по росту не изменят курс и не улучшатся существенно или не будут введены дополнительные политические стимулы, на наш взгляд, фондовым рынкам будет сложно торговать с более рискованным тоном», — сказал Уилсон. «Это означает, что оценки, вероятно, останутся под вопросом для общего индекса… В такой среде качественные + защитные акции должны продолжать демонстрировать превосходную динамику».

Аналитики акций Morgan Stanley следуют этому примеру и указывают на надежные защитные игры, которые должны привлечь внимание инвесторов в будущем. Мы использовали базу данных TipRanks, чтобы рассмотреть более широкую картину двух из этих качественных защитных акций, поэтому давайте углубимся в детали.

Джонсон Контролс (JCI)

Начнем с Johnson Controls, возможно, не нарицательного имени, но известного игрока в мире HVAC. Johnson Controls входит в список Fortune 500, имеет рыночную капитализацию почти в 46 миллиардов долларов и заработала 26,8 миллиарда долларов в 2023 финансовом году, последнем полном финансовом году. Компания построила свой успех на базовой потребности в основных услугах, которые она предоставляет: HVAC, противопожарная защита и системы безопасности для коммерческих и офисных помещений.

Johnson Controls работает с 1885 года, когда она была основана как поставщик электротехнических услуг. Долговечность компании является ее отличительным преимуществом — это фирма, которая знает, как адаптироваться к меняющимся временам, и может продемонстрировать инвесторам долгую историю успеха. Компания работает в глобальном масштабе, в более чем 150 странах, и насчитывает около 100 000 сотрудников. Johnson известна тем, что интегрирует новейшие технологии в свои «системы интеллектуальных зданий», включая ИИ и машинное обучение, не забывая при этом об основах практической механической технологии.

Ранее этим летом Johnson Controls сделала важное изменение, объявив о соглашении о продаже своего подразделения Residential and Light Commercial HVAC. Покупатель, Bosch, приобретет этот сегмент Johnson в сделке стоимостью 8,1 млрд долларов; рассмотрение JCI в общей сложности составляет 6,7 млрд долларов. Этот шаг превратит Johnson Controls в чистого поставщика «комплексных решений для коммерческих зданий».

Также в июле этого года Johnson Controls объявила о предстоящей отставке генерального директора Джорджа Оливера после 7 лет на этой должности. Оливер останется у руля до назначения нового генерального директора и продолжит работу в качестве председателя совета директоров.

Обращаясь к финансовой стороне, мы обнаруживаем, что Johnson Controls сообщила о выручке в размере $7,2 млрд в своем последнем квартале, финансовом 3Q24. Эта цифра выросла на скромные 1% в годовом исчислении, но не оправдала прогноз на $140 млн. В конечном итоге компания сообщила о EPS в размере $1,14 по не-GAAP показателям, что на 6 центов за акцию больше прогнозов.

Для аналитика Morgan Stanley Криса Снайдера ключевым моментом здесь является прочное положение этой компании в своей нише и надежный прогноз на будущее. Как он пишет, «трансформация портфеля JCI приносит привлекательное соотношение риска и прибыли, поскольку компания теперь является поставщиком чисто коммерческих строительных решений (HVAC, Controls, Fire & Safety), что приводит к более прочному бизнесу и предоставляет возможность переоценки. Мы видим ~30% pro forma service mix и повышенную подверженность промышленным мегатрендам (Data Center, US Reshoring), которые переводят капитал в более премиальную группу. Хотя наша математика привязывает pro forma F’26 EPS L-MSD ниже существующих операций, это можно компенсировать относительно небольшими затратами (~4% от проданных продаж). То, что осталось, — это в значительной степени неизменная EPS для высококачественного бизнеса, в то время как капитал JCI продолжает торговаться со скидкой в ​​2-3 оборота по сравнению с группой аналогов».

Эти комментарии подтверждают рейтинг Снайдера «Перевес» (Покупать) по акциям, а его целевая цена в $85 указывает на потенциал роста в 24% в предстоящем году. (Чтобы посмотреть послужной список Снайдера, нажмите здесь)

Аналитики Street присвоили этим акциям рейтинг «Умеренная покупка» на основе 13 обзоров, включающих 7 «Покупать» и 6 «Удерживать». Акции оцениваются в $68,60, а средняя целевая цена $75,92 подразумевает потенциал роста почти на 11% за год. (См. прогноз акций JCI)

Общая динамика (GD)

Вторая акция, которую мы рассмотрим здесь, — это General Dynamics, компания по производству аэрокосмической и технологической продукции, а также один из крупнейших оборонных подрядчиков, работающих в экономике США. General Dynamics была основана в 1893 году и сосредоточилась на разработке подводных лодок как Holland Torpedo Boat Company; она поставила первые современные подводные лодки ВМС еще в 1900 году. С тех пор она только росла. Она поставила 80 подводных лодок для ВМС США во время Второй мировой войны и расширилась в аэрокосмическую промышленность после войны. Она сменила свое название на General Dynamics в 1952 году, и с тех пор она создала себе репутацию новатора, приложив руку к разработке ударного самолета F-111, а затем разработав и построив невероятно успешный истребитель F-16.

Сегодня General Dynamics работает через четыре бизнес-подразделения: Aerospace, Marine Systems, Combat Systems и Technologies. Сегодня наиболее значимая продукция компании поставляется подразделением Marine Systems, где сегменты Bath Iron Works и Electric Boat производят, соответственно, эсминцы класса Arleigh Burke для ВМС и атомные подводные лодки. Кроме того, подразделение Aerospace включает в себя знаменитые самолеты Gulfstream.

В последние месяцы General Dynamics заключила несколько важных контрактов, что показывает, что компания остается актуальной для оборонной промышленности. Август начался с объявления о контракте на 174 миллиона долларов на модернизацию, ремонт и поддержку машин Stryker армии США, а затем в том же месяце последовала модификация контракта на 1,32 миллиарда долларов, которая позволяет ей закупать материалы с «длительным сроком поставки» для программы атомных подводных лодок класса Virginia. А в начале сентября GD заключила модификацию контракта ВВС на 491 миллион долларов для программы Proliferated Warfighter Space Architecture Ground Management and Integration, которая ведется в Хантсвилле, штат Алабама, и Гранд-Форксе, штат Северная Дакота.

General Dynamics в последний раз отчитывалась о результатах прибыли за 2Q24, и в этом квартале выручка составила $12 млрд, что на 18% больше, чем за аналогичный период предыдущего года, и превзошла ожидания на $500 млн. Чистый показатель EPS в $3,26, хотя и вырос более чем на 20% в годовом исчислении, оказался ниже прогноза на 7 центов за акцию.

В балансе General Dynamics завершила квартал с $1,4 млрд наличными в кассе — после выплаты $389 млн дивидендов, выкупа акций на сумму $34 млн и инвестирования $201 млн в капитальные затраты. Заглядывая вперед, компания может опереться на $91,3 млрд невыполненных работ.

Кристин Ливаг, один из 5-звездочных аналитиков Morgan Stanley, освещает этого оборонного гиганта, и в своем обзоре она отмечает, что у компании есть множество сильных сторон: «Мы видим GD с первоклассным балансом и сильными перспективами роста доходности капитала. Обновленная линейка новых самолетов Gulfstream в сочетании с высоким спросом на оборонную продукцию GD (например, боеприпасы, наземные транспортные средства) вместе представляют собой сильный потенциал роста прибыли... Мы видим, что GD вступает в уникальный период ускорения маржи».

Чтобы количественно оценить свою позицию, Ливаг оценивает акции GD как «Перевес» (Покупать), а ее целевая цена в $345 указывает на возможность роста на 14,5% в течение следующих 12 месяцев. (Чтобы посмотреть историю Ливаг, нажмите здесь)

Эта акция получила консенсус-рейтинг Strong Buy от аналитиков, с 16 последними рекомендациями, разбитыми на 13 Buy и 3 Hold. Торговая цена акций $301.56 и средняя целевая цена $329.13 вместе предполагают рост на 9% к этому времени в следующем году. (См. прогноз акций GD)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.