💬 Распродажа акций компании Neurocrine (NBIX) из-за шизофрении сделала ее недооцененной

Распродажа акций компании Neurocrine (NBIX) из-за шизофрении сделала ее недооцененной

Биотехнологические компании живут или умирают в соответствии с клиническими испытаниями, и Neurocrine Biosciences (NBIX) не исключение. После прочных результатов до конца августа, неоднозначные результаты, связанные с ключевым препаратом компании от шизофрении, заставили инвесторов спешить с выходом. Тем не менее, распродажа, похоже, игнорирует основные сильные стороны компании, особенно ее общий портфель. В результате я считаю, что акции NBIX являются спекулятивной покупкой.

Результат одного испытания не должен потопить акции NBIX

После многих лет устойчивого прогресса понятно, что инвесторы хотят устойчивого постоянства от акций NBIX. Хотя последнее испытание фазы 2 для NBI-1117568 — перорального препарата, разработанного для взрослых с шизофренией — не было особенно захватывающим, рынок, по-видимому, чрезмерно наказал Neurocrine, по-видимому, проигнорировав другие положительные моменты. Согласно новостному сайту STAT о здоровье и науке, биотехнологическая компания сообщила, что самая низкая доза ее экспериментальной таблетки снизила психоз среди участников исследования.

Хотя это и обнадеживающие данные, Уолл-стрит не понравилось, что более высокие дозы препарата были признаны неэффективными. Все три более высокие дозы — 30 мг, 40 мг и 60 мг — не достигли своей основной конечной точки снижения симптомов, связанных с психозом. Только доза 20 мг оказалась успешной, что вызвало сомнения в эффективности препарата. Скептицизм в отношении акций NBIX усилила конкуренция. В частности, аналитики отметили, что данные не поспевали за результатами конкурирующих терапевтических средств.

Тем не менее, важно отметить, что Neurocrine намерена двигаться вперед с исследованием фазы 3 NBI-1117568. Кроме того, шизофрения была только одним потенциальным вариантом использования. Действительно, компания будет изучать эффективность терапии для других неприятных состояний, таких как болезнь Альцгеймера, биполярное расстройство, деменция с тельцами Леви и болезнь Паркинсона. Другими словами, смешанное исследование фазы 2 вряд ли является последней главой препарата. Для инвесторов, готовых проявить терпение, акции NBIX могут стать прибыльной возможностью.

Другие катализаторы могут компенсировать нехватку нейрокринной биологии

Еще одна причина не слишком унывать по поводу акций NBIX заключается в том, что базовое предприятие — это нечто большее, чем просто чудо-однодневка. Ранее в этом году компания объявила, что Управление по контролю за продуктами и лекарствами США приняло ее новые заявки на лекарства, сосредоточенные на терапевтическом решении классической врожденной гиперплазии надпочечников (CAH).

Почему это важно для акций NBIX? Согласно официальному пресс-релизу биотехнологической компании, если препарат будет одобрен, он будет называться crinecerfont и станет «первым новым вариантом лечения CAH за 70 лет и первой в своем классе терапией с новым подходом к лечению этого редкого и серьезного эндокринного расстройства».

В сочетании с надежным портфелем коммерческих препаратов Neuocrine — особенно Ingrezza, на который был большой спрос — биотехнология должна быть в состоянии достичь ожиданий аналитиков в размере 2,33 млрд долларов дохода в этом финансовом году. Еще лучше, текущее соотношение цены к продажам в биотехнологической отрасли составляет 6,48x. На данный момент акции NBIX имеют недооцененный скользящий 12-месячный мультипликатор 5,83x и форвардный мультипликатор 2024 года 5,21x. Это уже довольно низко по сравнению со средним скользящим годовым значением 7,19x. Учитывая историю и послужной список акций NBIX, это сложно игнорировать.

Еще один доступный «вариант»

Хотя для акций NBIX можно привести бычий долгосрочный аргумент, трудно игнорировать волатильность в графиках. Действительно, акции Neurocrine упали более чем на 18% с начала месяца. Для тех, кто хочет осторожно войти в акции NBIX, может быть интересна многоступенчатая опционная стратегия, называемая бычьим пут-спредом. Вместо строго направленной ставки пут-спред предполагает ставку на два результата: либо целевая акция пойдет вверх, либо вбок.

Для выполнения этой транзакции трейдер получает доход от продажи опциона пут. По более низкой цене страйка, но с той же датой истечения срока он или она также покупает опцион пут. Это отсекает ответственность проданного опциона пут в случае, если целевая ценная бумага неожиданно рухнет, тем самым ограничивая падение. Кроме того, полученная чистая премия представляет собой разницу между доходом, полученным от проданного опциона пут, и премией, уплаченной за купленный опцион пут.

Если акции консолидируются или вырастут, оба опциона истекают без какой-либо выгоды, а трейдер получает прибыль, поскольку доход от проданного пут-опциона уже получен.

Для самой быстрой торговли инвесторы могут рассмотреть цепочку опционов, истекающую 20 сентября этого года. Одна из идей — продать пут $115 по цене спроса $1,30 за контракт и одновременно купить пут $110 по цене спроса $0,90. Эта сделка приносит максимальную прибыль $0,40 и максимальный убыток $4,60. Кроме того, цена безубыточности составляет $114,60. Пока акции NBIX остаются выше $114,60 (а в идеале на уровне или выше $115), трейдер может получать доход, ожидая, пока Neuocrine выйдет из своего упадка.

Взгляд Уолл-стрит на нейрокринную биологию

Обращаясь к Уолл-стрит, акции NBIX имеют консенсус-рейтинг Strong Buy, основанный на 17 рейтингах Buy, пяти Hold и нулевом Sell, присвоенных за последние три месяца. Кроме того, средняя целевая цена NBIX составляет $168,00, что подразумевает потенциал роста в 38,72%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков NBIX

Вывод: несмотря на неудачи, сильные катализаторы могут подтолкнуть акции NBIX вверх

Neurocrine Biosciences недавно столкнулась с распродажей после неоднозначных результатов в испытании фазы 2 своего препарата от шизофрении, но рынок упускает из виду его сильный портфель и будущий потенциал. Компания планирует продолжить исследование фазы 3 и изучить другие состояния, такие как болезнь Альцгеймера и Паркинсона. Кроме того, у Neurocrine есть многообещающие препараты, такие как crinecerfont, которые могут стать первым новым лечением CAH за 70 лет. Благодаря солидным прогнозам доходов и недооцененному соотношению цены к продажам, акции NBIX предлагают убедительную долгосрочную возможность.