💬 NVDA, AMD, INTC: какие акции чипов имеют лучшую стоимость?

NVDA, AMD, INTC: какие акции чипов имеют лучшую стоимость?

Полупроводниковая промышленность, часто называемая сектором микросхем, стала краеугольным камнем современного технологического прогресса. Эти три компании находятся в самом сердце сектора, формируя ландшафт вычислений и искусственного интеллекта (ИИ). Мы более подробно изучили, какие акции имеют лучшую стоимость.

Нвидиа

Давайте начнем с доминирующей силы в отрасли. Nvidia NVDA -4.09% ▼ стала лидером революции ИИ, ее мощные чипы управляют самыми передовыми системами ИИ и центрами обработки данных. Фактически, у нее есть значительное преимущество перед конкурентами, поскольку она потратила более десятилетия на освоение своих графических процессоров (GPU) и программного обеспечения, которое делает его настолько эффективным для приложений ИИ. Это непревзойденный лидер с точки зрения предложения полного стека.

Однако недавние показатели акций компании вызвали беспокойство у инвесторов. После резкого спада, который стер почти $300 млрд рыночной капитализации, Nvidia вошла в медвежью территорию, согласно Goldman Sachs GS -1.70% ▼ . На момент написания статьи акции упали на 24% от своего внутридневного максимума, установленного 20 июня, пробив 50- и 100-дневные скользящие средние.

Goldman объяснил резкое падение различными факторами, включая корректировки после публикации прибыли, в целом плохую динамику акций полупроводниковых компаний в сентябре и растущие сообщения о разработке OpenAI собственных чипов.

Это усугубилось сообщением о том, что Nvidia получила повестку от Министерства юстиции в связи с текущим антимонопольным расследованием, хотя компания отрицает это заявление. В сочетании с постоянно меняющимися настроениями в отношении ИИ, инвесторы смягчили свой оптимизм в отношении Nvidia.

Стоит ли покупать, держать или продавать акции Nvidia?

Итак, где все эти движения оставляют акции Nvidia? Что ж, пересмотры прибыли продолжают быть положительными. За последние 90 дней было 31 пересмотр в сторону повышения и всего шесть пересмотров в сторону понижения, что говорит о сохраняющейся уверенности в способности компании превзойти конкурентов.

Таким образом, в настоящее время акции торгуются по цене, в 38,7 раза превышающей будущую прибыль, а коэффициент цены к прибыли к росту (PEG) составляет 1,03, что является очень привлекательным для акций ведущей технологической компании.

Более того, аналитики в целом сохраняют оптимистичный настрой. На TipRanks NVDA имеет рейтинг Strong Buy на основе 39 Buy, четырех Hold и нулевого Sell рейтинга, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Nvidia составляет $151,79, что подразумевает потенциал роста в 47,61%.

АМД

AMD AMD -3,65% ▼, возможно, является крупнейшим конкурентом Nvidia в сфере ИИ, несмотря на гораздо меньшую долю рынка. Nvidia контролирует 80% рынка ускорителей ИИ, но AMD, как предполагают, строит свою собственную позицию на рынке. Стратегический подход компании отличается от подхода Nvidia, фокусируясь на эффективности оборудования, а не на предложении комплексного решения.

Фактически, компания недавно заявила, что ее последний Instinct MI300x предлагает на 40-60% лучшую задержку и пропускную способность, чем предложения Nvidia. NVDA оспорила эти заявления. Более того, хотя программная экосистема AMD отстает от Nvidia, недавние приобретения Silo AI и ZT Systems указывают на движение к разработке более комплексного стека ИИ.

Растущий спрос на компоненты ИИ и ЦОД, а также конкурентоспособное предложение чипсетов AMD привели к увеличению выручки на 80% в годовом исчислении до 2,3 млрд долларов в первом квартале 2024 года. Сила в сегменте ЦОД не была сопоставима со всем бизнесом. Кроме того, игровой сегмент упал в первом квартале, выручка упала на 59% в годовом исчислении до 648 млн долларов.

Акции AMD стоит покупать, держать или продавать?

Итак, что это означает для тезиса о покупке? Акции AMD несколько раз откатывались от своих максимумов в этом году и упали вместе с конкурентами в начале сентября. В результате на бумаге они выглядят дешевле. Однако стоит отметить, что за последние 90 дней было больше негативных пересмотров, чем позитивных — 26 в сторону понижения и девять в сторону повышения.

Это не совсем хорошие новости, но широкий консенсус относительно роста остается положительным, если скорректировать его с учетом роста. Акции AMD в настоящее время торгуются с коэффициентом 41,6x к форвардной прибыли, но коэффициент PEG составляет всего 0,97. Все, что ниже единицы, обычно указывает на недооцененные условия, и трудно найти технологические акции с таким активным коэффициентом PEG.

Более того, аналитики сохраняют оптимистичный настрой по отношению к акциям AMD. На TipRanks AMD имеет рейтинг Strong Buy на основе 26 Buy, шести Hold и нулевого Sell рейтинга, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций AMD составляет $190,25, что подразумевает потенциал роста в 41,61%.

Интел

Intel INTC -2.63% ▼ пережила несколько сложных месяцев, когда некоторые аналитики потеряли уверенность в способности компании восстановить свои позиции в полупроводниковой промышленности. Но признаки уже давно не были хорошими.

Проблемы Intel начались почти десять лет назад. Обычно компания совершенствует процесс, с помощью которого она производит новые чипы — это называется узел. Но около 2014 года у INTC начались проблемы с ее инновационным циклом. Это не беспокоило их некоторое время, так как компания увеличивала доход, продавая старые чипы, произведенные по все более устаревшим процессам.

Это было хорошо некоторое время, но хорошие времена пришли за счет будущего компании. Все это достигло апогея во время пандемии, когда были выявлены технологические недостатки фирмы.

В свою очередь, выявление этих недостатков привело к назначению генерального директора Пэта Гелсингера, который запустил амбициозную стратегию «пять узлов за четыре года». Эта стратегия направлена ​​на ускорение разработки технологического процесса и догоняет лидеров отрасли. Это все еще ранние дни смены стратегии компании, поэтому прогнозы о ее результатах на данный момент преждевременны и спекулятивны. Одно можно сказать наверняка: это будет долгий путь.

Акции Intel стоит покупать, держать или продавать?

Проблемы, которые существуют сегодня, являются результатом неправильного принятия решений десятилетие назад. В настоящее время акции торгуются по 75,4x форвардной прибыли и имеют коэффициент PEG 1,88. Эти показатели говорят о том, что акции могут упасть еще ниже. Однако мы должны спросить себя, вернут ли принятые сегодня решения хорошие времена.

Аналитики разделились по поводу Intel. На TipRanks INTC имеет рейтинг Hold на основе одного рейтинга Buy, 26 рейтингов Hold и пяти рейтингов Sell, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Intel составляет $26,09, что подразумевает потенциал роста в 38,12%.

Итог

Итак, какая акция имеет наилучшую ценность? Лично я, учитывая ее недавние результаты, считаю, что Intel представляет собой нечто вроде спекулятивной инвестиции. Однако я настроен оптимистично и по отношению к Nvidia, и по отношению к AMD. Обе акции торгуются со значительными дисконтами к их средней целевой цене акций и имеют привлекательные коэффициенты PEG.