💬 AMD: как получать доход от торговли опционами, пока рынок движется в боковом тренде

AMD: как получать доход от торговли опционами, пока рынок движется в боковом тренде

Судя по неудовлетворительным результатам специалистов по графическим процессорам, акции полупроводникового гиганта Advanced Micro Devices AMD +3,78% ▲, похоже, представляют собой рискованную направленную ставку. Однако проницательные инвесторы все равно могут получать доход от торговли опционами, даже если акции AMD пойдут вбок. Поэтому использование опционов в качестве пассивного механизма может быть лучше, чем активная спекуляция. По этим причинам у меня есть мнение «Держать» в отношении этой технологической компании.

Ожидается горизонтальная консолидация акций AMD

Нейтральная позиция в отношении одного из крупнейших игроков в отрасли ИИ может показаться странной, но я объясню свою позицию.

В более ранней парадигме инвесторы были в восторге от акций AMD, и особенно от ее главного конкурента, Nvidia NVDA +0.96% ▲ . Искусственный интеллект был в центре всего этого, и предприятия вкладывали миллиарды долларов в графические процессоры, которые поддерживают передовые инновации, такие как машинное обучение. Действительно, Grand View Research указала, что индустрия ИИ может расширяться с годовым темпом прироста (CAGR) в 36% до 2030 года.

Тем не менее, все хорошее когда-нибудь заканчивается (или, по крайней мере, замедляется), и именно это и произошло с акциями AMD. В ожидании последних финансовых результатов компании за второй квартал аналитики ожидали амбициозных, но достижимых целей: 17%-ный рост прибыли на акцию до 68 центов по сравнению с тем же кварталом прошлого года и 6,7%-ный рост выручки в годовом исчислении до 5,72 млрд долларов.

Конечно же, Advanced Micro предоставила товар. Во втором квартале компания опубликовала EPS в размере 69 центов и достигла продаж в размере 5,84 млрд долларов. После короткого скачка акции AMD упали. Справедливости ради следует сказать, что крах иеновой торговли способствовал резкой коррекции мировых акций в то время. Однако суть в том, что AMD, похоже, не может публиковать новые максимумы.

Инвесторы могут обратиться к разочаровывающей реакции рынка на прибыль Nvidia в качестве подтверждения. Хотя полупроводниковый гигант опубликовал солидные результаты за второй квартал, акции NVDA упали после раскрытия информации. После того, как рынок набрался сил на стабильно высоких показателях прибыли, он искал еще одну чрезвычайно впечатляющую явку, которая не состоялась.

После первой волны развития ИИ будущее направление технологии ИИ неопределенно. Эта неопределенность повлияла на положение таких компаний, как AMD, на рынке. Хотя значимость AMD в отрасли очевидна, больше нет никаких неожиданных преимуществ, на которые можно было бы положиться. Ожидается, что эта ситуация не приведет к краху компании, но она представляет собой проблему.

AMD, похоже, обречена на боковую торговлю некоторое время, отсюда моя нейтральная позиция. Однако это не значит, что вы не можете выиграть.

Получение прибыли за счет бокового движения

Хотя направленная ставка — это самый простой способ получения прибыли в сфере акций, это не единственная методология. Как и в американском футболе, команда может набирать очки несколькими способами. Когда публично торгуемая ценная бумага, кажется, готова двигаться горизонтально, трейдеры могут получать доход от этой структуры.

Чтобы выполнить эту директиву, вы продаете пут по цене страйка ниже текущей рыночной цены. Делая это, вы андеррайтингуете риск того, что базовая ценная бумага не упадет до целевой цены страйка. В качестве вознаграждения за принятие этого риска вы получаете доход или премию, которую покупатель пут платит за опционный контракт.

Однако вы также хотите ограничить свой риск, если ценная бумага упадет намного больше, чем ожидалось. Поэтому вы можете купить пут с той же датой истечения срока по более низкой цене страйка. Разница между ценами страйка за вычетом полученной премии (умноженной на 100 акций) представляет собой ваш максимальный убыток.

Давайте рассмотрим реальный пример. Предположим, что вы хотите получить быстрый доход и ожидаете, что акции AMD упадут не более чем на $140. Это кажется разумным, учитывая, что $140, по всей видимости, является линией технической поддержки.

Вы можете выбрать продажу пут-опциона на $140 по цене спроса $1,49. В то же время вы можете выбрать покупку пут-опциона на $135 по цене спроса $74 цента. Здесь максимальная прибыль — это доход, полученный от продажи пут-опциона, по сравнению со стоимостью покупки пут-опциона, умноженной на 100 акций за контракт или $75. Кроме того, максимальный убыток в этой сделке составляет $425.

Важно, что цена безубыточности для этой сделки составляет $139.25. Если акции AMD упадут ниже этой точки, противоположная сторона сделки (покупатель пут) выиграет. Однако вы будете победителем, если Advanced Micro просто двинется вбок (или, что еще лучше, выше) в течение следующих двух недель.

Взгляд Уолл-стрит на передовые микроустройства

Обращаясь к Уолл-стрит, акции AMD имеют консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 28 Buy, шести Hold и нулевого Sell рейтинга. Средняя целевая цена AMD составляет $190,25, что подразумевает потенциал роста в 28,06%.

Посмотреть больше оценок аналитиков AMD

Вывод

Как я уже говорил ранее, я нейтрален по отношению к акциям AMD. Трудно не быть таковым. Хотя Advanced Micro Devices имеет значительную значимость в экосистеме ИИ, рынок больше не впечатлен тем, что она и ее коллеги недавно продемонстрировали в отношении финансовых результатов. Однако это не значит, что вы не можете извлечь из этого прибыль. Напротив, вы можете получать доход от акций без падения, делая ставку на бычий пут-спред. Это кажется очень разумным, учитывая нынешнюю структуру.

Раскрытие информации.