💬 Еще один биткойн-ETF только что присоединился к клубу активов стоимостью 1 миллиард долларов. Будет ли оно последним?

Еще один биткойн-ETF только что присоединился к клубу активов стоимостью 1 миллиард долларов. Будет ли оно последним?

Пять спотовых биткойн-ETF в США сейчас имеют активы как минимум на 1 миллиард долларов, в то время как другая половина в настоящее время значительно отстает.

Биткойн-ETF (BITB) Bitwise Asset Management на этой неделе стал пятым спотовым биткойн-фондом в США, преодолевшим эту отметку.

Bitcoin Trust ETF (GBTC) компании Grayscale Investments по-прежнему уверенно лидирует в этом сегменте, имея под управлением активы на сумму около $23,8 млрд. Однако эта цифра снизилась с примерно 28 миллиардов долларов, которые она имела при конвертации в ETF 11 января.

По данным BitMEX Research, с тех пор, как GBTC стал ETF, к настоящему моменту пришлось пережить отток средств на сумму более $6,8 млрд. Но остальные девять спотовых биткойн-фондов США за этот период получили около $11,4 млрд чистого притока, в результате чего общий чистый приток для всех 10 составил около $4,6 млрд.

Читать далее: Приток биткойн-ETF снова увеличивается, во главе с BlackRock

Самыми быстрорастущими спотовыми биткойн-ETF были iShares ETF (IBIT) от BlackRock и Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) от Fidelity Investments, чья база активов составляет около 6 миллиардов долларов и 4,3 миллиарда долларов соответственно.

Биткоин-ETF Ark 21Shares (ARKB) имеет активы под управлением примерно на 1,4 миллиарда долларов, что на данный момент опережает BITB на 1,1 миллиарда долларов.

По словам президента The ETF Store Нейта Джерачи, в то время как продукты BlackRock и Fidelity выделились из пакета по принципу притока, ARKB и BITB «имеют все шансы конкурировать в качестве долгосрочных игроков в этой категории».

Масштаб имеет «чрезвычайно важное значение», учитывая острую конкуренцию по комиссиям в спотовом сегменте биткойн-ETF, отметил он. VanEck намерена снизить комиссию за биткойн-ETF с 0,25% до 0,20% 21 февраля, сообщила компания в отчете в четверг.

«Успех обычно порождает успех в пространстве ETF», — сказал Джерачи Blockworks. «Быстрое накопление активов BlackRock, Fidelity, Ark и Bitwise значительно усложнит ситуацию для остальной части отрасли».

Нина Мишра, директор по исследованиям ETF в Zacks Investment Research, сказала, что все больше биткойн-ETF могут продолжать приносить значительные активы, учитывая беспрецедентный рост сегмента на данный момент. «Хотя я ожидала, что это будут одни из самых успешных запусков ETF за всю историю, успех был действительно превзошел мои ожидания», — сказала она. «Поэтому я не удивлюсь, если еще один из этих ETF также превысит отметку в 1 миллиард долларов».

Но это может занять некоторое время, отметил Джерачи.

По данным BitMEX Research, биткойн-ETF, выпущенный Invesco (в партнерстве с Galaxy), имеет активы в размере 315 миллионов долларов. Активы VanEck Bitcoin Trust (HODL) составляют 190 миллионов долларов, а база активов Bitcoin ETF (BRRR) компании Valkyrie Investments составляет 152 миллиона долларов.

Замыкают список продукты компаний Franklin Templeton и WisdomTree, активы которых по состоянию на четверг составляли 96 и 26 миллионов долларов соответственно.

Читать далее: Исполнительный директор WisdomTree преуменьшает медленный запуск биткойн-ETF компании

Мишра отметил, что ETF обычно должны иметь активы под управлением не менее 50 миллионов долларов, чтобы считаться «жизнеспособными». Хотя фонды, управляемые меньшими фирмами и с более высокими эксплуатационными расходами, скорее всего, будут ликвидированы в будущем, такие эмитенты, как WisdomTree, могут решить позволить продукту продолжать торговать, даже если он убыточен.

Руководители криптовалют и наблюдатели за отраслью отметили, что большая часть сектора управления активами, который, как ожидается, перейдет в эти спотовые биткойн-ETF, еще не выделила им средства. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган заявил во время дискуссии на конференции Exchange ETF во Флориде на этой неделе, что он ожидает «вторичного ускорения» притоков через несколько месяцев, когда средства поступят на большее количество платформ.

«Я думаю, что все эмитенты намерены пока оставаться в гонке», — сказал Джерачи. «Но плохая экономика в этой категории, скорее всего, вытеснит несколько фирм, если они не смогут отыграться».