💬 Ozon – отличные результаты перед переездом

Ozon – отличные результаты перед переездом

Ozon в четверг опубликовал финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2025 года, а в скором времени компанию ждет переезд. АДР компании сегодня растут на 3%. Сейчас АДР Ozon доступны только квалифицированным инвесторам, а после редомициляции они будут доступны всем. По прогнозам компании, все процедуры будут завершены к концу 2025 года, и тогда начнутся торги уже новым классом бумаг. По оценке компании, приостановка торгов бумагами продлится не более месяца, это произойдет в финале процесса редомициляции.

Эксперты положительно оценивают финансовые результаты Ozon, обращая внимание на то, компания впервые получила чистую прибыль, не связанную с разовыми доходами. «Финансовые результаты Ozon впечатляют - отчет оказался даже лучше прогнозов аналитиков. Компания впервые в истории закрыла квартал с чистой прибылью, что само по себе является поворотной точкой в ее бизнес-модели. Особенно стоит отметить ускорение темпов роста оборота и сохранение высокой рентабельности как в основном маркетплейс-бизнесе, так и в других направлениях, включая финтех», - отмечают аналитики «Цифра брокер».

По словам Георгия Аведикова, автора сообщества «ИнвестократЪ», компания сейчас проходит тонкую грань между ростом ради роста и эффективностью. «Компания перешла от фазы «показать рост» к фазе «зарабатывать». Если так пойдёт и дальше, через 2-3 года можно будет говорить о стабильной мультипликативной прибыли. Да, впереди есть риски — от геополитики до ставок ЦБ. Но фундамент у бизнеса устойчивый. И теперь на котировки компании влияют не только ожидания, но и первые подтверждения того, что бизнес-модель Ozon не просто масштабная, но и прибыльная», - считает эксперт.

«Ozon не просто растёт, но и начал зарабатывать. И это уже не просто «рост ради роста», а бизнес с устойчивой маржой, сильным финтехом и рекордным операционным кэшфлоу. История по-прежнему без дивидендов, но уже с гораздо более зрелым фундаментом», - согласны аналитики InvestFuture.

Эксперты делают акцент на том, что финтех - уже не дополнение к маркетплейсу, а полноценный драйвер. «Больше половины операций по Ozon Карте теперь вне самого Ozon - то есть финтех начинает жить отдельно», - отмечают аналитики InvestFuture.

Аналитики сервиса «Газпромбанк Инвестиции» считают, что прогноз компании на 2025 год выглядит консервативным и может быть повышен. «Вероятно, менеджмент перестраховывается на фоне более низкой маржинальности ритейл-сегмента в четвертом квартале года, связанного с предпраздничными скидками», - отмечают эксперты.

Нам 31, а вас уже больше 550 000! В день рождения «Финама» дарим по 1000 ₽ вам и вашим друзьям, которые откроют счет по вашему приглашению.

«Ozon приучил нас к тому, что всегда выполняет ранее озвученные прогнозы по основным финансовым показателям. И в этом смысле отрадно отметить, что компания повысила прогноз по показателю EBITDA с первоначальных 70-90 млрд руб. до 100-120 млрд. Столь значительный пересмотр прогнозных значений может способствовать существенной переоценке рыночной стоимости», - комментирует внимание Юрий Козлов, автор Telegram-канала «Инвестируй или проиграешь».

Эксперты позитивно оценивают перспективы бумаг Ozon. Аналитики ПСБ повышают целевой уровень на 12 мес. до 5198 руб. Таргет планируют повысить и аналитики «Цифра брокер». Аналитики «Газпромбанк Инвестиции» считают, что в настоящий момент ценные бумаги Ozon оценены рынком справедливо. «Однако в случае перевыполнения прогноза компании по выручке и доходам, бумаги могут иметь потенциал для дальнейшего роста», - добавляют эксперты. По оценке аналитиков Freedom Finance Global, целевая цена по депозитарной расписке Ozon на горизонте года - 4500 руб.