💬 Падение прибыли акций MODG и растущий долг приносят будущую неопределенность

Падение прибыли акций MODG и растущий долг приносят будущую неопределенность

Компания по производству гольф-оборудования и развлечений Topgolf Callaway Brands MODG +0.20% ▲ сообщила о неоднозначных финансовых результатах за последний квартал. С одной стороны, компания сообщила о небольшом снижении квартальной выручки, но с другой стороны, она превзошла ожидания по прибыли на акцию. Кроме того, активное партнерство с PepsiCo PEP +0.46% ▲ и инсайдерские инвестиции в размере 2 миллионов долларов предполагают позитивные перспективы для акций. Однако со временем прибыль снизилась, растущий долг вызвал опасения относительно будущего роста и устойчивости компании, а трафик Topgolf ухудшился.

Это привело к снижению руководства и объявлению о стратегическом обзоре для изучения стратегий прибыльного роста продаж и потенциальных неорганических альтернатив. Инвесторы, возможно, захотят остаться в стороне, пока руководство не сформулирует путь вперед и не продемонстрирует значимые шаги в правильном направлении.

Topgolf Callaway ищет ответы

Topgolf Callaway Brands работает в различных сегментах, предлагая все: от гольф-оборудования до одежды для образа жизни и цифровых игр. Компания может похвастаться различными брендами, включая Callaway и Odyssey для гольф-оборудования, TravisMathew для образа жизни, Jack Wolfskin для одежды для активного отдыха и площадки Topgolf, которые используют высокотехнологичные площадки для ударов и обеденные зоны.

Однако недавно компания разочаровалась в результатах своих акций и результатах продаж Topgolf на том же месте. Компания начала комплексный стратегический обзор Topgolf, изучая органические и неорганические стратегии для возвращения к прибыльному росту продаж. Это включает рассмотрение потенциального отделения Topgolf. Анализ, проводимый при поддержке внешних консультантов, направлен на повышение долгосрочной акционерной стоимости и, как ожидается, будет завершен быстро.

Последние финансовые результаты и перспективы Topgolf Callaway

Недавно компания отчиталась о финансовых результатах за второй квартал 2024 года. Выручка в размере 1,16 млрд долларов оказалась ниже ожиданий аналитиков в размере 1,19 долларов, снизившись на 1,9% в годовом исчислении из-за запланированного сдвига сроков запуска оборудования для гольфа и снижения продаж в сегменте активного образа жизни. Чистая прибыль также снизилась на 55,3 млн долларов по GAAP, но выросла до 7,5 млн долларов по не-GAAP. Компания сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере 0,42 долларов, что превзошло консенсус-прогноз в размере 0,28 долларов.

По состоянию на конец квартала компания сообщила о денежных средствах и краткосрочных инвестициях в размере 311,8 млн долларов США.

После результатов второго квартала руководство MODG пересмотрело свои прогнозы в сторону понижения, оценив консолидированную чистую выручку за третий квартал в размере от 970 до 990 млн долларов США и консолидированную скорректированную EBITDA в размере от 95 до 105 млн долларов США, что ниже показателей, представленных в отчете за третий квартал 2023 года. Прогноз на весь год на 2024 год прогнозирует консолидированную чистую выручку в диапазоне от 4200 до 4260 млн долларов США, что ниже предыдущей оценки.

Кроме того, выручка Topgolf, как ожидается, составит приблизительно $1,790 млн, что отражает снижение по сравнению с предыдущей оценкой. Прогнозируется, что рост продаж Topgolf на том же месте снизится с низких двузначных цифр до высоких однозначных цифр. Скорректированная EBITDA для Topgolf, как ожидается, составит около $310 млн. Ожидается, что разводненная прибыль на акцию не по GAAP составит от $0,11 до $0,21, что значительно ниже показателя предыдущего года.

Какова целевая цена акций MODG?

Акции демонстрируют многолетнюю тенденцию к снижению, потеряв 63% за последние три года. Они торгуются на нижнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $9,84 - $17,64, демонстрируя при этом отрицательную ценовую динамику, торгуясь ниже своих 20-дневных (11,92) и 50-дневных (13,31) скользящих средних. С коэффициентом P/S 0,5x они торгуются с дисконтом к среднему показателю индустрии досуга 1,85x.

Аналитики, следящие за компанией, с осторожным оптимизмом относятся к акциям MODG. Например, аналитик Jefferies Рэндал Коник недавно понизил рейтинг акций с «Покупать» до «Удерживать» с изменением целевой цены с $40 до $12, отметив, что качество доходов компании ухудшилось. В то же время, накопление долга вызывает опасения.

Topgolf Callaway Brands имеет рейтинг Hold на основе последних рекомендаций и целевых цен, выпущенных 11 аналитиками. Средняя целевая цена акций MODG составляет $14,44, что представляет потенциальный рост на 43,54% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотрите больше рейтингов аналитиков MODG

Заключительные мысли о Topgolf Callaway

Хотя недавняя прибыль Topgolf Callaway на акцию превзошла ожидания, снижение доходов, смещение прогнозов в сторону понижения и снижение трафика Topgolf вызывают опасения относительно будущего роста и устойчивости. Эти проблемы побудили провести стратегический обзор для определения путей прибыльного роста продаж и потенциальных альтернатив. Тем не менее, несмотря на эти препятствия, разнообразное предложение продукции компании и глобальное присутствие в розничных каналах продолжают подчеркивать ее потенциал для возвращения.

С акциями, торгующимися с относительной скидкой, это может быть привлекательной возможностью для противоположного инвестора в стоимость. Однако инвесторы, возможно, захотят подождать, пока руководство не продемонстрирует более конкретные меры по росту.