💬 Акции Micron стоит «покупать», поскольку рынок HBM к 2026 году может достичь $30 млрд.: ведущий аналитик

Акции Micron стоит «покупать», поскольку рынок HBM к 2026 году может достичь $30 млрд.: ведущий аналитик

Аналитики Уолл-стрит часто имеют прямой доступ к ключевым деятелям отрасли, которые они используют для получения ценных идей. Этот доступ также приносит пользу инвесторам, которые могут использовать эти идеи для лучшего понимания текущего положения компании.

А недавно Виджай Ракеш из Mizuho, ​​5-звездочный аналитик, входящий в 4% лучших профессионалов фондового рынка Уолл-стрит, связался с управленческой командой Micron (NASDAQ:MU), чтобы узнать, что происходит у гиганта памяти. Его вывод? «Мы по-прежнему видим конструктивный прогноз DRAM-NAND в 2025E для MU, с наращиванием HBM и улучшением ценовых попутных ветров на рынке обычной DRAM».

Однако из-за слабого спроса на рынке ПК-телефонов Ракеш теперь снизил свои оценки topline/GM/EPS за ноябрьский квартал до уровня или «немного лучше» ожиданий Micron относительно плоского роста и увеличения валовой маржи квартал к кварталу примерно на 200 базисных пунктов. В результате пересмотренные показатели topline/EPS Ракеша составляют $8,49 млрд/$1,61 по сравнению с консенсусом $8,54 млрд/$1,69.

Между тем, Ракеш считает, что доходность HBM от Micron улучшилась (оценивается в диапазоне 55-60% в июле/августе) и должна продолжить улучшаться до конца календарного года. Другим попутным ветром для HBM3e должны стать сильные заказы на H200 от Nvidia во 2П24 и GB200 в 1К/2К25П.

С другой стороны, Ракеш осторожно добавляет, что «любой потенциальный переход в стратегии Samsung от поддержания дисциплины поставок/рентабельности DRAM к сохранению доли рынка может стать препятствием для ценообразования/рентабельности DRAM».

Заглядывая дальше вперед, Ракеш ожидает, что рынок HBM достигнет около 30 миллиардов долларов к 2026 году, что отражает среднегодовой темп роста (CAGR) в 107%, при этом Micron станет «ключевым бенефициаром». Аналитик считает, что выручка Micron от HBM вырастет примерно с 167 миллионов долларов в 2023 году до 2 миллиардов долларов в 2024 году и 5 миллиардов долларов в 2025 году, с ростом валовой прибыли. Поскольку все новые ускорители ИИ используют HBM3e, Ракеш ожидает, что HBM3e вырастет с ~30% доли рынка HBM в 2024 году до 50-70% в 2025E.

В целом, считая Micron «хорошо позиционируемой в гонке ИИ с ее растущей долей HBM», Ракеш сохранил рейтинг акций Outperform (т. е. Buy), хотя его целевая цена снижена со 145 до 140 долларов. Тем не менее, все еще есть потенциал роста в 46% от текущих уровней. (Чтобы посмотреть послужной список Ракеша, нажмите здесь)

Micron также получает сильную поддержку от остальной части сообщества аналитиков. Акции заявляют о консенсус-рейтинге Strong Buy, основанном на сочетании 25 Buys против 2 Hold. Здесь также прогнозируется много приростов; исходя из средней цели в $167.30, через год акции будут переходить из рук в руки с премией в 74%. (См. прогноз акций Micron)

Чтобы найти хорошие идеи для торговли акциями по привлекательным ценам, посетите раздел TipRanks «Лучшие акции для покупки» — инструмент, объединяющий все аналитические данные TipRanks по акциям.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно избранным аналитикам. Содержание предназначено для использования только в информационных целях. Очень важно провести собственный анализ перед тем, как делать какие-либо инвестиции.