💬 Воспользуйтесь падением цен и купите акции Amazon

Воспользуйтесь падением цен и купите акции Amazon

Электронная коммерция и облачный гигант Amazon AMZN +0,77% ▲  акции в последнее время отстают от некоторых своих технологических аналогов после неоднозначных результатов второго квартала и сдержанных перспектив. Однако с точки зрения многолетней перспективы я сохраняю оптимистичный настрой в отношении AMZN из-за его солидных денежных потоков, возобновленного роста AWS, хорошо диверсифицированной бизнес-модели, возможностей генеративного искусственного интеллекта (ИИ) и привлекательной оценки. Поэтому я считаю, что инвесторам следует извлечь выгоду из любой слабости цены акций в предстоящие месяцы, чтобы купить акции AMZN.

Amazon обеспечила здоровый денежный поток во втором квартале

В конце июня акции Amazon впервые преодолели отметку в $2 трлн по рыночной капитализации. Однако смешанные доходы и слабые перспективы привели к недавней слабости цены акций.

1 августа Amazon сообщила о неоднозначных результатах за второй квартал. Скорректированная прибыль компании на акцию (EPS) в размере $1,26 легко превзошла оценки аналитиков в $1,03 на акцию и выросла на 93,85% в годовом исчислении. Чистые продажи выросли на 10% в годовом исчислении до примерно $148 млрд, но отстали от ожиданий в $148,7 млрд. Кроме того, Amazon предоставила несколько слабый прогноз на третий квартал, при этом чистые продажи, по прогнозам, вырастут в диапазоне от 8% до 11% до $154 млрд и $158,5 млрд.

Несмотря на неоднозначные результаты за второй квартал, я настроен оптимистично в отношении Amazon из-за его впечатляющих денежных потоков. Свободный денежный поток компании за последние 12 месяцев показал огромный скачок на 572% в годовом исчислении до 53 миллиардов долларов во втором квартале. Устойчивые денежные потоки поддерживают значительные инвестиции компании в такие области роста, как ИИ. Amazon сообщила о 54%-ном росте своих капитальных затрат до 17,6 миллиардов долларов во втором квартале, что в основном связано с инвестициями в ИИ.

AWS продолжает оставаться ключевым драйвером роста

Еще одна причина, поддерживающая мою оптимистичную позицию, — это мощный потенциал роста облачного бизнеса Amazon, Amazon Web Services (AWS). Amazon продолжает оставаться лидером рынка облачных вычислений с долей рынка более 30%, несмотря на интенсивную конкуренцию со стороны MSFT от Microsoft +0,61% ▲ Azure.

Во втором квартале продажи AWS выросли на 19% в годовом исчислении до 26,3 млрд долларов, поскольку облачный бизнес получает прибыль от спроса, вызванного ИИ. Особенно впечатляющим был операционный доход сегмента, который вырос на 72,2% в годовом исчислении до 9,3 млрд долларов. Кроме того, во втором квартале AWS наблюдалось значительное увеличение маржи. В частности, операционная маржа AWS во втором квартале выросла до 35,5% с 24,2% в предыдущем квартале.

Amazon демонстрирует рост в различных сферах бизнеса

Мой оптимизм относительно Amazon также подкреплен ее диверсифицированной бизнес-моделью, которая помогла компании получить завидную клиентскую базу из миллионов пользователей по всему миру. За эти годы компания разработала различные вертикали, включая свою цифровую рекламную платформу, которая принесла более 50 миллиардов долларов дохода за последние 12 месяцев.

Более того, Amazon продолжает доминировать в сфере электронной коммерции. Несмотря на растущую конкуренцию, компания удерживает впечатляющую долю рынка в 33% в США. Кроме того, программа членства Prime от AMZN может похвастаться лояльной и цепкой клиентской базой, которую конкурентам сложно скопировать.

Учитывая силу таких диверсифицированных видов бизнеса, как электронная коммерция, AWS и реклама, ARK Investment популярного американского инвестора Кэти Вуд недавно приобрела около 300 000 акций Amazon в ходе нескольких сделок после публикации прибыли за второй квартал.

Amazon ищет возможности в области генеративного искусственного интеллекта

Еще одним положительным моментом в Amazon является то, что теперь компания ищет возможности в области генеративного ИИ. Хотя Amazon и опоздала в игре Gen AI, она быстро догоняет и запускает новые инновации в области ИИ, такие как SageMaker, Bedrock, Trainium и Q. Фактически, в пресс-релизе за второй квартал президент и генеральный директор Amazon Энди Джасси назвал Q «самым способным помощником GenAI не только для кодирования, но и для разработки программного обеспечения и бизнес-интеграции».

Благодаря значительным инвестициям и эффективной реализации проектов Amazon в ближайшие годы может занять существенную долю рынка в многотриллионной индустрии ИИ.

В целом, это будет вопросом времени, прежде чем Amazon создаст еще одну возможность получения дохода от своих инвестиций в ИИ и других источников дохода, которые могут возникнуть в будущем. Самое лучшее, что в отличие от своих аналогов в сфере ИИ, таких как Nvidia NVDA -6.38% ▼ , Amazon не полагается исключительно на отрасль ИИ для своего роста.

Акции AMZN торгуются по относительно низкой цене

Оценка акций AMZN — еще один плюс. Поскольку Amazon объединяет несколько компаний, я считаю, что коэффициент EV/EBITDA — лучший показатель для оценки стоимости акций. Будучи лидером отрасли, компания исторически торговалась с высокими мультипликаторами. Однако в настоящее время акции Amazon торгуются примерно по 13,7x EV/EBITDA (на форвардной основе) по сравнению с ее собственным пятилетним историческим средним значением 20,2x. Это подразумевает огромный дисконт более чем на 30%.

Для сравнения давайте также посмотрим на коэффициент цены к продажам (P/S). Amazon торгуется с форвардным коэффициентом P/S 2,8x. Напротив, гигант облачных вычислений и технологий Microsoft торгуется с P/S 10,9x, в то время как социальная сетевая компания Meta Platforms META +0,28% ▲ торгуется с P/S около 8,1x.

Поэтому я считаю, что акции AMZN торгуются по привлекательной цене и представляют собой отличную возможность для покупки, учитывая значительный потенциал роста в различных бизнес-вертикалях.

Стоит ли покупать акции AMZN, по мнению аналитиков?

Несмотря на недавний откат, аналитики Уолл-стрит продолжают оптимистично относиться к акциям Amazon. В целом, акции имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка» на основе 42 «Покупать» и одного «Удерживать». Средняя целевая цена акций AMZN в $222,75 подразумевает потенциал роста на 29,4% от текущих уровней.

Ключевой вывод

Я подтверждаю свою уверенность в том, что Amazon готовится к следующему этапу роста, обусловленному ускоренным ростом AWS, подкрепленным искусственным интеллектом, диверсифицированной бизнес-моделью с лидирующими позициями в электронной коммерции и облачном бизнесе, а также устойчивым ростом денежных потоков.

Опасения относительно замедления экономики и специфической слабости в технологическом секторе могут удерживать акции AMZN в пределах диапазона в краткосрочной перспективе. Тем не менее, Amazon остается покупаемым в долгосрочной перспективе. Поэтому я буду внимательно следить за AMZN на предмет любой слабости цены акций, чтобы купить акции.