💬 Скидка на акции Dollar General — невыгодная сделка, поскольку проблемы сохраняются

Скидка на акции Dollar General — невыгодная сделка, поскольку проблемы сохраняются

Dollar General DG -29.87% ▼ акции обычно не сильно двигаются, но ряд проблем вызвал резкое падение цены акций в четверг. Не думайте, что здесь есть скидка или выгодная сделка, даже если цена акций Dollar General окажется ниже, чем была раньше. Я нейтрален по отношению к акциям DG, потому что компании, возможно, придется иметь дело с рядом сложных проблем — и не только с инфляцией — в течение некоторого времени.

Dollar General известна своей сетью розничных магазинов со скидками с большими желтыми вывесками. У конкурента компании Dollar Tree DLTR -9.69% ▼ зеленые вывески, и в основном товары продаются по $1.25 за штуку. Напротив, товары Dollar General продаются по широкому диапазону цен, включая некоторые более $5.

Это проблема для некоторых семей, которые изо всех сил пытаются свести концы с концами. Честно говоря, я видел более дешевые, похожие продукты в Walmart WMT +0,11% ▲ или даже Target TGT -1,95% ▼ иногда. Это не было бы проблемой, если бы результаты и перспективы Dollar General были звездными, но мы позволим данным говорить самим за себя. В конце концов, я уверен, вы пересмотрите любые поспешные планы по покупке акций Dollar General.

Dollar General: дело не только в инфляции

Конечно, инфляция по-прежнему является проблемой для многих американских покупателей сегодня. Уровень инфляции в США сегодня намного ниже, чем в июне 2022 года, когда он достиг максимума в 9,1%. Однако это означает лишь то, что цены растут не так быстро. Следовательно, инфляция по-прежнему является проблемой, и неудивительно, что некоторые клиенты Dollar General ищут более выгодные предложения в Dollar Tree, Walmart и т. д.

Кроме того, финансовый отчет компании за второй квартал 2024 финансового года показал, что Dollar General на самом деле сталкивается с рядом постоянных проблем.

Во-первых, вот важная статистика. Во втором квартале 2024 финансового года валовая прибыль Dollar General в процентах от чистых продаж снизилась до 30% по сравнению с 31,1% во втором квартале 2023 года. Компания указала «увеличение скидок, увеличение ущерба запасам, большую долю продаж из категории расходных материалов и увеличение убыли» в качестве факторов, способствовавших этому снижению.

Это может потребовать некоторого перевода/объяснения. «Большая доля продаж, приходящаяся на категорию расходных материалов» предполагает, что покупатели больше склоняются к более дешевым одноразовым товарам, таким как еда, и отходят от дорогих товаров. Когда денег мало, покупатель отказывается от ненужных товаров, и это проблематично для Dollar General.

Кроме того, что касается «утраты», это относится к кражам в магазинах или мелкому воровству. Walmart и другие розничные сети уже давно сталкиваются с утратами, но такая гигантская компания, как Walmart, вероятно, способна лучше покрыть расходы на мелкое воровство, чем Dollar General.

Еще одной проблемой являются «более слабые тенденции продаж» во втором квартале 2024 года. Генеральный директор Dollar General Тодд Васос заявил, что они «частично связаны с основным клиентом, который чувствует себя финансово ограниченным». Таким образом, инфляция остается основным сдерживающим фактором для Dollar General, даже несмотря на то, что компания пытается бороться с другими проблемами.

Акции Dollar General рухнули из-за низких доходов и пониженного прогноза

У вас может возникнуть соблазн купить акции Dollar General, поскольку в четверг они упали на 29%, опустившись ниже $90. Однако, изучив данные компании за Q2-FY2024 и годовой прогноз, можно прийти к выводу, что акции Dollar General «дешевы не просто так», как говорится.

Чистая выручка Dollar General выросла на 4,2% в годовом исчислении до $10,2 млрд, но этот результат немного не дотянул до консенсус-прогноза аналитиков в $10,37 млрд. Хуже того, прибыль Dollar General упала на 20,2% до $1,70 за акцию, а консенсус-прогноз Уолл-стрит предполагал $1,79 за акцию.

Другими словами, Уолл-стрит установила довольно низкую планку EPS, но Dollar General все равно не достигла цели. Неудивительно, что Васос прямо заявил: «[Мы] не удовлетворены нашими финансовыми результатами».

Плюс, вот еще одна болевая точка второго квартала Dollar General. Ранее предоставленный компанией прогноз EPS на весь финансовый год 2024 предусматривал прибыль в размере приблизительно от 6,80 до 7,55 долларов на акцию. Теперь Dollar General ожидает заработать только приблизительно от 5,50 до 6,20 долларов на акцию за весь год.

Аналитики считают, что акции Dollar General стоит покупать?

На TipRanks DG имеет рейтинг умеренной покупки на основе восьми покупок, 10 удержаний и рейтинга продажи, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Dollar General составляет $146,24, что подразумевает потенциал роста в 64,4%.

Если вам интересно, за каким аналитиком вам следует следить, если вы хотите покупать и продавать акции DG, то наиболее точным аналитиком, охватывающим эти акции (на годовом временном интервале), является Майкл Лассер из UBS UBS -0,71% ▼ со средней доходностью 10,91% на рейтинг и показателем успешности 76%.

Заключение: стоит ли рассматривать акции Dollar General?

Часто, если акция падает на 25% или больше за один день, я напрягаю свои противоположные мускулы и бью по столу. Однако сегодня стука по столу не будет. Dollar General признала, что у нее есть ряд проблем, с которыми нужно разобраться, и неясно, сколько времени потребуется, чтобы эти проблемы были решены.

Кроме того, итоговые результаты Dollar General и прогнозы на будущее не сулят ничего хорошего для компании в ближайшей перспективе. Возможно, инфляция и кражи в магазинах пойдут на спад в ближайшие кварталы, и тогда перспективы Dollar General могут улучшиться. Однако эти изменения еще предстоит увидеть.

Поэтому я занимаю нейтральную позицию и не стал бы рассматривать возможность покупки акций DG, даже по их нынешней сниженной цене.

Отказ от ответственности