💬 Не знаете, что такое Nvidia (NASDAQ:NVDA)? Попробуйте спред Bull Put

Не знаете, что такое Nvidia (NASDAQ:NVDA)? Попробуйте спред Bull Put

Хотя стойкий приверженец полупроводников Nvidia (NVDA) показал невероятно сильные результаты, он также является источником путаницы. Хотя акции NVDA выросли примерно на 169% с начала года, им с трудом удалось преодолеть уровень в 135 долларов. Учитывая эту проблему, опционная стратегия, называемая бычьим пут-спредом, может стать интригующей альтернативой. Учитывая эти факторы, я рассматриваю NVDA как удерживаемую.

Почему инвесторам следует рассмотреть возможность использования спреда пут на акции NVDA?

Поскольку я остаюсь нейтральным по отношению к акциям Nvidia (NVDA), я заметил, что те, кто следит за акциями, как правило, делятся на два отдельных лагеря: большинство инвесторов настроены оптимистично, движимые значительной ролью Nvidia в секторе искусственного интеллекта, в то время как небольшая группа скептиков сомневается в жизнеспособности акций при их текущей оценке. Бычья толпа подчеркивает работу Nvidia по созданию передовых графических процессоров, которые управляют машинным интеллектом, что привело к резкому росту рыночной стоимости компании.

С другой стороны, несколько смелых инвесторов усомнились в жизнеспособности акций NVDA. Например, автор TipRanks Джеймс Фокс отметил, что Nvidia торгуется по невероятно горячей мультипликаторной оценке прогнозируемой прибыли. Кроме того, хотя NVDA явно продемонстрировала способность отскакивать от коррекционных минимумов, она, похоже, не может преодолеть отметку в $135 и убедительно установить новые рубежи.

Учитывая эту ситуацию, бычий пут-спред может быть подходящим. Идея здесь в том, что трейдеры получают доход от продажи пут-опционов. В то же время они также приобретают длинную позицию по путу с той же датой истечения, но с более низкой ценой исполнения. Таким образом, трейдер защищается от возможности серьезных финансовых потерь, связанных с продажей вышеупомянутого пут-опциона.

Чтобы прояснить, вот механика бычьего пут-спреда. Простое объяснение таково: вместо ставки на направленный результат (как в случае простой покупки пут или колл), пут-спред — это ставка на то, что целевая акция не упадет ниже установленной цены безубыточности.

Более того, такая структура кажется идеальной для акций NVDA. Не совсем ясно, есть ли у Nvidia то, что нужно, чтобы преодолеть техническое сопротивление и достичь $140, а затем $150. Однако кажется очевидным, что есть достаточно оптимистов, которые поддержат NVDA около уровня $120.

В конечном счете, это говорит о том, что противодействующие силы могут удержать Nvidia в боковой консолидационной модели. Такой результат не был бы полезен чистым быкам или медведям. Однако это идеальная установка для бычьего пут-спреда.

Как стратегия пут-спреда работает на практике?

Для начала я хочу подчеркнуть, что я нейтрален по отношению к акциям NVDA, и в этом разделе я рассмотрю стратегию, которая соответствует этой позиции. Не существует универсального подхода, когда дело доходит до стратегий пут-спреда для NVDA, учитывая разнообразие доступных вариантов и мнений. Однако давайте рассмотрим один краткосрочный пример, чтобы увидеть, как такая стратегия может работать на практике.

В этом примере трейдер, рассматривающий пут-спред, приобретет два пут-опциона: один для получения дохода, а другой для хеджирования от риска снижения. На дату истечения срока 30 августа 2024 года трейдер может купить пут за $113 с аском $1,51. В то же время он продаст пут за $116 с бидом $2.

Поскольку опционы обычно покрывают 100 акций, продажа пут-опциона за $116 принесет $200 валового дохода, рассчитанного как $2, умноженные на 100 акций. После покупки хеджа за $151 чистый доход составит $49.

Цель здесь — чтобы оба опциона истекли без всякой выгоды. Если это произойдет, трейдер оставит себе всю премию в размере $49. Цена безубыточности для этой сделки составит $115,51, определяемая путем вычитания премии, полученной за контракт, которая составляет 49 центов, из цены исполнения проданного пут-опциона в размере $116.

Если акции NVDA значительно упадут ниже этой цены безубыточности, максимальный убыток составит $251. Эта сумма выводится из разницы между ценами исполнения опционов пут, которая составляет $3, за вычетом премии, полученной за контракт в размере 49 центов, а затем умножается на 100 акций, что дает максимальный убыток в размере $251.

Хотя эта сделка может показаться несбалансированной, рискуя $5,12 за каждый доллар потенциальной прибыли, она может быть привлекательной для трейдера, уверенного, что акции NVDA не упадут ниже $116 к этой пятнице. В этом случае она представляет возможность заработать $49 за каждый купленный бычий пут-спред.

Спреды Bull Put предлагают более сбалансированный подход

Для ясности, направленные опционы, такие как покупка коллов или путов, несут в себе значительный риск из-за своей зависимости от точных движений рынка в установленные сроки; они могут не очень хорошо согласовываться, особенно с нейтральным взглядом, таким как мой. Напротив, бычий пут-спред предлагает более сбалансированный подход, приспосабливаясь к различным рыночным сценариям и минимизируя риск. Эта стратегия позволяет инвесторам извлекать выгоду из ряда результатов, что делает ее более разумным выбором для тех, кто, как и я, считает, что NVDA остается стабильной, а не резко движется в одном направлении.

Представьте себе покупку далеко не в деньгах (OTM) колл-опциона в надежде, что он станет прибыльным. Это похоже на попытку сложной ночной посадки на авианосец — высокоспекулятивно и чревато неопределенностью. Напротив, бычий пут-спред похож на более управляемую посадку, где любое безопасное прибытие является успехом.

На практике спред бычьего пут-опциона гарантирует, что трейдер получит фиксированную сумму дохода, например, $49, если акции NVDA останутся на уровне $116 или вырастут. Эта стратегия снижает риск по сравнению с более спекулятивными ставками и обеспечивает подушку безопасности, пока NVDA не упадет ниже $116 в течение указанного периода, что кажется разумным сценарием с учетом текущих условий.

Акции Nvidia стоит покупать, продавать или держать?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции NVDA имеют консенсус-рейтинг Strong Buy на основе 32 Buy, трех Hold и нулевого Sell рейтинга. Средняя целевая цена NVDA составляет $149,89, что подразумевает потенциал роста на 15,86% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков NVDA

Ключевой вывод

Хотя Nvidia получает выгоду от сильной бычьей поддержки на нижних границах трехзначной территории, она, похоже, не может убедительно пробиться выше уровня $135. Поэтому возможно, что акции NVDA могут некоторое время двигаться вбок. Если так, то это будет идеальная возможность развернуть бычий пут-спред. Пока акции не упадут ниже определенного уровня, трейдеры могут получать доход, независимо от того, поднимется ли NVDA выше или продолжит двигаться по пути боковой консолидации.