💬 Акции Intel несправедливо отвергаются как ловушка стоимости

Акции Intel несправедливо отвергаются как ловушка стоимости

Кажется, в социальных сетях целая армия комментаторов называет акции Intel (INTC) ловушкой стоимости. На самом деле это просто их способ сказать, что цена акций упала и, скорее всего, продолжит падать. Может быть, так и будет, но инвесторам, которые не согласны с этим, следует рассмотреть другую сторону аргумента. Я настроен оптимистично по отношению к акциям INTC, потому что так много плохих новостей уже учтено в ценах, а Intel все еще движется вперед со своими планами по производству чипов.

Несмотря на сокрушительно низкие настроения вокруг Intel, это все еще гигантский производитель чипов, который собирается получить финансовую поддержку от правительства США. Закон о CHIPS и науке, вероятно, будет приносить пользу Intel в течение многих лет, независимо от того, кто окажется в Белом доме в следующем году.

Кроме того, через несколько лет, если планы компании радикально не изменятся, Intel станет одним из двух глобальных предприятий по производству чипов. Другим будет Taiwan Semiconductor (TSM). Между Taiwan Semiconductor и Intel фактически будет дуополия в отрасли производства чипов. Хотя это долгосрочное соображение, есть краткосрочные проблемы, которые заставляют нервничать некоторых биржевых трейдеров.

Intel сталкивается с многочисленными проблемами

Даже когда я призываю людей взглянуть на акции Intel, я не буду притворяться, что у компании нет проблем. На самом деле, складывается ощущение, что все плохое, что может случиться с Intel, на самом деле происходит в одно и то же время. Чтобы развить мой оптимистичный взгляд на Intel, давайте сначала признаем проблемы компании, а затем решим их.

Наиболее очевидным местом для начала являются финансовые результаты Intel за второй квартал 2024 года. Выручка в размере 12,8 млрд долларов оказалась ниже консенсусной оценки аналитиков в 12,9 млрд долларов. Это не очень большое отклонение, но и не самое лучшее начало, и с этого момента данные становятся еще хуже. Intel сообщила о скорректированной прибыли на акцию за второй квартал 2024 года в размере 0,02 доллара, что намного ниже 0,13 доллара, заработанных в предыдущем квартале, и консенсусного прогноза Уолл-стрит в размере 0,10 доллара.

Кроме того, руководство Intel предусмотрело выручку в третьем квартале 2024 года в размере от $12,5 млрд до $13,5 млрд. Средняя точка этого прогнозного диапазона в $13 млрд оказалась ниже прогноза аналитиков в $14,4 млрд.

Вдобавок ко всему, Intel объявила, что приостановит выплату дивидендов, начиная с четвертого квартала этого года. Плюс ко всему, Лип-Бу Тан, директор Intel, внезапно вышел из состава совета директоров компании.

Кроме того, японская инвестиционная компания Softbank (SFTBY) приостановила свои планы по сотрудничеству с Intel для создания чипа искусственного интеллекта (ИИ). Более того (обещаю, что это будет последний раз), ходят разговоры о том, что планы Intel по строительству двух заводов по производству чипов в Германии могут не сдвинуться с мертвой точки, как планировалось.

Видение светлой стороны проблем Intel

Хотите верьте, хотите нет, но вам не обязательно присоединяться к подавляющему большинству комментаторов и отказываться от Intel как от безнадежного дела. На самом деле, поскольку так много людей считают такую ​​огромную и важную компанию, как Intel, «непригодной для инвестиций», я смотрю на светлую сторону проблем Intel. Чтобы еще больше поддержать мой оптимистичный взгляд на Intel, давайте рассмотрим, как очевидные проблемы компании на самом деле имеют светлую сторону.

Во-первых, все, что я упомянул об Intel, известно и уже учтено в акциях компании. Редко можно увидеть акции Intel около $20. Вероятно, это может произойти только во время экономической рецессии или когда у Intel возникнут проблемы.

Другими словами, вы не получите большой скидки на акции, если нет общеизвестных проблем. Intel приостановит выплату дивидендов, да, но рынок уже наказал акции Intel за это. Кроме того, генеральный директор Intel Пэт Гелсингер подчеркнул, что «болезненные и трудные» решения компании были необходимы и являются частью «амбициозного плана» Intel на будущее.

Положительная сторона приостановки выплаты дивидендов заключается в том, что у Intel будет больше капитала для строительства своих заводов по производству чипов. Intel также планирует осуществить «сокращение численности персонала более чем на 15%», и, опять же, позитивная сторона этого заключается в том, что Intel может выделить больше ресурсов на предприятия по производству чипов.

Что касается неудовлетворительных результатов Intel за второй квартал и не слишком оптимистичного прогноза на третий квартал, компания установила низкую планку, и это не обязательно проблема. Низкие планки легче преодолеть, и они могут быть подготовкой к позитивному сюрпризу в виде прибыли и облегченному ралли.

Более того, Гелсингер подготовил инвесторов к сложным третьему и четвертому кварталам, предупредив: «Тенденции второй половины года более сложны, чем мы ожидали ранее». По правде говоря, рынок отказался от Intel и преждевременно объявил компанию мертвой и похороненной. Именно так часто выглядит процесс достижения дна. Однако очень немногие купят то, что так много других трейдеров панически продают.

Стоит ли покупать акции Intel, по мнению аналитиков?

На TipRanks INTC имеет рейтинг Hold на основе одного рейтинга Buy, 26 рейтингов Hold и пяти рейтингов Sell, присвоенных аналитиками за последние три месяца. Средняя целевая цена акций Intel в $27,32 подразумевает потенциал роста в 33%.

Если вы задаетесь вопросом, за каким аналитиком вам следует следить, если вы хотите покупать и продавать акции INTC, то самым прибыльным аналитиком, освещающим эти акции (за период в один год), является Тошия Хари из Goldman Sachs (GS) со средней доходностью около 12% на рейтинг и показателем успешности 68%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков INTC

Заключение: стоит ли рассматривать акции Intel?

Генеральный директор Intel признал, что «финансовые показатели компании за второй квартал разочаровывают». Однако глубокое разочарование сопровождается необычно низкими настроениями инвесторов. Это состояние, которое вы, скорее всего, увидите в нижней, а не в верхней части цикла цен акций.

Тем временем Intel принимает меры по укреплению своего капитала, ориентируясь на строительство заводов по производству чипов. В конечном итоге Intel станет лишь одной из двух гигантских компаний, которые будут производить чипы с нуля внутри компании, а не передавать производственный процесс на аутсорсинг. Следовательно, как закоренелый инакомыслящий, который любит искать светлую сторону, когда другие трейдеры настроены крайне пессимистично, я бы рассмотрел возможность покупки акций INTC сейчас.