💬 GoPro борется с постоянной конкуренцией, поскольку акции страдают

GoPro борется с постоянной конкуренцией, поскольку акции страдают

GoPro GPRO +6,35% ▲ , некогда доминирующий бренд на рынке экшн-камер, борется с растущим списком конкурентов, что приводит к снижению доли рынка и продаж. Выручка за последний квартал снизилась на 23% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, а финансовое положение компании ухудшается, скорректированный убыток по EBITDA составил 33 миллиона долларов. Когда-то акции торговались по цене более 89 долларов за акцию, но недавние трудности значительно снизили стоимость акций до чуть более 1,34 доллара.

Сокращение денежных резервов еще больше усугубляет эти проблемы, оставляя GoPro в шатком положении для будущих инвестиций и операционной стабильности. Это побудило недавнее объявление о 15% сокращении рабочей силы. Акции торгуются по приличной стоимости, но инвесторы могут захотеть остаться в стороне и вернуться, как только компания продемонстрирует положительную динамику в своих доходах и прибыли.

GoPro рассчитывает на восстановление к 2025 году

GoPro специализируется на разработке и продаже камер, носимых и монтируемых аксессуаров и программных услуг. Корпорация предлагает разнообразные водонепроницаемые камеры, подключенные к облаку, и подписные услуги, которые обеспечивают доступ к приложению для редактирования видео, облачному хранилищу, замене камеры и защите от повреждений. Ее продукция продается напрямую через различных розничных и оптовых дистрибьюторов на ее веб-сайте.

В последние годы компания столкнулась с заметными трудностями. Такие факторы, как отложенные запуски продуктов, снижение потребительских расходов, снижение продаж камер на официальном сайте компании, усиление глобальной конкуренции и колебания валютных курсов в Китае и Японии, препятствовали эффективности бизнеса.

Компания прогнозирует, что задержка выпуска продукции приведет к падению продаж примерно на 100 миллионов долларов и отрицательно скажется на выручке примерно на 20–25 миллионов долларов в четвертом квартале 2024 года. Прогнозируется, что общий объем продаж и выручка снизятся на 15% и 13% по сравнению с предыдущим годом соответственно.

Однако GoPro планирует выпустить две новые камеры в сентябре и ожидает возвращения к прибыльности в 2025 году. Чтобы добиться этого, компания намерена сократить операционные расходы примерно до 320 миллионов долларов, что на 50 миллионов долларов меньше среднесрочных прогнозов на 2024 год. Она планирует сократить единовременные расходы на разработку технологий, расходы на маркетинг и заработную плату, а также другие операционные расходы. Для дальнейшего сокращения расходов компания объявила о плане сокращения рабочей силы, ожидая сокращения около 15% рабочих мест к концу 2024 года.

Последние финансовые результаты и перспективы GoPro

Недавно компания отчиталась о финансовых результатах за второй квартал 2024 года. Выручка снизилась на 23% по сравнению с прошлым годом и достигла 186,2 млн долларов, хотя и превзошла оценки аналитиков в 170,02 млн долларов. Значительным фактором снижения выручки стало снижение продаж камер, которые составили 576 000 по сравнению с 704 000 в том же квартале прошлого года. Тем не менее, выручка от подписки и услуг выросла по сравнению с прошлым годом на 8% до 26 млн долларов, что в основном объясняется улучшением показателей удержания, что привело к росту ARPU примерно на 4%, и к концу второго квартала количество подписчиков составило 2,53 млн.

Другие ключевые показатели эффективности включают валовую маржу по GAAP и не-GAAP в размере 30,5% и 30,7% соответственно, что ниже 31,4% и 31,6% в предыдущем году. Скорректированная EBITDA компании составила -$33 млн по сравнению с -$10 млн в том же квартале предыдущего года. Чистый убыток компании увеличился до $47,8 млн с $17 млн ​​во втором квартале 2023 года, что привело к убытку на акцию в размере -$0,31, что является дальнейшим ухудшением по сравнению с -$0,11 во втором квартале 2023 года. Денежные средства и обращающиеся на рынке ценные бумаги компании остались на прежнем уровне в $133 млн.

После результатов второго квартала руководство GPRO выпустило прогноз на третий квартал 2024 года с прогнозируемым доходом в размере 255 миллионов долларов, что на 13% меньше по сравнению с прошлым годом, и сквозной продажей примерно 650 000 единиц, что на 12% меньше по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, ожидается улучшение валовой прибыли за счет продаж новых продуктов, более высоких доходов от подписки и снижения себестоимости продукции.

Компания ожидает годовые операционные расходы в размере от $365 до $370 млн в 2024 году и операционный убыток в размере $75 млн. Несмотря на это, GoPro сохраняет оптимизм в отношении будущих возможностей и стремится улучшить свою валовую прибыль во второй половине 2024 года. В 2025 году GoPro значительно снизит операционные расходы, чтобы способствовать возвращению к прибыльности.

Какова целевая цена акций GPRO?

Акции находились на волатильном, продолжительном нисходящем спуске, набрав бету 1,67, потеряв более 86% за последние три года. Они торгуются на нижнем конце своего 52-недельного ценового диапазона $1,16 - $3,80 и могут продемонстрировать признаки разворота ценового импульса, торгуясь выше своей 20-дневной (1,33) скользящей средней. Тем не менее, они по-прежнему торгуются ниже 50-дневной (1,43) скользящей средней, поэтому инвесторам следует искать подтверждение перехода к положительному ценовому импульсу. С коэффициентом P/S 0,2x акции значительно дисконтированы по сравнению с аналогами в отрасли бытовой электроники, где средний коэффициент P/S составляет 4,91x.

Аналитики, следящие за компанией, были настроены немного по-медвежьи по отношению к акциям. Например, аналитик Wedbush Алисия Риз недавно снизила целевую цену с $2 до $1,50, сохранив нейтральный рейтинг акций, отметив, что, хотя фирма превзошла ожидания по второму кварталу, ожидаемые задержки продуктов отбросили траекторию компании назад.

GoPro оценивается как умеренная продажа на основе объединенных рекомендаций трех аналитиков и целевых цен. Средняя целевая цена акций GPRO составляет $1,35, что представляет собой изменение на 0,75% по сравнению с текущими уровнями.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков GPRO

Заключительные мысли о GoPro

GoPro оказалась на распутье, поскольку ее борьба с задержкой запуска продуктов, сокращением потребительских расходов, усилением конкуренции и сокращением доли рынка привели к резкому снижению стоимости акций. Тем не менее, фирма планирует запустить новые продукты на фоне интенсивных маркетинговых инициатив и прогнозирует возвращение к прибыльности к 2025 году.

Эти усилия пока не привели к желаемому финансовому подъему, оставив компанию в нестабильном состоянии. Инвесторам следует проявлять осторожность, пока GoPro не продемонстрирует позитивный сдвиг в доходе и динамике прибыли.