💬 Мы прогнозируем выручку Яндекса за 2кв25 в размере 324 млрд руб. (+30% г/г), EBITDA в размере 61 млрд руб. (+28% г/г), а рентабельность EBITDA — на уровне 18,9% — АТОН от 2025-07-28

Мы прогнозируем выручку Яндекса за 2кв25 в размере 324 млрд руб. (+30% г/г), EBITDA в размере 61 млрд руб. (+28% г/г), а рентабельность EBITDA — на уровне 18,9% — АТОН

Яндекс должен представить результаты за 2-й квартал 2025 во вторник, 29 июля.

Мы прогнозируем выручку в размере 324 млрд рублей (+30% г/г). Ожидаем замедления темпов роста в сегменте «Поиск и портал» (по нашей модели — до 12% г/г по сравнению с более чем 20% г/г в 1-м квартале 2025) на фоне давления на рекламные бюджеты в условиях сложной макроэкономической ситуации. Замедление динамики, однако, может быть в целом компенсировано за счет устойчивого роста в большинстве других сегментов, при этом мы ожидаем увеличения совокупной выручки (без учета сегмента «Поиск и портал») на 43% г/г — на уровне предыдущего квартала. Прогнозируем EBITDA в размере 61 млрд рублей (+28% г/г), а рентабельность EBITDA — на уровне 18,9% (примерно на уровне предыдущего года и почти на 3 п. п. выше, чем в 1-м квартале 2025) за счет улучшения показателей в сегменте электронной коммерции и сокращения расходов в сегменте «прочие бизнес-юниты и инициативы».

Яндекс запланировал телеконференцию с инвесторами в 13:00, где наиболее важной для нас будет информация о перспективах и планах на 2-е полугодие 2025.