💬 Акции Chipotle (NYSE:CMG): пришло ли время покупать на спаде?

Акции Chipotle (NYSE:CMG): пришло ли время покупать на спаде?

Chipotle CMG +0.32% ▲ акции упали более чем на 24% с 52-недельного максимума, и, возможно, пришло время покупать на спаде. Акции ранее горячих акций начали снижаться этим летом на волне волнения по поводу дробления акций в зеркале заднего вида и по мере того, как акции роста в целом остывали. Затем новость о том, что высокоуважаемый генеральный директор Брайан Никкол покидает компанию, чтобы взять на себя управление Starbucks SBUX -2.65% ▼ усугубила ситуацию. Акции упали на 7.5% в день, когда появились новости.

Однако, учитывая значительное падение акций, стоит присмотреться к ним повнимательнее. Я настроен оптимистично в отношении Chipotle, основываясь на этой более привлекательной точке входа, значительном долгосрочном росте, который еще предстоит компании, и на том факте, что она смогла процветать, пока ее коллеги-рестораны испытывают трудности. Плюс, уход Niccol, безусловно, удар, но компания должна быть достаточно хорошо подготовлена, чтобы его пережить. Наконец, аналитики, выступающие за продажу, видят значительный потенциал роста акций.

Недешево, но выглядит привлекательнее

Акции, конечно, недешевы, торгуясь по 48,1-кратной оценке прибыли за 2024 год, хотя это намного дешевле, чем было всего несколько недель назад после распродажи. Оценка также немного снижается в 2025 году, поскольку компания, как ожидается, заработает $1,30 на акцию и торгуется по 40,5-кратной оценке.

Если взглянуть сквозь нынешнее недомогание, в акциях все еще есть много того, что может понравиться. Во-первых, это одна из немногих акций в отрасли, которая увеличивает продажи и увеличивает трафик в сложной для ресторанов операционной среде.

Многие рестораны сообщили о замедлении продаж и снижении трафика, поскольку потребители чувствуют инфляцию и сокращают дискреционные расходы, такие как питание вне дома. Но это не относится к Chipotle, которая преодолела эти трудности.

Во втором квартале компания сообщила о впечатляющем росте трафика на 8,7% и выдающемся росте продаж в одном и том же магазине на 11,1%. Для сравнения, Starbucks, следующий порт захода Niccol, сообщил о снижении продаж в одном и том же магазине на 3% в последнем квартале.

Этот показатель важен, поскольку он показывает, что продажи растут в существующих точках Chipotle, которые открыты не менее года, что является хорошим предзнаменованием для устойчивого долгосрочного роста. Он также показывает, что Chipotle растет не только за счет открытия новых магазинов, в то время как существующие точки чахнут.

Но что касается роста местоположения, перспективы там все еще выглядят довольно хорошо. Компания планирует увеличить количество своих магазинов на 8-10% в долгосрочной перспективе, с конечной целью достичь 7000 ресторанов. Это почти вдвое больше ее текущего присутствия. Таким образом, хотя некоторые инвесторы могут почувствовать, что они опоздали в игру с Chipotle, впереди есть большой потенциал роста, и текущий откат создает привлекательную точку входа для этой убедительной истории долгосрочного роста.

В Хороших Руках

Хотя уход Никкола, безусловно, является удачным ходом для Starbucks и потерей для Chiptole, все может быть не так плохо, как кажется на первый взгляд. Легендарный инвестор Билл Акман входит в десятку крупнейших держателей, владеющих 28,8 миллионами акций Chipotle. Он написал: «Хотя мы разочарованы уходом Брайана, одним из показателей великого генерального директора является компания, которую он оставляет позади… Брайан создал в Chipotle выдающуюся команду, которая, как мы ожидаем, не проиграет ни на шаг после его ухода».

Акман прав, что великий генеральный директор взращивает сильную скамейку запасных. И часть этой сильной скамейки запасных — новый временный генеральный директор Скотт Боутрайт, который ранее занимал должность главного операционного директора. Хотя мы не знаем, получит ли Боутрайт эту работу на постоянной основе, мне нравится это назначение. Многие из недавних улучшений Chipotle произошли на операционном фронте, например, мобильная система заказов и добавление «Chipotlanes».

Клиенты используют приложение, чтобы сделать заказ заранее, а затем забрать свой заказ в назначенное время с помощью Chipotlanes, что сокращает время ожидания (главная проблема для многих точек обслуживания клиентов) и увеличивает пропускную способность. В настоящее время только 24% точек обслуживания клиентов Chipotle имеют точки обслуживания клиентов, так что это потенциальная область для дальнейшего роста и улучшения.

Пока неизвестно, что будет дальше, но похоже, что Никкол передал компанию в надежные руки.

Стоит ли покупать акции CMG, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, CMG получает консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе 17 оценок «Покупать», девяти «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать», присвоенных за последние три месяца. Средняя целевая цена акций CMG в $63,05 подразумевает потенциал роста на 19,8% от текущих уровней.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков CMG

Заглядывая в будущее

Я настроен оптимистично по отношению к Chipotle, основываясь на существенном росте, который ему еще предстоит. Кроме того, хотя акции все еще недешевы, они, безусловно, подешевели и могут продолжать расти в своей оценке, поскольку они продолжают увеличивать свои доходы. Кроме того, акции продолжают демонстрировать впечатляющие цифры в то время, когда другие рестораны боролись с инфляцией и другими проблемами.

И хотя уход Никкола, вероятно, не был той новостью, которую хотели услышать многие инвесторы, компания выглядит вполне готовой к успеху после его ухода, и инвесторы, такие как Билл Экман, уверены, что Никкол оставил компанию в хорошей форме под руководством Боутрайта.