💬 EOG Resources (NYSE:EOG): трейдеры опционов присматриваются к этим привлекательным акциям энергетической отрасли

EOG Resources (NYSE:EOG): трейдеры опционов присматриваются к этим привлекательным акциям энергетической отрасли

Специалист по углеводородной энергетике EOG Resources EOG +0.14% ▲ может извлечь выгоду из текущего геополитического фона. Таким образом, трейдеры опционов, похоже, присматриваются к потенциальной возможности роста акций EOG. В частности, угроза сбоев в цепочке поставок может сделать базовый рынок природного газа весьма интригующим, особенно для таких добывающих компаний, как EOG. Поэтому я настроен оптимистично в отношении энергетического гиганта.

Акции EOG должны стать более востребованными в условиях геополитического кризиса

На бумаге акции EOG уже давно являются релевантной инвестицией. Специализируясь на разработке, производстве и маркетинге сырой нефти, газовых сжиженных газов и природного газа, компания помогает обеспечивать растущее мировое потребление ключевых энергетических ресурсов. Однако вторжение России в Украину усилило эту риторику.

В прошлом году агентство S&P Global сообщило, что природный газ стал новой нефтью. «Европейский газовый рынок — до недавнего времени почти изолированный, с ценами, в значительной степени зависящими от динамики потока газа по трубопроводу между Россией и Норвегией — теперь может зависеть от чего угодно в мире: от перенаправления грузов СПГ в США до высыхания реки в Китае и напряженности из-за Тайваня», — отмечается в исследовательском отчете.

До вторжения России Европа получала газ с российских объектов по промежуточным трубопроводам. После геополитического кризиса европейские страны начали отвыкать от этой зависимости. Вместо этого западные державы начали импортировать природный газ в виде сжиженного природного газа (СПГ) из нескольких источников. К ним относятся Нигерия, Катар и, что существенно для запасов EOG, США.

Тем не менее, угроза сбоев в цепочке поставок остается серьезной. Во-первых, Европа не прекратила поставки газа из России полностью. Поэтому, пока продолжается конфликт на Украине, русские могут использовать отток газа в качестве рычага против западных стран, поддерживающих Украину.

Но не менее важно то, что есть и другие геополитические риски, которые следует учитывать. Например, Ближний Восток вряд ли можно назвать оплотом стабильности. Конфликт может вспыхнуть в любой момент, особенно на нынешней напряженной арене. Более того, Китай давно играет своими геополитическими мускулами, что может легко вызвать шок на энергетических рынках.

В итоге идея ясна: имеющиеся запасы критически важных ресурсов, таких как природный газ, могут быть нарушены в любой момент. Поэтому крайне важно, чтобы мир имел доступ к как можно большему количеству надежных источников энергии. Вот где акции EOG могут выиграть.

Опционные трейдеры видят возможности в ресурсах EOG

Один из интересных аспектов акций EOG фокусируется на настроениях на рынке деривативов. Согласно необычному скринеру активности опционов TipRanks для энергетического гиганта, трейдеры опционов, похоже, делают ставки на EOG. Кроме того, многие пытаются получить доход от компании, делая ставки на то, что ее акции не упадут ниже указанных цен исполнения.

Например, в течение сессии 16 августа наиболее бычьи ставки с наибольшим объемом были проданы (также известны как выписанные) опционы пут. Изначально опционы пут предоставляют держателям право (но не обязательство) продать базовую ценную бумагу по указанной цене страйка. Покупая опционы пут, трейдер делает ставку против рынка, получая прибыль, поскольку базовая ценная бумага падает в цене.

Однако продажа путов может быть нейтральной или бычьей тактикой. По сути, продавец андеррайтингует риск того, что базовая ценная бумага не упадет в цене или даже может вырасти. В любом случае продавец кладет себе в карман всю премию, полученную за андеррайтинг указанного риска.

Кроме того, трейдеры делали ставки на направление акций EOG. Во время сессии 15 августа самым оптимистичным опционом того дня было 804 контракта, купленных на EOG Sep 20 ’24 120.00 Call. По сути, это ставка на то, что EOG вырастет значительно выше $120/акция. Поскольку этот опцион был в деньгах на момент приобретения, премия за дериватив будет намного выше, чем если бы он был вне денег.

Основы оправдывают оптимизм

На первый взгляд акции EOG кажутся почти переоцененными. Сейчас акции торгуются по 3,09x выручки за последний год. Это заметно выше среднего мультипликатора в нефтегазовой отрасли, составляющего 1,94x.

Более того, аналитики прогнозируют, что продажи в 2024 финансовом году могут составить $24,07 млрд. Это на 0,5% меньше прошлогоднего показателя в $24,19 млрд. Плюс, продажи в 2025 году могут достичь только $24,27 млрд., что будет означать рост менее чем на 1%. Наконец, в следующем году выручка может немного снизиться до $24,16 млрд.

Хотя эти прогнозы не особенно обнадёживают, есть большая вероятность, что они занижены. Интересно, что высокие оценки на 2024-2026 годы составляют $25,13 млрд, затем $27,09 млрд и, наконец, $29,5 млрд. Эти оценки кажутся более реалистичными из-за вышеупомянутой угрозы геополитического сбоя.

Средний прогнозируемый доход на период с 2024 по 2026 год составляет $27,24 млрд. В целом количество акций компании не так уж сильно колеблется в сторону увеличения. Если округлить до 570 млн акций, прогнозируемый средний коэффициент цены к продажам — на основе текущей рыночной цены $128,24 — составит 2,7x.

Справедливости ради, это все равно не будет считаться объективно недооцененным относительно отрасли upstream. Однако имейте в виду, что природный газ — это новая нефть — как упоминалось ранее — отчасти из-за растущего спроса. Благодаря ускорению роста на ключевых азиатских рынках, предприятия upstream газовой отрасли должны только расти в своей значимости.

Это хорошие новости для акций EOG. Это также помогает объяснить, почему трейдеры опционов так оптимистичны в отношении компании.

Стоит ли покупать акции EOG Resources, по мнению аналитиков?

Обращаясь к Уолл-стрит, акции EOG имеют консенсус-рейтинг «Умеренная покупка» на основе девяти оценок «Покупать», 12 «Удерживать» и нулевого рейтинга «Продавать». Средняя целевая цена акций EOG составляет $146,33, что подразумевает потенциал роста в 14,1%.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков EOG

Вывод: отвратительная геополитика может улыбнуться акциям EOG

Хотя EOG Resources уже давно актуальна, благодаря своему основному бизнесу по добыче углеводородов, отвратительный геополитический фон может дать предприятию стимул. По сути, угроза нарушения глобальной цепочки поставок сталкивается с растущим спросом. Поэтому миру нужен доступ не только к большему количеству ресурсов, но и к более надежным цепочкам поставок. Это, по-видимому, основная причина, по которой трейдеры опционов настроены оптимистично по отношению к акциям EOG.