💬 Доходы EL: Estée Lauder удивляет рекордными продажами в четвертом квартале на фоне падения EPS

Доходы EL: Estée Lauder удивляет рекордными продажами в четвертом квартале на фоне падения EPS

Estée Lauder's EL +1.00% ▲ последний отчет о доходах за четвертый квартал 2024 финансового года представляет собой неоднозначную картину с некоторыми яркими пятнами на фоне сложной обстановки. Чистые продажи косметического гиганта выросли на 7% до 3,87 млрд долларов за квартал, превысив прогноз аналитиков в 3,80 млрд долларов. Однако общая картина не столь радужна. За весь финансовый год чистые продажи компании упали на 2% до 15,61 млрд долларов. Это снижение в сочетании с колоссальным падением разводненной прибыли на акцию на 61% до 1,08 доллара рисует картину компании, борющейся со значительными встречными ветрами.

Разбавленная прибыль на акцию (EPS) компании EL резко падает

Одной из самых ярких цифр в отчете о доходах Estée Lauder является резкое снижение разводненной прибыли на акцию (EPS) за финансовый год, которая упала на 61% до $1,08. На это снижение повлияли расходы на обесценение деловой репутации, связанные с брендом Dr.Jart+, и влияние более сильного доллара США. Скорректированная разводненная EPS также упала на 25% до $2,59.

Только за четвертый квартал компания сообщила о разводненном чистом убытке на обыкновенную акцию в размере $0,79. Однако, за исключением расходов на реструктуризацию и других расходов, скорректированная разводненная прибыль на акцию (EPS) за этот квартал составила $0,64, что заметно превзошло консенсус-ожидания аналитиков в размере $0,26. Несмотря на эти проблемы, компании удалось превзойти ожидания по скорректированной прибыли на акцию (EPS) за квартал.

Генеральный директор Фабрицио Фреда признал сложность обстановки, особенно в Китае, заявив: «В четвертом квартале 2024 финансового года мы достигли прогноза по органическим продажам и превзошли ожидания по прибыльности, завершив трудный год». Фреда сосредоточен на увеличении доли в Китае и улучшении показателей на других рынках в 2025 финансовом году.

Чистые продажи Estée Lauder демонстрируют региональные различия

Чистые показатели продаж Estée Lauder значительно различались по регионам. Хотя общие продажи снизились на 2%, компания продемонстрировала рост в некоторых регионах, таких как Япония и Гонконг, где чистые продажи увеличились на двузначные числа. Однако это было омрачено сохраняющимися проблемами в материковом Китае и на азиатском рынке розничной торговли в сфере путешествий, где оба рынка показали спад из-за слабых потребительских настроений и более низких показателей конверсии.

Интересно, что в то время как продажи в материковом Китае были вялыми, Estée Lauder сообщила о сильном росте в Латинской Америке и стабильных показателях в Северной Америке, что подчеркивает географические различия в продажах компании.

Выкуп акций Estée Lauder отходит на второй план

В свете снижения прибыли, деятельность Estée Lauder по обратному выкупу акций была относительно сдержанной. Компания не выделила никаких крупных инициатив по обратному выкупу акций, вероятно, решив сэкономить наличные деньги на фоне продолжающейся неопределенности на ключевых рынках. С резервом наличности в размере 3,4 млрд долларов на конец финансового года компания, по-видимому, отдает приоритет финансовой гибкости, а не агрессивному обратному выкупу акций.

Прогноз EL осторожно оптимистичен

Заглядывая вперед, Estée Lauder с осторожным оптимизмом. Компания ожидает, что глобальный престижный бьюти-сегмент вырастет на 2-3% в 2025 финансовом году, с надеждой на повторное ускорение до середины однозначного роста к 2026 финансовому году. Тем не менее, продолжающаяся слабость в Китае и азиатском розничном рынке путешествий остается проблемой. Ожидается, что План восстановления и роста прибыли (PRGP) Estée Lauder будет способствовать экономии и операционной эффективности, но на пути вперед потребуется преодолеть значительные встречные ветры.

Стоит ли покупать акции Estée Lauder?

Аналитики сохраняют осторожный оптимистичный настрой в отношении акций EL, с консенсусным рейтингом «Умеренная покупка» на основе шести «Покупать» и 10 «Удерживать». За последний год EL снизился более чем на 35%, а средняя целевая цена EL в $128,93 подразумевает потенциал роста на 36,15% от текущих уровней. Эти рейтинги аналитиков, вероятно, изменятся после сегодняшних результатов EL.

Посмотреть больше рейтингов аналитиков EL