💬 Мы пересмотрели нашу рекомендацию по акциям Фосагро на покупать, таргет 7100 ₽ (апсайд 17%). Ослабление нацвалюты на 10% добавит к EBITDA более 20% - Т-Инвестиции от 2025-07-15

Мы пересмотрели нашу рекомендацию по акциям Фосагро на покупать, таргет 7100 ₽ (апсайд 17%). Ослабление нацвалюты на 10% добавит к EBITDA более 20% - Т-Инвестиции

Российские производители минудобрений нарастили экспорт за первое полугодие до 22,7 млн тонн и могут обновить годовые максимумы

За первое полугодие российские производители минеральных удобрений нарастили экспорт продукции на 8%, до 22,7 млн тонн, сообщает Российская ассоциация производителей удобрений (РАПУ).

Это соответствует ранее прогнозируемому главой РАПУ Андрея Гурьева продолжению роста экспорта в этом году до 44 млн тонн (на 5% в годовом выражении). В случае реализации прогноза, это будет новый рекорд по экспорту удобрений за год. В прошлом году российские производители уже обновили исторические максимумы как по производству (63 млн тонн), так и по экспорту (42 млн тонн).

При этом с 1 июля на импорт российских удобрений в ЕС начали действовать новые пошлины в размере 40–45 евро в дополнение к действующей ставке (6,5%). Они распространяются в том числе и на транзитные грузы в третьи страны.

На сегодняшних торгах, на фоне выхода статистики и общего позитива на рынке, бумаги ФосАгро, мирового поставщика минеральных удобрений, прибавили более 2%.

Европейские ограничения в долгосроке не должны оказать материального эффекта для ФосАгро. Хотя краткосрочно допускаем давление на оборотный капитал в результате переориентации рынков сбыта и поиска новых покупателей.На фоне высоких цен на удобрения мы пересмотрели нашу рекомендацию по акциям эмитента на «покупать». На возможный рост бумаг также повлияет потенциальное ослабление рубля, к которому компания очень чувствительна. По нашим оценкам, ослабление нацвалюты на 10% добавит к EBITDA ФосАгро более 20%. Наш таргет по акциям холдинга – 7 100 рублей за бумагу.

Европейские ограничения в долгосроке не должны оказать материального эффекта для ФосАгро. Хотя краткосрочно допускаем давление на оборотный капитал в результате переориентации рынков сбыта и поиска новых покупателей.На фоне высоких цен на удобрения мы пересмотрели нашу рекомендацию по акциям эмитента на «покупать». На возможный рост бумаг также повлияет потенциальное ослабление рубля, к которому компания очень чувствительна. По нашим оценкам, ослабление нацвалюты на 10% добавит к EBITDA ФосАгро более 20%. Наш таргет по акциям холдинга – 7 100 рублей за бумагу.

На фоне высоких цен на удобрения мы пересмотрели нашу рекомендацию по акциям эмитента на «покупать». На возможный рост бумаг также повлияет потенциальное ослабление рубля, к которому компания очень чувствительна. По нашим оценкам, ослабление нацвалюты на 10% добавит к EBITDA ФосАгро более 20%. Наш таргет по акциям холдинга – 7 100 рублей за бумагу.