💬 Bristol-Myers: акции роста с долгосрочными дивидендами

Bristol-Myers: акции роста с долгосрочными дивидендами

Прослушав отчет о прибылях и убытках за четвертый квартал 2021 года, проведенный Bristol-Myers Squibb (BMY) и записанный 4 февраля 2022 года, я думаю, что BMY — это фармацевтическая компания старой экономики, которая продолжит выплачивать растущие дивиденды в течение следующего десятилетия и еще дольше. Я настроен оптимистично в отношении акций.

Мой оптимизм проистекает из того, что эта компания делает то, что она делала в течение последних нескольких десятилетий: использует избыточные свободные деньги, полученные от лекарств, которые в настоящее время запатентованы, для финансирования исследований и разработок. Это гарантирует, что количество лекарств, одобренных на рынке и запатентованных, продолжает расти с каждым годом.

В ходе телеконференции Джованни Кафорио, генеральный директор и председатель BMY, заявил, что в первой половине этого десятилетия компания будет терять 12–14 миллиардов долларов в год в виде доходов от лекарств, на которые не было выдано патентов. Тем не менее, BMY рассчитывает заменить эти препараты новыми одобренными препаратами, которые заменят 10–13 миллиардов долларов упущенной выгоды.

Кафорио также ожидает, что выручка от существующих продуктов вырастет еще на 8-10 миллиардов долларов до конца 2025 года. Он также рассчитывает сделать это, сохранив операционную маржу в пределах 40 в процентах от выручки.

Когда все это суммируется, я думаю, что эти оценки в сочетании с тем, сколько раз руководство правильно оценивало, определяют бизнес, который будет продолжать генерировать довольно много свободных денег в течение следующего десятилетия. Я считаю, что он заслуживает места в портфеле любого дивидендного инвестора, который ищет относительно надежную ставку на то, что дивиденды будут продолжать расти быстрыми и устойчивыми темпами.

Последние результаты и дивиденды

Выручка BMY за последние 12 месяцев составила 46,4 млрд долларов, а чистая прибыль — 7 млрд долларов за тот же период.

Компания сообщила о прибыли в четвертом квартале в размере 1,83 доллара на акцию, превзойдя оценки аналитиков в 1,80 доллара на акцию на 0,03 доллара. Он также сообщил о прибыли на акцию в размере 7,50 доллара за 2021 год, что превзошло оценки аналитиков в 7,31 доллара на 0,19 доллара за этот период.

В настоящее время BMY выплачивает дивиденды в размере 0,54 доллара в квартал. Это дивидендная доходность 3,15%. Дивиденды BMY были очень высокими, и компания смогла увеличить их в течение последних 15 лет подряд.

У компании очень сильный баланс. У него коэффициент текущей ликвидности 1,5, поэтому у него достаточно оборотных средств, чтобы оплатить счета за следующие полтора года.

Когда я рассчитал внутреннюю стоимость акций, смоделировав дисконтированные денежные потоки, я привязал ее к 66,85 доллара. Я считаю, что постоянные одобрения BMY каждый год гарантируют, что акции сохранят свою текущую цену (которая также примерно такая же, как и при расчете внутренней стоимости).

Взгляд Уолл-стрит

Обращаясь к Уолл-стрит, акции BMY имеют консенсус-рейтинг «Сильная покупка», основанный на семи покупках и двух удержаниях, назначенных за последние три месяца.

Средняя целевая цена Bristol Myers в размере 70,14 доллара предполагает потенциал роста на 2%.

TipRanks.com показывает, что 93% из 46 блоггеров, которые писали об ИМТ за последние три месяца, настроены оптимистично, в то время как только 69% блоггеров настроены оптимистично в отношении сектора здравоохранения в целом.

Заключение

Основываясь на внутренней стоимости этих акций, прошлых результатах BMY, положительном настроении Уолл-стрит, а также планах руководства по дальнейшему увеличению доходов и свободного денежного потока, я очень оптимистично настроен в отношении этих акций. Я считаю, что он будет продолжать приносить огромные суммы свободного денежного потока, который будет возвращен инвесторам в виде растущих дивидендов на долгие годы.